阿里巴巴的首次亮相：緩慢而成功 - 彭博社

阿里巴巴的標誌在紐約證券交易所前展示，時間是9月19日攝影：斯科特·伊爾斯/彭博社今天可能會看到美國曆史上最大的首次公開募股，當阿里巴巴的股票開始出售時。在中國電子商務網站首次募資創下218億美元的紀錄後，股票定價為每股68美元，使其市值達到1680億美元。這比Facebook和Twitter還要大。

這兩家科技公司首次公開募股的陰影籠罩着阿里巴巴的上市，並講述了兩個截然不同的故事。一個是警示故事；另一個是成功的操作手冊。Facebook是一個著名的災難，因為軟件故障導致納斯達克嚴重搞砸了這次發行，使Facebook的股票在交易首日結束時遠低於其初始上市價格。另一方面，Twitter的股票在去年11月與紐約證券交易所上市的首日交易中飆升了70%。

早期跡象表明，公眾對阿里巴巴股票的需求將在當天結束時將其價格提高到遠高於68美元。到週五上午10點，消息開始泄露，股票交易將接近每股80美元。然後是83美元。到10:30時是87美元。到11:00時是90美元。到11:45時是93美元。以這個價格，阿里巴巴的市值將超過2000億美元。對於那些幸運（有關係？）能夠以初始68美元價格入場的投資者來説，這一天的回報是一個不錯的兩位數收益。

阿里巴巴終於在中午前以92.70美元開始交易，並立即上漲。

這次等待清楚表明，紐約證券交易所採取了額外的預防措施，以確保在股票上市的關鍵時刻不會出現任何問題，尤其是在巨大的需求下。這意味着今天早上進行了額外長時間的拍賣過程以確定價格，並確保交易所的電子匹配引擎準備好應對需求。我的彭博新聞同事薩姆·馬穆迪寫到了 紐約證券交易所高管在阿里巴巴上市時所採取的謹慎措施。為了準備，紐約證券交易所進行了兩次測試，一次在七月，一次在九月六日，以便讓經紀人檢查他們和交易所的系統。優先考慮的是確保正確，即使股票在當天晚些時候才開始交易。“無論是15分鐘還是一個小時15分鐘，我們都不在乎，”紐約證券交易所IPO部門負責人大衞·埃斯里奇告訴馬穆迪。

週五早上，紐約證券交易所集團總裁湯姆·法利表示，拍賣可能需要兩到三個小時才能確定價格，然後才能開始交易。他在CNBC上説：“這將需要一段時間。”

推特的股票在9:30開盤鈴聲響起後79分鐘開始交易。相比之下，領英的首次交易是在2011年5月19日的上午10點左右，而根據彭博的數據，優步在2012年3月只用了大約15分鐘。

這一切都是紐約證券交易所爭取將科技IPO從其競爭對手納斯達克手中奪回的努力，納斯達克歷來是科技公司的首選場所，微軟、蘋果和谷歌均在此上市。根據彭博的數據，去年有22家科技和互聯網公司選擇在紐約證券交易所進行IPO，而納斯達克則有15家。

Facebook的醜聞顯然仍然影響着納斯達克，這也是阿里巴巴選擇紐約證券交易所的部分原因，據彭博新聞報道。“當然，Facebook在紐約證券交易所的心中是一個隱憂，”Aite Group的分析師David Weiss説。“他們非常謹慎，這可以理解。阿里巴巴將會非常龐大，如果出現問題，後果將是巨大的。”