温州金改近兩年時間 民間資本仍然停留在房地產和高利貸中空轉
雖然温州金融改革已經經歷了近兩年時間，希望能夠規範民間及小額貸款業務並將這些資本引入實體經濟。不過實際情況卻並不盡人意，目前仍然有大量的民間資本持續停留在房產和高利貸中，並沒有按照預期進入實體經濟。
《第一財經日報》9月17日報道，多名温州資金中介紛紛表示，他們時下熱衷於房地產抵押貸款領域的“墊資還貸”業務，生意火爆且競爭激烈，5天時間的利率在4~6分之間。與此印證的是，温州市金融辦監測數據顯示，在過去一年時間裏，温州用於“生產經營”、“資金週轉”的民間融資，分別總體呈現大幅下降、上升態勢，其中“資金週轉”的借貸筆數一年上升了35個百分點。
儘管目前官方認為，温州金融綜合改革（温州金改）已經“取得了階段性明顯成效”，但記者發現，上述“墊資還貸”業務實則為民間放貸行為，基本上還是圍繞房地產和高利貸進行“空轉”，沒有進入政策引導的實體經濟中。
温州金改要做哪些事？
資金中介扎堆房屋“墊資還貸”
經歷民間借貸危機、中小企業資金鍊斷裂後，温州民間融資規模明顯下降。
2011年7月，央行温州中心支行發佈報告稱，温州民間借貸市場規模達到1100億元。不到3年時間，温州銀監局抽樣調查顯示，今年3月份，該市民間融資規模為140.22億元。
在這種弱市行情中，眾多温州資金中介不但沒有退出市場，反而找到了新的商業機會：為房地產抵押貸款的業主提供“墊資還貸”。“用5天，按一週算，利息4-6分。”一家温州資產管理公司的負責人説，也可以按天算，一天1-1.5分利息。
大量民間資本並未按預期進入實體經濟，卻在房地產業“墊資還貸”
“很多人都在做（‘墊資還貸’）。”一位資金中介資深人士説，一些温州資金中介，曾為企業“墊資還貸”，結果多數虧損並逐步退出，“因為擔保等企業隱性問題，我們是看不清的。”
該資深人士説，3年前，房價飆漲、高利貸瘋狂，這些“墊資還貸”主要面向炒房客、個人、企業等不同需求羣體，面大量廣，周利息高達1-3角。在房價大幅下行、高利貸鋭減的情況下，如今“墊資還貸”主要面向房產、汽車等實物抵押貸款領域。
該資深人士説，為保信用，一些面臨資金困難的房東，讓中介為其“墊資”，在瞭解房價差額、續貸額度等基礎上，雙方辦理房屋委託交易手續。一般來説，還貸三五天後，房東即可辦理新的房產抵押貸款。如發生變故，中介可直接把房產過户到自己名下。
上述資產管理公司的負責人説，這些墊資款主要來自民間閒散資金，也有個人銀行貸款，甚至來自理財機構，“短期借用，利息為2%，如果時間長，月息一般在1.5分左右。”
當前，温州資金中介有百餘家，推出的理財產品年收益率一般都在12%以上。“每筆業務賺錢不多，但交易量很大，經營得好還是不錯的。”上述資深人士説，越發火爆的“墊資還貸”業務，與温州房地產貸款高企有關。
公開數據顯示，去年底温州地區銀行的貸款餘額是7092億，有1000多億是房地產開發貸款，有4400多億是房產抵押貸款，存在房地產貸款佔比高、房地產抵押物佔比高、實體經濟涉足房地產的比例高的“三高”現象。
實業融資漸受冷落
與“資金週轉”的火爆不同，之前佔據温州民間融資頭把交椅的“生產經營”，如今則備受冷落。
温州市金融辦監測數據顯示，8月份民間融資用於“生產經營”的比重只有24.12%，為這一年來的最低值。去年12月份，該比例曾達72.86%。不難看出，實體企業對民間借貸的依存度在下降。
根據温州服裝商會有關負責人的説法，企業訂單、利潤總體有所下降，投資需求也在下降，很難承受目前高額的民間融資利息，“一些企業會應急轉貸一下，但融資也比較難。”
在這背後，則是温州金改兩年多來，民間融資利率上下雖有起伏，但依然處於“高位運轉”的現象。
温州市金融辦最新監測數據顯示，今年8月份，温州民間融資綜合利率指數為20.07%（相當於月息1分67）。本月15日，該利率指數為20.62%，值得關注的“其他市場主體利率”則高達28.10%。
温州市金融辦分析稱，上半年，温州經濟運行築底企穩，經濟回暖跡象逐步顯現，企業資金需求增大，但銀行信貸投放減弱，市場資金供給不足，導致民間金融市場資金需求上升。
此外，企業出險隱患依然較大，金融機構選擇客户更趨謹慎，為尋求利潤並覆蓋風險，將上調融資利率。綜上分析，預計下半年温州民間融資綜合利率可能有所回升。
於是，一些温州傳統企業寧願不加大生產，甚至停產，也不願意高息借貸來維持經營。
“吃慣了山珍海味，是很難適應粗茶淡飯的！”某銀行温州分行人士認為，温州金改希望規範民間借貸市場，引導民資進入實體經濟，但實際上仍有部分民資在圍繞房地產進行高息“空轉”。
此前，一家温州大型擔保公司響應號召為企業“墊資還貸”，因不明企業資金鍊、擔保鏈等狀況，結果業績不盡如人意，從而引發資金中介對實體企業“敬而遠之”。
一份温州金融監管部門的數據顯示，目前温州全市重大風險擔保圈有28個，涉及信貸金額507億元。這兩個數據截至6月底，分別比2014年年初下降5個和111億元。
儘管相關部門做了很大努力，但企業資金鍊和銀行貸款擔保鏈，仍然是諸多温州企業亟待解決的兩大難題。
上述資深人士認為，現在企業與個人的“墊資還貸”需求量很大，這説明銀行的貸款創新能力還有待加強，或有待於“落地”。
目前，不少銀行推出了“貸款年審制”、“貸款無縫對接”等創新做法，企業或個人辦理的貸款到期後，如需續貸，可以不用還貸便可展期。如果這些政策能很好地實行，市場上對應急轉貸的需求就會降低。