樂觀的耶倫讓美聯儲保持在正軌 - 彭博社

美聯儲主席珍妮特·耶倫於6月18日在華盛頓的美聯儲召開新聞發佈會攝影：蘇珊·沃爾什/AP照片更新 | 一位悲觀主義者在美聯儲的掌舵下，可能會在最近的報告顯示美國經濟在第一季度萎縮，並且在5月出現超過一年以來的最高通脹後，看到滯漲的跡象。珍妮特·耶倫並不是悲觀主義者。在她的領導下，美聯儲的利率設定委員會在週三保持了其既定的方向，得出結論 認為經濟“在最近幾個月有所反彈。”

美聯儲公開市場委員會在投票決定連續第五次將每月的債券購買減少100億美元時，沒有出現重大意外。美聯儲正朝着完全停止購買的方向前進，經濟學家認為這將在今年晚些時候發生。至於聯邦基金利率，委員會重申其意圖在資產購買計劃結束後“在相當長的一段時間內”將短期銀行間借貸利率保持在零至0.25％之間。

耶倫於2月成為美聯儲主席，並且還負責公開市場委員會，正在努力通過刺激性貨幣政策復興美國經濟，而不導致通貨膨脹和資產泡沫。在新聞發佈會上，她將經濟第一季度的下降歸結為一個小插曲，並表示有“許多充分理由讓我們看到持續增長的時期”，包括更容易獲得的信貸、改善的就業市場、聯邦財政政策的拖累減少、房價和股票價格上漲、全球經濟改善，以及——最重要的是——美聯儲自身的寬鬆貨幣政策。

至於通貨膨脹，她表示，基礎通貨膨脹率低於美聯儲的目標，即使偶爾會出現高讀數，例如五月份的月增幅為0.4%。美聯儲首選的通貨膨脹指標——個人消費支出指數，四月份同比上漲1.6%，低於美聯儲的2%目標。

一些經濟學家擔心，勞動力市場緊張會導致工資通貨膨脹。但耶倫表示，如果工人的薪酬增長超過通貨膨脹率，並且這一增長是通過提高生產力來支付的，她會認為這是件好事。事實上，她表示，如果工人的薪水不增加，可能會通過消費支出疲軟來傷害經濟。

耶倫還淡化了另一個擔憂：美聯儲通過維持低利率而在股票和債券市場製造更多泡沫的風險。她表示，美聯儲確實關注投機的證據，並承認存在擔憂。不過，她説：“我現在並不認為這些會在重要程度上影響貨幣政策。”

聯邦公開市場委員會發布了其 季度摘要（pdf），其中包含成員的經濟預測。儘管由於第一季度的糟糕數據，2014年的預測有所下調，但2015年和2016年的經濟增長預測的中央趨勢自三月份以來沒有變化。

(此帖子在耶倫的講話後進行了更新。)