亞馬遜員工，而非投資者，將不得不減緩傑夫·貝索斯的步伐 - 彭博社

2013年12月2日，亞馬遜.com的一家履行中心的員工攝影：西蒙·道森/彭博社週四，亞馬遜的季度財報讓華爾街感到恐慌。第三季度每股損失95美分，甚至比分析師預期的74美分損失還要糟糕。收入為205.8億美元，比去年同期增長20%，遠超整體電子商務增長率15.7%。然而，分析師原本預期銷售會稍好一些，而亞馬遜對即將到來的重要假日季度的預測也未能達到預期。

因此，股價暴跌，在盤後交易中下跌11%——而且今年已經下跌了20%。現在成為亞馬遜的支持者真是個糟糕的時機。

現實是，公司在新項目上的支出非常瘋狂。亞馬遜在本季度投入了211億美元用於運營，比去年增長23%。這筆錢被用於多項新計劃，例如今年建成的13個履行中心和亞馬遜生鮮（Amazon Fresh），其當天送貨的雜貨配送服務，本月早些時候在布魯克林上線。還有品類擴展（深入到服裝等領域）、地理擴展（印度，公司在這裏投入了20億美元）、為忠實客户提供的新數字免費服務（Prime Music和Prime Video），以及Kindle Fire平板電腦和Kindle電子書閲讀器等設備。

最後一個類別特別昂貴。Fire Phone在夏季與AT&T一起上市，但由於表現不佳，公司將價格削減到幾乎為零，並在財報中幾乎沒有提及。首席財務官湯姆·斯庫塔克在與分析師的電話會議中表示，亞馬遜將承擔1.7億美元的費用，作為“庫存評估和供應商承諾成本”。換句話説：哎呀。

最大的問題是，這些失誤是否會改變首席執行官傑夫·貝索斯和公司運營這家電子商務巨頭的方式。亞馬遜就像一輛運動轎車，油門經常被踩到底，主要是因為它的司機-首席執行官相信前方的道路是清晰的，並且有一場豐厚的比賽等待贏得。投資者的悲觀情緒似乎並沒有減弱貝索斯對風險的渴望。

由於亞馬遜的股票價格持續貶值，員工們感到不安，這可能是迫使貝索斯放慢腳步的唯一因素。亞馬遜的員工通過股票獎勵獲得豐厚的補償，這些股票獎勵分四年發放。豐厚的股票獎勵承諾激勵員工在艱苦的工作環境中堅持下去。雖然亞馬遜是一家擁有大量員工進出的大公司，但最近它一直在向競爭對手失去關鍵人才。

在與分析師的電話會議上，摩根士丹利分析師斯科特·德維特問斯庫塔克，公司如何評估那些未能成功的投資，例如Fire Phone和亞馬遜在中國的高額投資。在他的回答中，斯庫塔克聽起來表現出一種不尋常的剋制，這種剋制在電話會議中他重複了幾次。

“我們嘗試從我們所做的一切中學習，以便推出新的機會，”Szkutak説。“從前瞻的角度來看，我會這樣描述，[我們]仍然認為我們有很多機會。也就是説，我們需要對追求哪些機會非常挑剔。這就是我們思考的方式。”

公司內部可能會有一種運動，勸説貝索斯採取一些制動措施。