億元訂單逼停古井貢酒 分析：四季度業績不樂觀

由於官網自曝“單日銷售突破1.4億元”,古井貢酒(000596)前天漲停。然而“幸福來得太突然”,該公司昨日為此“大利好”不得不臨時停牌後真相大白,原來是其一天裏收到的經銷商打款數,在澄清和三季度白酒上市公司利潤大面積負增長下,昨日白酒板塊一片飄綠。有分析認為,由於影響白酒的消費的因素仍存在,明後兩年產能過剩或更突出。

預收賬款被誤解為當天收入

據證券時報昨日引述古井貢酒相關負責人表示,1.422億元實質上這是旺季時期來自經銷商的打款數額,並非當日的實際銷售。昨晚,本報記者看到,古井貢酒的官網已刪除有關説法,不過透過網頁快照記者仍然能讀到這篇發表於10月31日的“奇文”:9月25日,古井貢酒當日銷售額達到1.422億元,再創古井集團白酒銷售歷史新高。

受上述“利好”影響,古井貢酒前天不但漲停,還帶動釀酒板塊整體上漲1.03%。在臨時停牌後,白酒股昨日底氣不足集體下跌,二三線白酒如沱牌捨得、金種子酒、水井坊、老白乾酒跌幅逾2%,五糧液也跌近1%,唯貴州茅台微漲0.05%。

“經銷商給酒企打款,就是報表裏的預收賬款,理解成當天的收入也沒錯。”昨日,一家白酒業內資深銷售人士對本報記者猜測,突然一下打這麼多款,有可能新招了十幾個經銷商,或者要上新的白酒產品。按照不少酒企的過往操作,白酒經銷商和酒企一般一年一簽,簽約後就要給酒企打50%的首款。

但上述人士説,古井貢酒的表述有模糊之處,可能會讓業外誤以為這等於一天的發貨量。古井貢賣得最好的酒不過每瓶200~300元,1.422億元的訂單約佔去年收入4%,顯然不可能是一天的節奏。

分析:四季度業績不樂觀

事實上,規模一般的古井貢酒“利好”之所以能拉動白酒板塊股價,原因就是白酒行業三季報過於“難看”,股價要漲實在太需要正能量了。從三季報看,多數白酒企業因銷售不暢導致公司淨利虧損。9家主要的白酒上市公司中,僅貴州茅台一家前三季度實現了淨利6.62%的增速,其餘淨利潤增幅均為負數。

記者在天河區的一家永旺超市看到,53度貴州茅台的價格為1388元,52度五糧液的價格是798元。銷售員説,這個價格和一年前比分別下跌300元和310元。昨日,廣東酒類行業協會秘書長彭洪對本報記者表示,雖然第四季度一般是傳統酒類銷售旺季,業績肯定好於三季度,但全年來看很多酒企的規劃目標未必能達到。