馬來西亞航空在370航班之前就已經陷入困境 - 彭博社

攝影：查爾斯·佩圖伊/彭博社早在其 波音巨型客機消失在熱帶黑暗之前，馬來西亞航空就一直在努力尋找其財務立足點。這家航空公司在過去三年中虧損，受到高成本、網絡中不盈利的新航班激增以及在吉隆坡本土機場的兩家低成本競爭對手的困擾。

根據 航空週刊彙編的收入數據，2013年，馬來西亞航空是全球少數幾家虧損的航空公司之一，運營利潤率為負4%，比世界上除了印度的兩家航空公司外的所有航空公司都要糟糕。全球航空公司在2013年的平均利潤率為5%，而美國航空公司的利潤率為8%。馬來西亞航空在過去三年中虧損超過12億美元；今年可能會產生更多的赤字。

財務困境因該航空公司的快速擴張而加劇。為了保護其市場份額免受新興競爭者的侵害，並在該地區捕獲高端客流，該航空公司去年新增了21架飛機，系統運力提高了19%。它還收購了龐大的空客A380超級巨型客機，這一決定被分析師批評為愚蠢的浪費，因為考慮到飛機的大小和公司在現有運力下無法盈利的能力。

為了降低成本，該航空公司時不時與工會進行鬥爭，並取消了幾條長途航線，包括其最後一班美國航班，該航班將於下個月結束。“他們做了很多，但最終他們的增長速度比幾乎所有航空公司都快，而沒有任何證據表明有需求來支持這一點，”分析師塞斯·卡普蘭説。

這家航空公司還在與亞航競爭，亞航是亞洲最大的低成本航空公司之一，還有一家名為馬林多航空的初創公司，該公司於一年前開始運營，是馬來西亞和印度尼西亞投資者的合資企業。兩者在成本上都享有巨大的優勢，並在區域市場推出了低票價，進一步傷害了這家已有67年曆史的 incumbents。

這家陷入困境的公司還在與中國的公關風波作鬥爭，中國是失蹤航班前往北京的229名乘客的主要來源地。許多中國人認為馬來西亞對調查的回應不夠充分、不透明且反應遲緩。儘管中國僅佔該航空公司運力的7%，而歐洲佔24%，但中國旅遊業的巨大增長可能會給馬來西亞航空帶來麻煩，如果中國旅客選擇其他航空公司進行國際旅行。

母公司馬來西亞航空系統的大部分股份由政府的主權財富基金Khazanah Nasional擁有。上個月，新加坡的商業時報敦促Khazanah將航空公司送入破產法庭，以解決其巨大的成本負擔：冗餘的員工人數和“在維護到餐飲等一系列服務中的不平衡採購合同。”該報建議Khazanah可以效仿日本航空，後者在四年前成功進行了破產重組。“人手過剩、荒謬的工會要求和極其不合理的採購合同在財務上就像是要用一隻手與人搏鬥。”

然而，所有的赤字並沒有影響馬來西亞航空的服務質量。它仍然是唯一獲得 最高評級 的七家航空公司之一，與 新加坡航空、全日空和 國泰航空 等公司一起。