英媒：亞洲企業債務高企敲響警鐘

【環球網綜合報道】據英國《金融時報》11月7日報道，亞隨着各國央行寬鬆貨幣政策臨近尾聲，亞洲企業將面臨資金壓力。中國公司在美元債券市場大舉借債，便是明顯的跡象。

國際清算銀行估計，截止2013年3月的十二個月內，中國的外幣貸款率增加了35個百分點，是人民幣貸款增幅的兩倍，遠遠高於美元借貸增速。某種程度上説，這些現象都是“煤礦中的金絲雀”，是危險情況的早期預警。

瑞生國際律師事務所的Bryant Edwards律師稱，這一情形與2001年發生在歐洲的“恐怖的回憶”可謂如出一轍。那時，高收益的債券市場也被電信和IT公司所主導，然而卻隨即崩盤。

報道認為，從中國企業大量舉借美債到新興的亞洲企業的高額債務，對此產生的擔憂是很有必要的。雖然着眼點應該放在，2008年金融危機以來，西方各大公司是如何舉債經營的，但是亞洲企業卻正在背道而馳。自從20世紀90年代的亞洲金融危機開始，亞洲企業都在竭力扭轉努力方向——削減債務，修復資產負債表。分析人士警告説，亞洲的危機正在醖釀中。

摩根斯坦利最近的一篇報道中鮮明地指出，“亞洲企業擁有世界上最多的舉債資產負債表”，而幾個月前的評估結果僅僅是“可能處於蕭條期”。據渣打銀行估計，亞洲企業(不包括日本)的平均債務與國內生產總值的比率從2007年的76%增加到2013年的97%。其中企業債務在新興經濟體中佔最大份額，如印尼、馬來西亞，泰國以及韓國。更加危險的是，該地區一些尚未評級的發行人數量仍在穩步增長。

據滙豐銀行評估，亞洲企業債券的規模位居世界第三。其中80%是以當地貨幣發行，但是以美元交易的份額也在迅速提升。國際清算銀行警示，隨着美元利率上升以及一度充足的資金流開始蒸發，亞洲企業將會很難償還其借貸資金。

不僅如此，經濟體不斷衰弱、勞動力價格上升、國內競爭激烈等這些因素都將削弱亞洲企業的利潤。另一方面是對巴塞爾資本協定的擔憂，以及這一協定是如何妨礙借貸的。儘管現在的銀行借貸看起來很健康，但是不難想象，當銀行實施資金緊縮的時候，各大企業該何去何從。(實習編譯：魏倩 審稿：陳薇)