頂級投行看淡澳2014年併購前景

今年澳大利亞併購交易較上年相比略有下滑，專業從事併購活動的頂級投行對2014年併購交易前景看法不一，大牌併購投行前5名中有4家看淡明年的交易狀況。

彭博社統計數據顯示，澳大利亞併購交易量有所下滑，今年以來共有1187起併購交易，交易值為842.1億美元；去年為1241項交易，總值850億澳元。

瑞銀（UBS AG）企業諮詢部主管安東尼·斯衞特曼預計2014年澳大利亞併購交易將與今年保持同一水平。斯衞特曼認為2013年前三季度併購活動均處緩慢起步狀態，進入四季度才開始加速，且這一勢頭可能延續至明年，但總成交量可能不會有明顯變化。他告誡稱，年底以來頻繁的IPO活動對併購活動構成一定影響。今年以來澳市IPO總值達62.5億澳元，僅四季度就達49.8億澳元。他表示，對一些資產類別來説，IPO市場估值結果要好於資產銷售交易。

瑞銀今年以來在併購諮詢業務方面排名第一，為25起已公佈或完成的交易提供顧問服務，交易總值達219.8億美元。僅過去三個月中，瑞銀曾為西太平洋銀行14.5億澳元收購勞埃德銀行集團澳洲業務、西田零售信託與西田集團285億澳元合併交易及澳大利亞保險公司IAG斥資18.4億美元收購 Wesfarmers保險分支提供諮詢服務。

一些投行，如在澳洲排名第三的高盛集團表示，今年業務狀況尚佳，明年或許會好一些。該行併購部主管西姆斯（NickSims）預計，低息環境、證券市場估值相對強勁、企業資產負債狀況總體較為保守等條件有利於併購活動增加。然而商業信心將是併購交易的關鍵驅動因素。該行今年向26起已公佈或完結的交易提供顧問服務，交易總值111.5億美元。

德意志銀行併購部臨時主管卡特爾（Alex Cartel）對宏觀經濟走勢及後續投資管道較有信心。該行董事會認為未來仍將出現重大交易，實現業務增長。該行今年位列澳洲併購投行第五位，向14起已公佈或完結的交易提供顧問服務，交易總值92.5億美元。

德意志銀行與花旗集團一起為Dexus收購聯邦地產辦公基金提供諮詢，這筆交易總值預計在40億美元。花旗集團此前協助美國食品巨頭Archer Daniel Midland公司通過股權互換及場上收購等方式獲得澳大利亞農業公司GrainCorp19.9%股權。花旗集團在澳大利亞併購投行中排名第4，已公佈或完結交易10件，總值96.8億澳元。

一些銀行家稱，未來使用衍生品協助客户獲取收購目標股權的情況會越來越常見。