交易員因欺詐被定罪：我們並不比二手車商更糟 - 彭博社

前 傑弗瑞集團 管理董事傑西·利特瓦克於三月被判定欺詐投資者200萬美元，原因是他在買賣抵押貸款支持證券時虛假陳述價格。在利特瓦克被捕後，美國證券交易委員會前副主任喬治·卡內洛斯表示，利特瓦克在銷售談判中所作的陳述“連二手車市場都不適合。”

11月18日，利特瓦克的律師在曼哈頓第二巡迴上訴法院警告稱，他的定罪可能會被用來起訴任何涉及簡單談判的商業活動，包括汽車經銷商。“每個告訴顧客他不能進一步降低價格，因為他在銷售中只會賺取微薄利潤的汽車銷售員都將被判定為欺詐，”律師在一份文件中表示。該文件還稱，紐黑文的美國地方法官珍妮特·霍爾給予的陪審團指示“缺乏”並排除了對利特瓦克辯護至關重要的證據。紐黑文美國檢察官辦公室發言人托馬斯·卡森拒絕發表評論。

利特瓦克被判定犯有證券欺詐和虛假陳述罪，以及與問題資產救助計劃相關的欺詐罪。他是第一個因與公共-私人投資計劃相關的欺詐被定罪的人，該計劃利用TARP救助資金促進抵押貸款支持證券的投資，以應對2008年金融危機。此案引發了關於交易中允許多少欺騙行為的問題，審判中的證人證實他的策略是常見的。十月，上訴法院在利特瓦克挑戰其定罪時批准了他的保釋，稱他提出了“實質性”的法律和事實問題，可能導致推翻判決。他原定於11月5日報到監獄開始服刑兩年。檢方尚未對11月18日的簡報作出回覆。

“每個告訴客户他無法進一步降低價格，因為他在銷售中只會獲得微薄利潤的汽車銷售員都將被視為欺詐。”—傑西·利特瓦克的律師

即使利特瓦克挑戰他的定罪，美國也正在以他的案件為模型，針對更多的抵押債券交易員建立潛在的證券欺詐案件，依據兩位要求匿名的知情人士的説法，因為該事項是保密的。政府一直在調查多達10名在包括 摩根大通、 蘇格蘭皇家銀行和 摩根士丹利等銀行工作的交易員的活動，其中一位人士表示。

在他們的簡報中，利特瓦克的律師辯稱，他們的客户不需要披露傑弗裏公司的交易利潤，因為該公司是以“主要”身份為自己賬户行事，購買債券並以更高的價格出售，而不是作為客户賬户的代理人。利特瓦克並不否認他做出了錯誤陳述，在審判中辯稱這些陳述並不重要，並且他認為交易中的其他方不會受到傷害，因為他以“完全披露和雙方同意的公平價格”出售債券。

檢察官辯稱，利特瓦克的錯誤陳述是重要的，因為如果其他方知道傑弗裏公司的真實利潤，他們會進行更激烈的談判。如果這一主張得到支持，“將會對談判中的常見行為產生刑事責任的陰影，”他的律師説。“所有形式的虛假陳述，無論是關於交易員的月度配額、交易的時間壓力，還是對某個體育團隊的共同熱愛，都將被視為合格。”