市場起伏最需要的思考

《紅週刊》特約作者石麒麟

市場最近在資金面偏緊的大形勢下不斷盤整下挫，這幾天有很多股票跌停，殺跌盤也湧出很多。其實，在如此氛圍下投資者更應該保持鎮定，不可以驚慌失措。

從創業板看，很多概念股開始大退潮，無論是網遊、環保、動漫、影視、醫藥、科技等概念的小盤股大都開始下跌，大大的泡沫也開始破滅。因為從整體看，創業板並沒有明顯比主板公司收益高甚至成長速度也不是很快。其中漲幅最大的一些股票大多是在講故事，或者靠併購增加一些炒作題材，大多數公司沒有堅實的基本面做支持，股價被炒上去一定還會栽下來，崩盤的高風險已經顯現。當然，小盤股中也確實有成長性好的公司值得長期關注。

另外，在中央持續高壓反腐的大形勢下：餐飲、白酒等行業股票也不斷下行。比如，中央提倡反腐倡廉、勤儉節約的風潮影響了高端餐飲如湘鄂情等公司的業績。另一個行業，白酒業更是出現了近10年來少有的悲觀局面。高端白酒如茅台、五糧液、瀘州老酒等公司市場表現都遠遠差於過去幾年的高增長局面，中端白酒酒鬼酒、汾酒等受高端酒價下移擠壓和限制三公消費等因素的影響比高端白酒表現更差些。三季報多家公司銷售出現大減，利潤也有虧損，即便不虧盈利也大幅的下滑。當然，世界上沒有永遠成長的行業，白酒業高成長的現象應該已經成為過去。

未來相信市場會進入更殘酷的競爭階段，只有更適應消費者新變化的酒業公司才會經營得更好，酒廠集體都賺大錢的時代已經過去了。以上對照的就是其股價節節下滑，投資者還會淡定嗎？其實白酒股中也有一些很好的公司值得關注，當然下注的時機需要投資者自己去合理把握。

市場的波動會永遠存在並不會靜止，投資者更要透過市場的冷暖變化看到其中的風險與機會。“危機”這個詞很絕妙，投資者一定可以在“危”中發現其中的“機”。“機”就是大機會，不斷下移的好股票是最好的大機會，假以時日，一定會有一些大機會進入投資買入的“伏擊圈”。

股價下跌，沒有什麼可以驚慌的，多想想自己關注和追蹤的好股票，它們會給大家帶來未來的好收益。前提是投資者一定要淡定和耐心，大機會多是跌出來的，更是給有準備的投資人的。

當然，市場整體PE估值下跌，好股票也會受到系統性下跌的估值重估，一旦其中的一些優秀公司出現短暫的業績不良，綜合兩方面因素會對股票價格造成雙重打擊和呈現幾何級數的大跌，也就是戴維斯雙殺效應。其中的不少優質股票也會跌到距離原高價的30%~50%左右，在如此低價便宜的股票羣中，獨立大膽地尋找其中金燦燦的大金塊是難得的好機會，這需要投資者極大的自信心與獨立的勇氣。

政策面上筆者考慮到11月即將召開的三中全會，黨中央將繼續深化改革，李克強總理説過：“改革是最大的紅利。”中國經濟只會越來越好，其中的優秀公司也會不斷的發展壯大，明智的在它們低價的時候選擇它們，陪着它們成長，未來取得優秀的投資回報是很有把握的事情。

投資本質上就是一種概率遊戲，投資者選擇確定性高的好股票，並長期的關注甚至痴迷於此，有什麼波瀾不可邁過呢？

現在對大家來説最需要的是對中國經濟的信心和對自己的信心，這樣，取得金燦燦的高收益則是自然而然的。