李光一:“恐慌指數”預示機會降臨
芝加哥期權交易所VIX指數是反映人們恐慌情緒的指數。從歷史觀察,VIX指數向上則是投資人重新進場買入或抄底的一大參考指標。
美國的債務危機鬧劇終於暫告一個段落,美債危機隔3個月仍會再來一次。全球投資市場會在這樣的“恐慌”下,波動加快。
海外投資市場就有反映這種恐慌情緒的指數——芝加哥期權交易所VIX指數。從歷史觀察,VIX指數向上則是投資人重新進場買入或抄底的一大參考指標。
目前,VIX指數已從8月11.4的波段低點上升到10月的20.34,3個月的升幅直逼40%,這一時段走勢相對強勁的美股也進入調整。根據以往的經驗,大凡VIX指數站上20,則是買入的時機點。
如2012年6月歐債危機吃緊時,VIX曾上觸27,屆時如買入成熟市場的股票,當下就能收穫不菲。德國股指不是剛剛創下歷史新高嗎?在海外投資市場就有觀察VIX指數上看20,開始逐步建倉買股的操作之法。
VIX指數的買點操作之法,僅適用於海外成熟市場。從目前美歐股市觀察,美股自2008年金融海嘯以來,不僅收復了當時暴跌後留下的失地,道指、標普500還不斷刷新歷史紀錄,
歐股與之相比,可能機會更多一點。海外投資界在建議2014年的投資佈局時,則更多推薦歐股。從市盈率觀察,美股約13.7倍,歐股11.9倍。從近期全球股票基金表現觀察,除了生物科技類外,表現較佳的高端消費、綠色環保等類別,大多均在歐洲市場之中,歐股的投資價值明顯優於美股。
近期歐股走勢明顯趨強。據晨星亞洲網站最新的全球基金3個月的收益排名觀察(截至10月17日),進入收益排行榜前10位的基金有6只歐股基金,名列第一、二、三名的基金均是歐股基金,分別為富達意大利、富達西班牙葡萄牙和景順歐洲動力基金,近3個月的收益率分別為30.52%、29.85%和23.96%。除德國外,更多的歐股市場離歷史高位尚遠,在歐債危機慢慢趨緩的趨勢下,歐股應有一個逐步向上的動能。
投資人在嘗夠歐債危機、美債鬧劇的風險後,期盼銀行不要倒閉,錢放在裏邊,終身有靠。歐洲的銀行界近期就有這樣一個創舉,以央行的名義只接受存款不放貸,以適應全球“去美國化”的進程。這説明錢進歐洲也是規避風險的一個選項。準備實施這一舉措的是挪威央行。
這家挪威央行做大股東的存款銀行,其服務對象是坐擁大量資金、尋求安穩回報、開始對美債失去信心的客户。其接收的每一分錢,均將由挪威央行提供百分百的存款保障,還將劃入央行儲備金的一部分,定時收取央行派發的儲備金利息。
挪威存款銀行的出生,也可視為一種金融創新。此外,挪威的股市表現也不錯。香港基金市場上唯一的1只包括挪威市場的富達北歐基金,挪威佔比19%,自1990年運作至今,23年的累計收益率高達1468%,截至10月18日,今年收益率26%。因此,錢進歐洲並不難,選北歐基金和歐元區基金即可。
2萬美元全球基金模擬組合A(10月18日)

合計:14193 -29%
2萬美元全球基金模擬組合B(10月18日)

合計:18332 -8%