金磚國家峯會：經濟實力的展示無須恐懼 - 彭博社

中國主席習近平在巴西利亞的普拉納託宮受到魯塞夫總統的歡迎攝影：納爾遜·阿爾梅達/法新社通過Getty Images上週，巴西人在世界盃後恢復過來，國家又舉行了另一個全球性活動：t他 金磚國家峯會，這是巴西、俄羅斯、印度、中國和南非領導人的聚會。結果無疑讓巴西總統迪爾瑪·魯塞夫比她國家的足球表現更為滿意。各國同意設立一個500億美元的“金磚銀行”，用於投資發展中國家的發展項目，並設立一個1000億美元的儲備貨幣池，作為“某種小型國際貨幣基金組織”，根據俄羅斯財政部長安東·西盧安諾夫的説法。這是該集團日益增強的全球經濟實力的有力聲明，也是對國際貨幣基金組織和世界銀行建立的秩序的挑戰。

一些西方國家將這一挑戰視為威脅。美國在國際貨幣基金組織的重大決策中擁有否決權。沒有歐洲或美國的支持，幾乎不可能通過世界銀行獲得貸款。北大西洋大國在金磚銀行的運作中將沒有這樣的發言權，這又是全球經濟和金融權力平衡正在轉變的一個跡象。

金磚國家確實構成威脅，但他們自己的開發銀行並不是威脅。更令人擔憂的風險是金磚國家的增長速度可能不會像過去那樣迅速，巴西提出的宏偉計劃可能會隨着支持它們的經濟的萎縮而減弱。如果對亞洲和拉丁美洲經濟表現的悲觀預測被證明是合理的，那麼這對華盛頓或布魯塞爾來説都不是值得高興的理由——發展中國家的增長崩潰對西方來説將是個壞消息。

巴西、俄羅斯、印度和中國是世界上四大新興經濟體。（南非排名第11，是個特例；它在2010年被納入該集團，以確保非洲的代表性。）這些成員國共同佔全球國內生產總值的四分之一多一點，約佔發展中國家產出的半數。所有國家的經濟都在快速增長。從2003年到2013年，中國的GDP增長了164%；現在佔全球GDP的15%。印度在同十年間的GDP大約翻了一番。其餘三個金磚國家的經濟增長了40%或更多。

快速增長正在放緩。國際貨幣基金組織的預測顯示，中國今年的增長將超過7%，印度為5%，巴西則低於2%。俄羅斯的增長預計持平。更遠期的預測各不相同——而且 notoriously 不可靠。在一項關於中國增長預測可靠性的研究中，喬治華盛頓大學的一對研究人員 得出結論（PDF）認為，任何超過六個月的“專家”預測的準確性可能不如簡單地假設前一年的增長保持不變。國際貨幣基金組織最近的分析發現，其中期預測（一年或更短）的誤差很大：新興經濟體的GDP誤差為2.2個百分點。該基金還發現，不準確性是頑固的。過於樂觀的預測仍然過於樂觀，而悲觀的預測仍然嚴峻，即使新信息不斷湧入。

等等。過去的表現從未保證未來的回報。前財政部長勞倫斯·薩默斯與哈佛大學的蘭特·普里切特共同指出，一個十年的快速增長，往往會在下一個十年後伴隨低於平均水平的增長。如果歷史可以作為指導，某些金磚國家可能會面臨放緩。

特別是中國一直是一個特例，是唯一一個能夠將6%以上的增長期延續超過32年的國家。任何因素都有可能結束這一增長。政府幹預和放緩的房地產繁榮支撐了增長，而銀行仍然揹負着大量的不良債務。根據中國銀行業監督管理委員會2月份的估計，該國的不良貸款價值接近1000億美元。從長期來看，該國不能指望其出口導向的模式來維持增長：從1990年到2010年，中國在全球出口中的份額從約1%上升到約10%。如果在接下來的20年中保持同樣的增長率，它的份額將達到100%。而在任何時候，與地區領土爭端或民主化相關的動盪都可能使經濟陷入螺旋式下滑。

發展中國家的增長崩潰將對西方造成巨大危機。如果中國在21世紀頭十年以相同的速度增長，未來20年其GDP將在2033年達到60萬億美元。如果它以平均國家的增長率——每年約2%——增長，其經濟規模將只有四分之一。兩者之間的差異為45萬億美元——約為2012年美國經濟規模的三倍。正如金磚國家峯會聲明所指出的，“我們的經濟鞏固了其作為維持國際經濟在最近的經濟和金融全球危機中恢復的主要引擎的地位。”過去，如果美國打了個噴嚏，其他國家就會感冒。越來越多的南方經濟體的衰退可能會毀掉美國和歐洲的復甦和增長前景。

考慮底特律的轉變。2004年，通用汽車在中國每售出一輛車，就在美國售出十輛；五年後，這一比例接近一比一。如果中國的增長停滯，汽車銷售也會停滯。2012年，發展中國家進口了全球出口的一半以上，較2000年的三分之一有所上升。2012年，幾乎三分之五的美國出口流向新興市場，超過1990年比例的兩倍。如果這些市場急劇下滑，美國的復甦也可能隨之而來。

對於金磚國家未來表現的樂觀理由有很多——畢竟，東亞快速增長的奇蹟已經被多次宣告死亡（尤其是在1997年金融危機之後），而各國又迅速恢復了增長。中國超過三分之一的工人和印度大約一半的勞動力仍然從事農業，這表明在這兩個擁有強大生產性產業基礎的國家中，工人向更高產出行業轉移的機會相當可觀。

美國和歐洲應該盡其所能，確保發展中國家的經濟繼續表現優於其他國家。這包括支持更強大的國際貨幣基金組織，以便監測危機風險並在危機發生時提供幫助。即使在金磚國家建立他們的“迷你國際貨幣基金組織”時，他們也明確表示，國際貨幣基金組織的改革以實現世界經濟更平等的代表性仍然是他們的優先事項。允許這一點的美國立法在國會陷入僵局，如果國際貨幣基金組織因此而削弱，將是美國的損失。同樣重要的是，這意味着思維方式的改變——從將金磚國家視為經濟競爭對手，轉變為將其視為維持全球繁榮增長的重要合作伙伴，無論是在北方還是南方。