私募股權在中東尋找交易 - 彭博社

在科威特城的必勝客餐廳攝影：Tim Brakemeier/AP照片KKR，黑石集團和其他大型私募股權公司長期以來一直跳傘進入中東，以尋找來自該地區主權財富基金和家族投資辦公室的現金，然後將其帶回去投資西方公司。現在，他們正在該地區投入資金。根據彭博社彙編的數據，今年中東和非洲的私募股權收購已從2013年同期的1.41億美元躍升至66億美元。在一項交易中，包括CVC資本合夥人和KKR在內的至少三家收購公司正在競標科威特食品公司，該公司在中東和北非運營着1500家KFC和必勝客餐廳，知情人士表示，由於談判是私密的，他們要求不透露姓名。

投資熱潮是由於強勁的油價和政府支出的增加，導致中東經濟復甦。這也代表了收購公司的某種感謝。黑石集團已從中東投資者那裏籌集了約230億美元，約佔其管理資產總額的8％，根據一位要求匿名的知情人士的説法，因為該信息是私密的。KKR的文件顯示，截至去年年底，其612億美元資產中有5％來自中東。KKR未回應置評請求。黑石集團拒絕評論。“你不能僅僅從該地區拿錢然後去投資西方，”位於巴林的投資公司Investcorp Bank的海灣業務總裁Mohammed Al-Shroogi説。“是時候重新投資該地區了。”

最近的許多交易代表了這些公司首次在中東地區投資。黑石集團與總部位於迪拜的Fajr Capital合作，投資於GEMS教育，這是一家在全球運營K-12學校的迪拜公司，知情人士在八月表示。沃伯格·平克斯（Warburg Pincus）是一家管理約370億美元資產的私募股權公司，在四月首次在中東地區投資，同意收購迪拜航空軟件公司Mercator的控股權。沃伯格·平克斯正在超越歐洲，尋求多元化其投資組合，歐洲業務負責人約瑟夫·舒爾（Joseph Schull）在宣佈交易時表示。

TPG資本和總部位於迪拜的收購公司Abraaj集團正在接近達成協議，收購沙特阿拉伯快餐連鎖店Kudu的多數股權，兩個知情人士表示。Kudu在該國運營約200家餐廳，出售烤雞三明治、漢堡和早餐，這將是TPG資本在中東的首次投資。

中東交易的增加正值西方的私募股權活動放緩。根據彭博社彙編的數據，截至9月19日，歐洲的私募股權投資總額為174億美元，比2013年同期下降了41%。在美國，私募股權交易下降了76%。

對中東新興趣的一個原因是它提供了比西方更豐富的機會。MSCI世界指數追蹤全球發達市場，自2009年3月的低點以來上漲了116%。更高的價格使得私募股權公司更難找到便宜的公司進行收購。“私募股權基金從其主要市場獲得20%的回報並不容易，”摩根大通（JPMorgan Chase）歐洲、中東和非洲金融贊助商集團負責人哈里·漢普森（Harry Hampson）表示。自2009年3月以來，MSCI新興市場指數上漲了84%。根據阿爾-什魯吉（Al-Shroogi）的説法，海灣投資的私募股權交易的內部收益率（買斷基金的標準衡量指標）約為27%至30%，而西方交易的收益率為20%至24%。

隨着地區經濟和股市復甦，私募股權投資者也發現更容易將他們在中東的投資出售給其他公司或通過首次公開募股。 皇家飛利浦，全球最大的照明公司，同意在三月份從 凱雷集團和其他股東手中收購沙特阿拉伯通用照明51%的股份。在埃及，今年股市上漲了40%，兩家擁有私募股權的公司正在考慮首次公開募股：製作零食的埃迪塔食品工業和製藥公司阿蒙製藥。摩根士丹利中東和北非投資銀行業務負責人帕特里克·德利瓦尼斯表示：“地區首次公開募股窗口正在開啓。”