“我們完成了嗎？”歐洲中央銀行行長問道“答案是否定的” - 彭博社

歐洲中央銀行（ECB）行長馬里奧·德拉吉在法蘭克福於6月5日公佈了應對通貨膨脹的歷史性措施攝影：馬丁·萊斯爾/彭博社馬里奧·德拉吉表示，歐洲中央銀行並未停止刺激歐洲經濟和抵禦通貨緊縮威脅的努力。這個信息——在今天宣佈的廣泛措施之上還會有更多——似乎給金融市場留下了深刻印象。在德拉吉行長今天的新聞發佈會後，歐洲股市延續漲勢，達到六年來的最高點，西班牙和意大利的債券價格飆升，降低了這些國家的借貸成本。

“德拉吉今天全力以赴，”都柏林丹斯克銀行的分析師歐文·卡蘭對彭博新聞説。“不要把這看作是火箭筒。這更像是一支殺手無人機艦隊，從各個角度針對通貨緊縮。”

正如我昨天所寫，德拉吉的任務艱鉅，而可用的工具有限。但至少他在努力。令人印象深刻的是，他成功地獲得了整個管理委員會對他計劃的支持——包括那些擔心超寬鬆貨幣政策會造成資產泡沫並推高通貨膨脹的德國人。

歐洲中央銀行行動中最引人注目的部分是將存款利率下調至負0.1%，這意味着銀行在歐洲中央銀行存放資金將被收取費用，而不是像往常一樣獲得利息。不過，這看起來並沒有那麼令人印象深刻，因為銀行已經大幅削減了在歐洲中央銀行的存款，因此涉及的資金並不多。如果在存款利率為零時，銀行沒有將資金借給消費者和企業，那麼在利率降低十分之一個百分點的情況下，它們不太可能會積極放貸。歐洲中央銀行的主要貸款利率，即再融資利率，從0.25%下調至0.15%，也可能不會產生巨大變化。

更重要的是，歐洲央行推出了一項新的五千億美元計劃，其中對銀行的長期貸款將與它們對客户的貸款掛鈎，這類似於英格蘭銀行的“融資貸款”計劃，以及正在開發但尚未實施的資產購買計劃，這將類似於美聯儲的量化寬鬆計劃。此外，歐洲央行將正式停止“消毒”過去的債券購買，這將導致更多的準備金注入銀行系統。

德拉吉在法蘭克福對記者表示：“我們認為這是一個重要的方案。我們完成了嗎？答案是否定的。”

正如彭博社的傑夫·布萊克和斯特凡·裏徹今天所寫的：“這是自德拉吉在2012年夏天表示央行將‘不惜一切代價’拯救歐元以來，歐洲央行最戲劇性的公告。雖然這成功地維持了歐元區的團結，但歐洲央行仍在努力修復其受損的經濟，因為南歐的銀行正在清理不良貸款，並對可能刺激增長的企業新貸款感到畏懼。”