日本的安倍經濟學面臨危險，經濟衰退再次來襲 - 彭博社

攝影：大住智宏/彭博社首相安倍晉三正在耗盡時間，以證明安倍經濟學不僅僅是一系列會迅速消退的貨幣和財政刺激措施。改善工資增長和增加消費者需求，以給企業在國內投資的理由，是他扭轉局面的計劃的關鍵，旨在將日本經濟從二十多年的低迷中解救出來。在銷售税上調至8%後，消費者大幅削減了支出，而工資未能跟上通貨膨脹的步伐，後者在税收上調後導致商品和服務價格上漲。

11月17日，日本宣佈第三季度國內生產總值下降1.6%。這一下降緊隨前一季度7.3%的收縮。連續兩個季度的下降意味着日本自2008年以來進入了第四次衰退。“日本家庭無法承受4月的銷售税，因為他們的實際收入隨着通貨膨脹而下降，”摩根大通東京的高級經濟學家安達雅道説。此次税收上調旨在減少預算赤字，預算赤字佔國內生產總值的9%，公共債務為8.5萬億美元。

為了重新獲得動力，安倍在11月18日宣佈將原定於2015年10月的銷售税再次上調推遲至2017年4月。他已召集選舉，以獲得推動他承諾的結構性改革所需的公眾支持。這些改革包括向外國競爭開放農場，允許更大的靈活性來僱傭和解僱員工，以及加強公司治理，以便股東獲得更好的回報。

通過國會推動這些改革需要政治力量，安倍希望在選舉中獲得決定性勝利能提供這種力量。他的政府預計將在選舉中獲勝，同時也在籌備一項刺激計劃，該計劃將增加他上任一個月後宣佈的10.3萬億日元（約合870億美元）的刺激措施，以及2013年12月公佈的進一步5.5萬億日元的刺激。該計劃旨在支持因日元貶值而受到影響的人羣，並幫助地區經濟恢復活力。

根據公共廣播公司NHK的民調，安倍內閣的支持率已降至44%，而2013年4月曾高達66%。 “在增税之前，他幾乎做對了所有事情，”前財政部官員、凱茨大學教授及安倍經濟政策顧問高橋洋一説。“我當時告訴他我反對增税，但他説每個人都告訴他這不會傷害經濟。當我最近見到他時，他説我説得對。”

安倍在日本銀行行長黑田東彥那裏找到了盟友，黑田於10月31日宣佈進一步增加中央銀行從銀行購買的政府債券的月度規模。日本銀行還將增加其在交易所交易基金和房地產投資信託中的持股。這個想法是給銀行和基金更多資金用於貸款和投資。這些激進的貨幣政策推動了日本的東證指數，自安倍於2012年12月上任以來上漲了65%。在10月，安倍政府批准了一項計劃，推動日本1.1萬億美元的公共養老金基金更積極地投資於股市。東京和其他主要城市的商業地產價格有所回升。 豐田汽車、 富士重工及其他出口商的利潤達到了創紀錄的水平。

如果你擁有股票或商業建築，或者經營一家日本跨國公司，這一切都是好消息。普通家庭則沒有太多值得歡呼的。安倍在一系列演講中承認，他尚未將經濟利益帶給東京以外的地區——這是他在本屆國會中誓言要解決的不平衡。承諾的親商改革——例如加入美國主導的區域自由貿易伙伴關係和解除賭場賭博禁令——都沒有進展。

安倍在許多這些問題上面臨着自己自由民主黨內部的分歧。“在抵制那些總是會帶來痛苦的改革方面，我們可能處於某種僵局，”東京富士通研究所的高級研究員馬丁·舒爾茨説。

隨着第二次銷售税增加的推遲，安倍必須想辦法在資助社會保障和健康成本的同時削減財政赤字，這些成本每年都在佔用國家預算的更大份額。如果日本在2020年東京奧運會前夕從基礎設施支出中獲得預期的增長，並因此工資上漲，那麼2017年4月的税收增加可能不會像第一次那樣痛苦。安倍的三管齊下的策略——激進的貨幣寬鬆、大規模的財政刺激和嚴肅的監管改革——從來就不是一件容易的事。這次選舉可能是他復興日本的最後最佳機會。