單一麥芽蘇格蘭威士忌：投資者推動牛市 - 彭博社

感謝Bonhams兩年前，當亞倫·陳聽説雅典的一家酒商可能有一瓶稀有的羽生一郎麥芽日本威士忌時，他從香港給商店打了電話。由於無法讓自己被理解，他給商店發了釀酒廠獨特的撲克牌標籤的照片。店主回覆了他一張瓶子的照片——標籤是黑桃A。

“那是我的靈光一現，”陳説，他為這瓶威士忌支付了約6,000港元（774美元）。“黑桃A已經非常非常稀有了。”另一瓶黑桃A在8月15日的香港Bonhams拍賣會上以85,750港元成交——是陳支付價格的14倍，稍微超過了蘇富比在6月紐約出售的一整箱1982年波爾多瑪歌酒的價格。

投資者正在抬高來自麥卡倫、博摩爾和達爾莫爾等釀酒商，以及日本的輕井澤和山崎的稀有單一麥芽威士忌的價格。今年1月，蘇富比以創紀錄的490萬港元售出了一瓶6升的麥卡倫“M”單一麥芽酒——僅製作了四瓶。

“我並不真的提倡購買威士忌然後轉手賣掉，”位於曼哈頓的Flatiron Room的威士忌教育主任希瑟·格林説，這是一家為酒類愛好者提供品酒課程的酒吧。“但我收到很多人問我是否應該買幾箱然後以雙倍的價格出售。”

根據蘇格蘭泰恩的諮詢公司Whisky Highland發佈的投資級蘇格蘭威士忌指數，從2008年初到今年7月底，前100種單一麥芽威士忌的價格平均上漲了440%。相比之下，Liv-ex 100基準優質葡萄酒指數下降了2%，標準普爾500股票指數上漲了31%。

馬赫什·帕特爾，一位位於亞特蘭大的房地產開發商，在過去的25年裏積累了超過5000瓶酒。他的酒藏保險金額接近600萬美元。“我擁有的一切都在增值，”帕特爾説。“我相信買兩瓶一切。一瓶打開享用，另一瓶如果稀有就放起來。”他規則的一個例外是他在2010年以10萬英鎊（166,455美元）購買的達爾莫爾64年陳酒。僅製作了三瓶，他不打算動他擁有的那一瓶。

由於威士忌的陳釀時間較長，釀酒商發現很難跟上需求的增長。一瓶標準的格蘭菲迪克威士忌在桶中陳釀12年，而投資級蘇格蘭威士忌則需要更長時間。1962年的麥卡倫在詹姆斯·邦德電影007：大破天幕殺機中出現，陳釀了半個世紀。

對稀有麥芽酒需求的上升促使香港白金酒業首席執行官裏克什·基什納尼在6月推出了全球首個威士忌基金，籌集了400萬美元。“在稀有老單一麥芽酒的供應與不斷增長的需求之間，特別是在亞洲，市場將出現10到15年的缺口，”他説。

威士忌的受歡迎程度催生了假冒產品，倫敦貝瑞兄弟酒商的烈酒專家路易吉·巴爾齊尼表示。“在亞洲有很多假貨，意大利也有一些，”他説。“這對我們所有人來説都是一個大問題。”同時，投機者的數量也在增加，他們可能會將價格推得過高過快。“針頭越來越接近泡沫，”運營網站WhiskyCast的馬克·吉萊斯皮説。

這並不困擾帕特爾。“我不把這看作是一項紙面投資，”他説。“它具有內在價值。到頭來，你仍然可以打開瓶子，享受它。”