黃明明談汽車之家上市：執行力一流

汽車之家將於美國東部時間12月11日在美國IPO(首次公開招股)，股票代碼為“ATHM”，承銷商為德意志銀行證券和高盛。

汽車之家成立於2005年，目前澳洲電訊是最大的股東，擁有公司71.5%的股份，而創始人李想持股為5.3%。六年之間，汽車之家從2007年不到100萬的營收到現在年營收超過10億元，其商業模式很傳統，業務單元主要包括汽車廣告、經銷商會員服務、經銷商廣告，分別佔其總營收的60%、26%、14%。

在上市前，汽車之家的天使投資人黃明明接受騰訊科技專訪時表示，汽車之家的商業模式最初不被行業和投資者看好，甚至是二流或者三流的商業模式，但通過一流的執行能力和專注力做大了。而行業中很前沿很酷的商業模式卻受制於執行能力的拖累，最終沒有做成。

黃明明説，一直也試圖給汽車之家找點閃光點去描述這家公司，但最後發現，汽車之家沒有什麼酷炫獨特的東西，只是有“可怕的低調、務實和專注。”

上市：水到渠成+上市窗口期開啓

去哪兒、58同城的上市再領中概股赴美上市的新一波上市浪潮。在中概股回暖的形勢下，汽車之家成為近期繼500彩票網和久邦數碼上市的又一家中國互聯網公司。

汽車之家成立於2005年，目前澳洲電訊是最大的股東，擁有公司71.5%的股份，而創始人李想持股為5.3%。

今年11月4日，汽車之家向美國證券交易委員會(SEC)提交上市申請，計劃赴美上市，最多融資1.2億美元。

隨後更新的SEC文件顯示，公司將以每股ADS（美國存托股票）12美元到14美元的價格發售782萬股ADS，按發行區間最高價格計算，如果承銷商行使超額認購權，發行股數為899.3萬股，最大融資規模1.26億美元。按照發行價上限計算，汽車之家估值14.7億美元。

談到此次上市，黃明明認為，汽車之家自身業務的發展，又碰到IPO的窗口開啓，這些因素致使汽車之家更像是一個順利成章的事情。

黃明明此前和汽車之家CEO秦致他們交流，發現他們把上市這件事情看的很淡。“上市確實是一個里程碑，但也不是此前此後有天壤之別。我們不把這個看成是一個成人禮或者分水嶺，只是從原來的私募市場走向了公募市場，也不是打破頭非要擠上市。”

受益於執行力和專注

黃明明對汽車之家的貢獻，除了早期天使投資的跟投，還有更為關鍵的一點，他讓自己在北京四中的同學秦致從一海歸精英最終成為汽車之家的總裁。

除了汽車之家，黃明明還投資了另一家汽車網站，但兩個公司境遇完全不同。幾年之後，其中一家以300萬美元的價格出售，另一家網站汽車之家成為超過10億美元的公司。“最初投的時候也沒有想到汽車之家能做這麼大。”

總結所投的兩家網站會有這麼大的差距，黃明明首推汽車之家管理層和團隊執行力和專注。

其中，CEO秦致和創始人李想則是最重要的一對拍檔。他們彼此教育背景迥異，秦致一路接受名校的教育，後進入麥肯錫工作，李想則是沒有上過大學就創業。“但他們很互補。”

“作為一個80後，李想很大度，比如當時在秦致的期權問題時，董事會給出的比例並不能達到秦致的要求，李想主動拿出自己的部分股權補了上去，這説明李想也不是目光短淺的人，眼光比較長遠。”

秦致後來的貢獻驗證了李想的眼光。

2007年上半年，汽車之家的營收不到100萬元。在秦致加盟後，秦致給汽車之家帶來的則是有效推廣的流量體系以及營銷體系。流量和營收此後一路翻番。在截至2013年9月30日的前九個月中，汽車之家營收為8.31億元，同比增長63%；淨利潤3.335億元，同比增長97%。

秦致對員工的管理很嚴格、細緻，“互聯網公司員工常常會因為加班的原因晚到，但秦致要求員工準時上班。”

嚴格和細緻更多的體現在內容上。“汽車之家的評測也不是獨一無二，或者説能寫出什麼花來，秦致更要求認真嚴謹，最初的評測稿件都是經過副總裁審過才能發。在標點、用詞上把關。”黃明明説。

在秦致剛進汽車之家時，汽車之家也面對着各方競爭對手，除了在品牌牌影響力和資源都具有明顯優勢的三大門户汽車頻道，還有太平洋、易車、愛卡等垂直汽車媒體。

“不跟別人比，就跟自己比。”黃明明説秦致當時的策略。

以汽車之家論壇分論壇為例，秦致要求，全球即將上市的任何一款車型，在上市前的3-6個月前都要在汽車之家有分論壇，發佈其各項指標、參數以及性能等。“做幾款車型容易，堅持做到所有車型很難。”

自從開始做移動互聯網的天使投資以來，黃明明和汽車之家的團隊有很多交流。“他們很少談大而化之的互聯網趨勢，談的都是很細的業務。”

未來上市後：移動端佈局

儘管在黃明明等人看來上不上市沒有天壤之別，但他也認為，上市後，汽車之家能做的事情更多。

“現在最多的是廣告，但未來會打通產業鏈上下游。除了新車市場，還有圍繞新車市場一系列的二手車市場和後裝市場。”

在汽車之家的PC端已經成為汽車用户和準用户的首選入口後，黃明明認為，汽車之家更應該注重移動端。

“去年汽車之家對移動端的關注度不夠，今年加大了移動端的內容運營。移動端是可以產生新的增值服務。比如被谷歌收購的以色列地圖公司Waze的模式，汽車之家也可以借鑑。”