在快船交易之前，鮑爾默有着豐厚支付的歷史 - 彭博社

巴爾默攝影：布魯諾·文森特/蓋蒂圖片社當史蒂夫·巴爾默以20億美元收購洛杉磯快船的交易在週二正式達成時，這位健談的前微軟首席執行官在媒體上進行了簡短的勝利巡遊。“這是我支付的價格，我很興奮，”他告訴彭博新聞。“我有關注科技公司的歷史，我會説，籃球隊的風險更低，”他談到他為球隊支付的天價時説道。在對ESPN的評論中，巴爾默詳細闡述了他的科技比較：“這不是一個便宜的價格，但當你習慣於看那些風險巨大、沒有收益和鉅額倍數的科技公司時，這看起來並不是我所收購的最瘋狂的事情。”

巴爾默是對的。按照科技估值的標準，尤其是在他擔任微軟期間，快船的價格簡直是相當節儉的。在這裏，來自彭博檔案的三筆巴爾默的收購——以及一筆瘋狂的報價——在微軟的交易，可能比20億美元的快船價格更瘋狂。

**1. Telewest Communications：**在2000年，巴爾默剛上任幾個月，微軟以26億美元收購了英國有線電視提供商Telewest的22%股份。不到三年後，他們以500萬美元的價格出售了它。微軟當時希望進入機頂盒軟件市場。結果並不理想。“這是那種你坐下來會説‘哇’的事情，”當時Coldstream Capital的首席投資官唐·赫爾告訴彭博，“價值的損失真是不可思議。但他們現在更加謹慎了。他們學到了很多教訓。”

2. AQuantive: 在2007年，微軟 支付了63億美元 收購了這家網絡廣告公司，比前一天公司股票的收盤價高出85%。這是一個絕望的舉動，試圖在在線廣告市場上與 谷歌 保持競爭。結果也並不理想。五年後，微軟幾乎全額註銷了對AQuantive的收購價格。“這是公司基於過去五年業務表現相對於我們所做的預測所做出的會計決策，”巴爾默 告訴員工在一份備忘錄中。

3. Skype: 微軟在2011年為這項互聯網電話服務支付了85億美元。這是公司收益的32倍，比公司用於自我估值的倍數高出40%。 “我只是想，‘你在開玩笑吧，’”一位微軟的機構投資者 告訴彭博社。“他們在‘投資’方面沒有良好的記錄。這幾乎讓你想起了90年代末那些瘋狂的估值指標。”

還有一次未能成功的收購嘗試：

雅虎！****: 這並不是巴爾默缺乏努力。在2008年，微軟出價475億美元收購這家搜索引擎和媒體公司。時任雅虎首席執行官的楊致遠拒絕了巴爾默。六個月後，雅虎的市場價值降至170億美元。“微軟真是錯失良機，” 一位分析師説。