銀行：避免再次出現利率操縱醜聞 - 彭博社

馬丁·惠特利，英國金融行為監管局首席執行官攝影：馬修·勞埃德/彭博社英國、美國和瑞士的監管機構以令人印象深刻的速度行動，從一些全球最大的銀行中提取了約43億美元，因其在操縱全球貨幣市場中的角色。現在困難的部分來了：識別並懲罰那些實際參與者，並防止此類事件再次發生。

與六家銀行的和解—瑞銀、花旗集團、摩根大通、美國銀行、蘇格蘭皇家銀行和滙豐控股—描繪了一幅令人沮喪的熟悉畫面。外匯交易員通過濫用有關訂單的信息，在客户的利益上獲利，並共謀影響影響全球決策和交易的倫敦基準。違規行為從2008年持續到2013年底，即使在一些同樣的銀行達成關於操縱倫敦銀行間拆借利率（Libor）的和解時，這種行為仍在繼續。

監管機構提供的細節説明了操縱行為是多麼普遍。交易員們組成了以“三個火槍手”和“A隊”等名稱的團體，專注於特定貨幣。通過私人聊天室，他們共享客户訂單的信息，旨在推動在倫敦時間下午4點設定的WM/路透基準匯率朝着期望的方向變化。“太好了，團隊合作真棒，”一位交易員在試圖“打壓”英鎊後寫道。

兩個變化將提高威懾的可能性。首先，監管機構應該定期篩查市場以發現可疑活動。簡單的統計分析就足以讓記者們看到兩種貨幣和利率中存在的問題。

其次，基準操縱本身應該是一種犯罪。其影響遠遠超出了參與交易者，破壞了對在全球經濟中發揮關鍵作用的市場的信心。

外匯案例説明，僅靠良好的市場設計並不能防止操縱：貨幣基準已經符合在Libor揭露後製定的指導方針。監管機構也需要關注，檢察官需要法律來執行。