谷歌能消化所有這些纖維嗎？ - 彭博社

感謝谷歌光纖公司。錢來得容易，你的點擊是免費的。

這種20世紀末的思維似乎又回來了，因為Facebook（價值1760億美元，相當於三家時代華納）正在收購WhatsApp，一個奇思妙想的開發者——説實話——我們中的少數人48小時前還沒聽説過，以190億美元，或每個用户21美元。不信我？自己去Lycos一下。

在你閲讀這個的時候，讓這些數字沉澱一下：Netflix，製作和播放紙牌屋的公司，已知佔據了北美高峯互聯網流量的三分之一。自從幾個月前電影庫向所有用户推出超高清（super-HD）視頻以來，Verizon FiOS、AT&T、時代華納有線和康卡斯特的用户注意到他們的流媒體速度明顯變慢。而且康卡斯特還想收購時代華納有線。閲讀這篇我同事和朋友Brendan Greeley撰寫的關於美國寬帶投資現狀的重要文章。還有我四年前寫的關於iPhone的無限流量用户崩潰AT&T無線網絡的文章。相似之處比比皆是。

谷歌，市值約為4050億美元（加上600億美元現金，加上一個廢棄的 飛艇機庫），剛剛宣佈將擴大其光纖網絡的推廣，Netflix 一直將其 評估為該行業中速度最快的。谷歌光纖聲稱其速度是典型家庭寬帶連接的100倍——足以在半分鐘內下載一部完整的高清電影。

“我們一直相信，互聯網的下一個篇章將建立在千兆速度之上，”該公司在週三的 博客文章中表示。“因此，看到這種勢頭真是太棒了。現在我們從在堪薩斯城、奧斯丁和普羅沃的谷歌光纖項目中學到了很多，我們希望幫助建設更多超快網絡。因此，我們邀請美國九個大都市地區的城市——共34個城市——與我們合作，探索將谷歌光纖帶給他們所需的條件。”

雖然谷歌似乎不缺錢——它可以輕鬆進入債務資本市場，以利用其令人羨慕的資產負債表和市值——但根據 高盛的估計，谷歌光纖在全國範圍內全面推廣的成本可能高達1400億美元。相比之下，谷歌在最新的一個季度中進行了22.6億美元的資本支出——主要用於生產設備、數據中心建設和房地產購買。“我們預計將繼續進行重大資本支出，”管理層在 公告中預測。

谷歌的税前利潤率為24%，比康卡斯特高出7個百分點，後者是一家資本密集型企業，擁有大量的有線電視工人、卡車、同軸電纜和電子廢物箱。到目前為止， Verizon 至少已經花費了240億美元為美國某些地區提供 FiOS（快速，但沒有谷歌光纖）。

高利潤、低開銷的搜索和廣告之王真的想進入重負荷、高度監管的全國寬帶提供商的世界嗎？

華爾街的一些人似乎這麼認為。“谷歌光纖是谷歌試圖建立一個盈利的獨立業務，”伯恩斯坦研究的卡洛斯·基爾赫納在週三的研究報告中寫道。“在未來一、兩或三年內，這可能對谷歌或現有企業沒有太大影響，但谷歌正在採取長遠的視角，我們認為在五年或更長時間內，這可能會成為谷歌一個重要的、盈利的業務，並對現有企業形成壓力。”

為了對沖其成本承諾，谷歌正在向（指導，甚至）市政當局請求基礎設施藍圖和簡化的建設計劃。

RBC資本市場的電信分析師喬納森·阿特金認為，這家媒體巨頭主要是在談論大光纖，以傳達一個信息，尤其是在康卡斯特宣佈其收購時代華納有線電視的意圖之後。“我認為他們只是想讓供應商、分銷商和監管機構保持警覺，”他説，並指出一個內容和分發密集的谷歌的前景將使合併的有線電視公司在侵犯網絡中立性方面三思而後行。

“每個人，”阿特金説，“都從電信泡沫中學到了一個昂貴的教訓”——那個幾乎被遺忘的1997-2003年的崩潰，看到像全球交叉、Metromedia和各種光纖及DSL新興企業浪費了近3萬億美元的股本，其中大部分並沒有形成功能性網絡。“谷歌，”他承認，“有現金和資產負債表可以做任何它想做的事情。但我懷疑他們是否想花費鉅額資金來真正主導這個世界。”