攬儲大戰白熱化理財市場迎來“尖峯時刻”

2013-12-19

年底理財市場迎來了一年中“戰況”最為激烈的時刻。中國證券報記者調查發現，目前銀行理財產品預期收益率仍在不斷飆升，跨年度產品的預期年化收益率紛紛“破6衝7”。在國有大行加入“戰局”後，保本浮動收益型產品預期收益率也穩穩站上了5%。以餘額寶為代表的互聯網理財產品更是逆襲理財市場，受到“草根”投資者追捧，強大的“吸金”能力分流了部分銀行儲蓄。與此同時，在IPO重啓的背景下，公私募推出的“打新基金”也有望給理財市場添一把火。

分析人士指出，受監管升級、互聯網金融衝擊等因素影響，銀行“攬儲大戰”已趨於白熱化，預計各類理財產品收益率年底會繼續走高。

銀行理財產品“破6衝7”

中國證券報記者走訪多家商業銀行網點時發現，目前各家商業銀行都將理財產品的宣傳單擺放在了顯著位置，網點的理財客户經理更是賣力推銷。多位銀行理財客户經理表示：“離年關越來越近了，銀行‘攬儲大戰’已經白熱化。為了緩解資金壓力，銀行理財產品收益率是‘一家還比一家高’。一方面中間業務收入能‘扮靚’年報，另一方面理財資金到期後又能沉澱為活期存款，可謂‘一舉兩得’。”

“這款1月下旬到期的理財產品起點只有5萬元，收益率可達6.1%，而且還是保本型，這在之前根本是不可能的。這款產品我們內部員工都買了，連行領導都買了。”一家股份制商業銀行網點的理財客户經理推薦道：“您得抓緊時間，否則一會兒就賣光了。”

一位國有大行的理財客户經理坦言：“年關迫近，銀行攬儲大戰開始升級，不僅僅是小銀行缺錢，各大行也感受到了攬儲的壓力。”中國證券報記者在中行、農行等大行網點也看到，一向“低調”的國有大行也紛紛推出高收益率的理財產品，某些產品的預期年化收益率從“破6”升級到“衝7”。中國銀行推出一款名為第220期中銀集富專享理財計劃(728天)的產品，預期年化收益率為6.5%，起售金額為10萬元。

銀行業內人士指出，根據往年情況來看，部分保本型產品大多預期收益率在4%左右。而金牛理財網監測數據顯示，上週非結構性人民幣理財產品收益率繼續大幅上漲，其中保本浮動收益型產品收益率大漲25BP，穩穩站上5%。從收益率看，國有大行保本浮動收益型產品收益率是最高的，上週為5.31%，較前一週大漲48BP。農商行產品收益率次之，上週為5.17%，較前一週下跌了10BP。城商行產品則上漲6BP至5.13%。因此，上週保本浮動收益型產品收益率大漲主要是國有大行保本類產品量價齊升的結果。

與此同時，為了最大程度的吸引客户，到期的銀行理財產品也很“給力”，不少產品實現了最高預期收益率。根據普益財富的統計數據，截至上週，銀行理財產品市場共有691款產品到期，197款公佈了到期收益率的產品全部實現了最高預期收益率。到期理財產品的投資對象多為債券和貨幣市場工具，以及包含債券的組合。債券和貨幣市場工具類產品282款，結構性產品28款，其中人民幣債券類產品平均到期收益率為4.77%，較上期上升4個基點；外幣債券類產品平均到期收益率為1.90%，較上期上升14個基點。

互聯網“寶寶”加入戰局

這邊商業銀行等傳統金融機構為攬儲“拼殺正酣”，那邊互聯網金融也“殺入”戰局。以互聯網金融理財的代表——餘額寶為例，雖然亮相僅半年時間，其規模卻已達到1800億元，被稱為草根理財“神器”的餘額寶，吸金能力着實驚人。不少資金量並不大的投資者鍾情於互聯網“寶寶”類理財產品，一方面因為其門檻低、贖回提取方便；另一方面是由於其預期收益率較高。中國證券報記者發現，最近半個月，餘額寶的預期年化收益率超過5%，近幾天更是逼近5.5%。

自餘額寶上線併成功“吸金”後，百度、新浪、騰訊、網易等互聯網大佬也紛紛效仿，推出類餘額寶的互聯網金融產品。近日，繼與華夏基金合作後，百度“百發”再聯手嘉實基金和富國基金。據瞭解，“百發”12月20日將發行的產品是和嘉實基金合作，引入“團購金融”，目標直指協議存款，而“團購”讓參與協議存款的門檻降至1元起。據稱，此前百度相關人員已廣發“百發”購買邀請碼，並暗示這款產品預期收益率可能會超過8%。

民生證券研究院副院長管清友表示，隨着百度、阿里、騰訊等互聯網巨頭加入到互聯網金融領域，讓越來越多的互聯網企業關注到金融業務，關注到信息產業和金融產業的結合，造就了競爭性的市場格局，對整體金融市場有積極意義。不過，互聯網金融必須保證儲户的資金穩定、安全，同時需要投資項目、保證持續的收益，因此隱含着操作風險。

普益財富研究員吳濘江則認為，目前來看，以餘額寶為例，其投資起點僅為1元，而銀行理財產品最低的投資起點為5萬元。餘額寶是“零用錢”理財工具，同時為暫時還沒有能力進入銀行理財市場的投資者提供了理財渠道，而銀行理財產品針對的是具有一定投資需求和風險承受能力的投資者。所以，雖然餘額寶和銀行理財產品都對儲蓄存款具有較強的替代作用，但二者並沒有直接的競爭關係。餘額寶對銀行理財產品的影響並不在於對現有銀行理財客户資源的搶奪，對銀行現有理財產品也難以形成直接的威脅，但長期來看，其對資金分流的影響不可小覷。

“打新基金”蠢蠢欲動

在IPO重啓的背景下還有一類產品正在爭奪投資者手中的真金白銀，公私募準備推出的“打新基金”有望從理財市場分一杯羹。

雖然明年股市能否進入大牛市還難以確定，但申銀萬國、中金公司、國泰君安等多家券商發佈的2014年的投資策略報告在“2014年行情好於2013年”這一問題上達成了共識。不少遊離在股市之外的資金也亟欲“迴歸”，一些資金大户對明年IPO重啓顯得躊躇滿志，表示已在積攢資金，靜待“打新”。

不過，個人投資者參與“打新”的門檻卻有了明顯提高。在此背景下，“打新”基金“重出江湖”。日前，國泰基金和眾祿基金聯合發佈消息，將推出首款公募基金打新產品。據瞭解，由於公募基金可以參與網下配售，未來基金參與打新中籤率有望大幅提升。此外，一些私募也已經積極行動起來準備發行自己的“打新”產品。

Wind數據顯示，機構打新的年化收益率一般都超過兩位數。以上一次IPO重啓後的2011年為例，兩市共有99只新股上市，其中大盤股9只，中小板54只，創業板36只。根據中籤率及首日漲幅計算，所有新股網上打新平均年化收益率為34.2%。具體來看，大盤股打新平均年化收益率為31.9%，中小板新股平均年化收益率19.1%，而創業板最受市場追捧，打新年化收益率達57.3%。

市場人士指出，一般而言，外圍的資金拆借和短期理財產品收益率飆升，會導致股市資金階段性的外流。近期，銀行間市場的資金價格再度出現飆升，股市資金出現“時點性流動”並不令人意外。但總體看，各類理財產品年底收益率上行是一個季節性現象，對股市資金面的影響是短期的。