4G發牌深入分析：移動互聯網公司受益最大

關於4G發牌的消息，這兩天已經鋪天蓋地，我就力求簡潔，不再轉引各方通告與數據，只羅列觀點如下：

1、發牌時間沒有偏離外界預期，但在具體時點上先緩後急，這是各方博弈結果。

2、雖然工信部沒有發LTE FDD牌照，但批准了電信和聯通興建試驗網。這相當於默許了電信和聯通搶跑FDD，兩家建設TD-LTE網絡的積極性將進一步降低。即使在未來，電信和聯通的“混合組網”中，TD-LTE所佔比例也絕對不會超過1/3，甚至可能只是用於向工信部“交差”。

3、受聯通和電信的影響，中移動也有可能向工信部申請LTE FDD混合組網。

4、至少在2014上半年，聯通的主要力量都在於升級3G網絡，4G規模有限，看多於做。

5、短期內最難受的是電信，對FDD LTE發牌時間的判斷，將決定電信最終的戰術打法，但以FDD LTE實現普遍覆蓋，TD-LTE為熱點補充的基本方向不會變化。

6、短期中移動看似最為受益(同時獲得TD-LTE牌照和固網牌照)，但作為目前仍最強大的運營商，為了平衡市場格局，工信部必然出台更多不對稱管制政策(如調整網間結算、攜號轉網等)，所以長遠來看形勢依然均衡，甚至移動更處劣勢。

7、因為不對稱的互聯網間結算政策，中移動4G發展越快，網間結算壓力越大。

8、工信部將針對TD-LTE出台哪些扶持政策，並對移動出台(或調整)哪些不對稱管制政策，將成為未來一段時間的一個博弈焦點。

9、由於頻率覆蓋與穿透能力下降，4G將加大運營商對基站的需求量，運營商面臨的“鄰避”壓力將進一步擴大。

10、為了擺脱政策與輿論壓力，並應對新的競爭局勢，在2014年，中移動很有可能放棄近年來對業績的粉飾(比如由母公司代替上市公司承擔TD-SCDMA建網成本)，並通過放棄一些短期利潤，換取長遠戰略業務的發展。從長期(2-3年後)來看是利好，從短期(未來6個月至1年)看，將成為較大利空。

11、4G發牌後，中國已成為全球最複雜的通信市場。同時並存的移動通信網絡有GSM(2G，2張網絡)，CDMA(2G)，TD-SCDMA(3G)，WCDMA(3G)，EVDO(3G)，TD-LTE(4G，3張網絡)，LTE FDD(4G，2張“試驗網”)，以及Wifi(熱點覆蓋)，PHS(遲遲未完成清退)，CDMA450(部分偏遠地區)，GSMA(鐵路通信)，Mcwill(部分專用網)等。僅面向普通公眾的通信，就由7種制式的11張網絡，加上Wifi和固定通信，組成了三張大網。

12、複雜的網絡環境下，運營商對多制式支持的需求(以及對支持頻率的需求)，加大了對弱勢芯片商的擠壓，最大的受益者是高通(這也是發改委在當前時點訴高通壟斷的重要原因)，這對早期積極投身TDD研發的本土產業鏈有巨大打擊。

13、這些廠商目前的機遇在於，為了儘快做大規模，2014年移動將全面推進千元4G手機，電信聯通也有可能跟進，而這個價位的手機並不需要全制式全頻率支持。

14、運營商的流量資費進一步下降，同時運營商與互聯網公司聯手提供“定向流量包”和“定向流量減免”(例子，此前的用户使用來往免流量，阿里買單)將成為新趨勢。

15、民資虛擬運營商將積極爭取4G資源，而且一些企業極可能順利獲得相關資源(你懂的)，從而導致市場出現複雜變化。

16、Mifi將成為一匹黑馬，有望創造大量的全新應用場景。

17、不管運營商怎麼打，最大的贏家還是互聯網公司，運營商網絡速度越快，OTT業務對自身傳統業務的替代效應就會越強烈。

18、最後，長期形勢不能只着眼4G發牌，更多政策將不斷成為新的行業震源：不對稱管制，民資進入，LTE FDD牌照發放，民營資本進一步進入，廣電網絡入場甚至是新一輪電信重組，甚至開放運營商股權結構，以及實施網業分離等等……