大型煙草公司的高税收可能有助於清除洛里拉德合併 - 彭博社

當任何行業試圖創造一個真正的雙頭壟斷——兩個公司控制90%的市場時，應該可以安全地假設監管機構會發現許多反壟斷的紅旗。洛里拉德與雷諾茲美國的合併將創造這樣一個兩成員卡特爾。合併後的公司將控制約34%的煙草市場，僅次於阿爾特里亞的47%份額。

然而，批准這筆250億美元的合併也將創造一個在仍被視為美國公共健康頭號敵人的崩潰行業中的巨頭。在過去50年中，美國在邊緣化吸煙和減少900億美元市場的銷售方面取得了巨大進展。“這是一個雙頭壟斷。也就是説，市場正在萎縮，”彭博行業分析師肯尼斯·謝伊説。“那麼這會被考慮在內嗎？也許。”

根據美國統計數據，約18.1%的美國成年人吸煙，低於1995年的20%以上和1965年的43%。考慮到如此長期的下降——以及各州持續的健康努力以對抗吸煙的有害影響——煙草行業的財務健康可能在聯邦貿易委員會和司法部的審查中成為一個因素。

首先，謝伊表示，該行業每年支付約300億美元的地方、州和聯邦税，為市政債券發行提供了重要的財政支持。根據彭博社的數據，約一半的税收流向美國政府。

當然，許多人——包括政府監管者——希望看到香煙消失。但謝伊表示，“保持行業在一段時間內可行是有財政利益的。”

洛里拉德與雷諾茲之間的交易可能在今年剩餘時間內以及可能延續到2015年面臨審查。但允許大型煙草公司合併——並從可能導致的改善定價能力中受益——是保持一個萎縮行業在一段時間內穩定的一種方式。