歐佩克會議：沙特與德克薩斯州和北達科他州的石油生產商對峙 - 彭博社

一艘油輪於9月21日停靠在伊拉克南部港口城市阿爾法烏附近的浮動平台上攝影：哈伊達爾·穆罕默德·阿里/法新社通過Getty Images在感恩節那天，曾經是世界上最強大的石油卡特爾將聚集在維也納，決定生產多少石油。正當底特律的熊隊和獅隊比賽開始時，12個成員國的石油輸出國組織的代表將結束一次閉門會議並向世界宣佈他們打算在接下來的一年中共同抽取多少石油。

在其他情況下，一羣銷售相同產品的人聚在一起討論操縱價格的方法將被視為明顯的共謀。但這就是OPEC——這基本上就是整個目的。1960年成立的初衷是從在二戰後接管中東的大型西方石油公司手中奪回石油生產的控制權——以及設定價格的能力。

到1973年，OPEC控制了全球總石油生產的約53%。這就是為什麼它的禁運在一年內將油價提高了約400%是如此有效。然而，今天，OPEC在全球總生產中的份額已降至42%，根據能源信息署的數據。這發生在OPEC接近創紀錄的抽油量之際。很長一段時間以來，決定油價的能力不再明顯地掌握在OPEC手中。相反，越來越多的是美國生產者在掌控之中。

這一變化具有重大的地緣政治影響，影響從伊朗的核計劃到對抗ISIS的鬥爭。它有助於解釋為什麼大多數OPEC成員在會議前的幾周裏談論減產的必要性。委內瑞拉和厄瓜多爾 想要“保護價格”。 利比亞希望 減產50萬 桶每天。伊朗 可能提議 總體減產高達每天100萬桶，儘管“在任何情況下”它都不願意自己減產。自2012年以來，制裁使伊朗的生產減少了超過100萬桶。其石油部長誓言伊朗不會“甚至減產一桶”。

俄羅斯不會出席會議。但作為全球最大的石油生產國，它也希望減產。在週末，俄羅斯和沙特阿拉伯達成了 在油價上合作 的協議。並且據報道，俄羅斯正在 考慮明年加入OPEC 進行減產——也就是説，如果減產真的發生的話。

截至11月25日星期二早上，交易員們開始押注OPEC在星期四所做的任何減產最多也將是有限的。布倫特油價在中午的消息中暴跌，消息稱委內瑞拉、墨西哥、沙特阿拉伯和俄羅斯的會議 未能達成 協調減產的協議。

油價在週二早晨開始下跌彭博社

然後是沙特阿拉伯，作為OPEC的主要生產國，仍然掌握着大權。沙特的生產成本仍然是世界上最低的，因此他們可以維持更低的價格而不必擔心自我融資。這是許多OPEC成員所沒有的奢侈。委內瑞拉、伊朗、伊拉克、利比亞，甚至俄羅斯都需要油價高於每桶100美元來控制他們的赤字。

現在，沙特人對其他石油出口國的預算赤字的擔憂遠不如對北達科他州和德克薩斯州發生的事情的擔憂。沙特在過去30年中作為OPEC事實上的領導者所擁有的權力面臨的最大威脅不是廉價石油，而是來自美國的每日900萬桶石油。沙特寧願與美國生產商進行一場“碰撞遊戲”，也不願屈從於伊朗的要求，考慮到他們在敍利亞阿薩德政權問題上的分歧，更不用説伊朗與伊拉克日益增長的聯盟。

幾十年來，沙特阿拉伯一直是美國在中東的首選合作伙伴。這種夥伴關係的核心是美國對沙特阿拉伯石油的明顯依賴。但這種依賴在過去幾年中顯著減少，因為美國煉油商已用頁岩油取代了進口石油。

美國從沙特阿拉伯的石油進口彭博社

沙特人完全願意看着油價繼續下跌，以看看他們是否能將一些美國公司逼入困境。因此，遊戲變成了他們能降到多低。最近的分析來自彭博新能源財經，發現德克薩斯州、俄克拉荷馬州、路易斯安那州、堪薩斯州和阿肯色州的19個地區在每桶75美元時停止盈利。這大致就是目前的情況。

德克薩斯州的頁岩能在每桶75美元時保持盈利嗎？彭博社

但這些地區僅佔每日約400,000桶的產量。真正的考驗將是如果價格跌破70美元。這可能會開始侵蝕巴肯地區的利潤，以及德克薩斯州最熱門的二疊紀盆地和鷹福德頁岩地區的利潤，這些地區佔美國總產量的一半以上。