eBay剝離PayPal，使兩者成為誘人的收購目標 - 彭博社

攝影：Matt Cardy/Getty Images易貝最終決定 Carl Icahn 是對的，並在週二表示將把 PayPal 分拆為一家獨立公司，這一舉措 直到現在一直強烈反對。該公司表示，現在是分拆的時候，因為 PayPal 通過易貝進行的業務比例正在下降。目前，30% 的 PayPal 業務來自電子商務網站，而 PayPal 的非易貝業務增長速度是其三倍。

易貝首席執行官 John Donahoe 表示，通過分拆，兩家公司可以專注於各自擅長的領域。他迅速補充説，兩者都不出售。這並不意味着公司不會對收購易貝、PayPal 或兩者都感興趣。兩家公司作為更大公司的組成部分可能比單獨存在時更有價值。

那麼讓我們進行一個思維實驗：誰會購買它們？PayPal 的支付平台擁有 1.5 億用户，對渴望在電子商務和移動支付中獲得更強控制力的支付網絡來説似乎很有吸引力。如果 Visa、 萬事達卡 或 美國運通 購買該公司（美國運通高管 Dan Schulman 已被任命為 PayPal 總裁和首席執行官候選人），每家公司都可以通過將其設為默認支付方式，微妙地引導客户朝向自己的網絡，而無需改變服務。另一個潛在買家可能是 谷歌，它可能感受到通過推出 Apple Pay 來啓動其掙扎中的移動錢包業務的壓力。

PayPal 不會便宜。根據彭博社的數據顯示，這一分拆可能會使支付業務的估值達到 470 億美元，約為 eBay 在 2002 年為其支付的 31 倍。

eBay 只有一個明顯的買家。“直到大約一週前，eBay 並沒有真正的自然買家，”Wedbush Securities 的分析師 Gil Luria 説。“現在有一家資金雄厚、現金充裕、快速增長的公司，雄心勃勃地想進入西方市場，完全可以輕鬆收購它。”

阿里巴巴的首次公開募股使其擁有了鉅額現金儲備，而馬雲則表現出收購的傾向。在公司路演期間，主要擔憂是它是否收購了太多企業。雖然你可以質疑一家電子商務巨頭收購 足球隊股份 的智慧，但收購 eBay 將為阿里巴巴提供一個進入美國市場的合理途徑——同時消除一個主要競爭對手。

eBay 將會很昂貴。其市場價值剛好低於 700 億美元，包括 PayPal。如果 PayPal 以 470 億美元的價值離開，該公司的價值將為 230 億美元。截至東部時間上午 10 點，eBay 的股票自公告以來上漲了約 7%，使 Icahn 的 2.5% 股權價值增加了超過 1.1 億美元。