突發的首席執行官去世如何解釋高管薪酬辯論 - 彭博社

抱怨企業高管薪酬過高是很容易的。要為這個觀點提供嚴謹的論據則更難：沒有完美的指標來顯示高管對公司的價值，因此也沒有很好的方法將高管的薪酬與她所帶來的價值進行比較。你知道什麼能幫助解決這個問題嗎？如果一羣首席執行官突然去世。

至少我們可以研究那些已經去世的高管。通過觀察大約150名突然去世的上市公司高管的市場動向和薪酬，兩位商學院教授得出了以下結論：平均而言，每位已故高管為她的公司帶來的額外價值為1美元，她的薪酬為71美分。

大約三分之一的高管相對於他們對股東價值的貢獻被認為薪酬過高，三分之一被認為薪酬過低，劍橋大學的金融學教授Bang Dang Nguyen説，Judge商學院是這項研究的作者之一。

Nguyen和共同作者Kasper Meisner Nielsen，他在香港科技大學教授金融，查閲了報紙文章和監管文件，收集了1991年至2008年間意外去世的81名首席執行官和68名其他高管的樣本。然後，他們研究了事件發生前後每家公司的股票表現。

作者將這些股票變動與已故高管的薪水以及其替代者預計的薪水進行了比較。（這比看起來要複雜一些。Nguyen表示，花了一年半的時間來制定一種方法，以將已故高管的邊際價值與其替代者的價值分開。有關更詳細的內容，請關注即將出版的管理科學期刊中的論文。）

那麼每美元交付的價值71美分是否太多了？阮並沒有表態。他説，論文的目的是為參與高管薪酬辯論的人提供一種方法論上可靠的高管價值衡量標準。71%聽起來很高，“但這並不是説他拿走的比他為公司創造的更多，”阮説。

這並不意味着你不能利用阮的研究來譴責那些肥貓CEO。如果你無法用嚴謹的論據來支持你的觀點，那就用死屍的嚴謹來支持。