A股昨成交9149億超1996年全年 暴漲引擔憂

一波未平，一波又起。繼11月28日A股成交出現7104億元歷史天量後，昨日（12月3日）A股再度以9149億元的巨量刷新歷史紀錄，滬指盤中一度衝高至2824.18點。

9149億元的天量成交，如果以4小時交易時間計算，平均每1.6秒即成交1億元。而從歷史數據來看，滬市昨日一天的成交量已接近1994年一年的成交量，兩市的總成交已經超過1996年滬市一年的量。2007年，當滬指站在最高點6124點時，當時滬深兩市總成交不到2300億。申萬證券首席分析師桂浩明驚呼，目前的A股行情是中國股市20多年來所罕見的。

不過，美國《華爾街日報》警告稱，近期的漲勢令人回憶起2008年股市大跌之前出現過的那種狂熱氣氛。

上證綜合指數本週已上漲了3.6%，今年到目前為止攀升了31.4%，大部分漲幅是在過去一個月取得的。該指數有望實現2009年以來最好的表現，超過全球大部分股市的漲幅。深證綜合指數漲幅更大，今年以來已上揚了37.4%。

南方基金管理有限公司基金經理楊德龍稱，本輪漲勢本質上是投機行情，主要受到資金面的推動，風險是可能漲得快跌得也快。南方基金管理着320億美元的資產。

A股5日走勢圖

投資者借錢炒股引擔憂

最大的擔憂之一是，融資購買股票的中國投資者數量創出新高。如果股市下跌，這些投資者可能出現鉅額虧損，而他們的平倉行為將加速股市的跌勢。

佔中國股市交易額80%左右的散户投資者表現出對股市興趣重燃的態度。數據供應商萬得資訊的數據顯示，上週股票交易新開賬户達到370,071個，為截至2011年4月1日當週以來的最高水平，當時為419,947個。

股市連續五個月走高是受到一系列因素的綜合推動，包括央行意外降息、國際油價大跌以及“滬港通”正式啓動等。

但許多分析師認為，中國股市近期的上漲速度和中國經濟增速放緩的現狀是矛盾的。楊德龍稱，股市上漲缺乏經濟基本面的支撐，近幾周保證金交易飆升的現象是短期風險上升的一個不詳預兆。

截至週二，投資者的融資餘額達到創紀錄的人民幣8402.4億元，高於截至10月31日的人民幣6975.9億元，也高於今年年初的人民幣3445.8億元。

愛建證券(AJ Securities)駐上海的分析師侯英民表示，市場目前看來真的很亢奮，短期內有巨大的回調風險。

人們對中國股市上一輪盛衰週期仍記憶猶新：上證綜合指數在2007年10月16日觸及6124.04點的紀錄高點，隨後出現大幅下跌，到2008年10月28日跌到了1664.93點。

但並不是所有的人都在擔心。

一位姓王、今年65歲的退休人士稱，當市場火爆時，人們會蜂擁湧入，市場人氣確實很高漲，你都不想進去晚了。這位退休人員在光大證券上海一個營業網點進行股票交易。

他還説，他知道中國經濟增長依然疲軟，但中國股市從一開始就和經濟沒什麼關聯。

9149億從哪來？

除了上述融資融券（投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券賣出）業務，資金還通過各種信託進入市場。統計數據顯示，截至12月2日，滬深兩市融資融券餘額已經達到8472億元。

根據同花順iFinD數據，本輪行情啓動以來，金融市場信託產品發行規模迅速攀升：7月時，金融市場信託產品發行規模為51.81億元，8月即暴增至90.24億元，9月更是達到峯值的125.68億元，10月、11月依然保持在85.17億元和94.17億元的高位。

值得注意的是，A股的火爆也吸引了投資美股的中國投資者回流。分析人士稱，近年來在美國上市的中國公司的股票（中概股）最大的投資羣體可能就是中國投資者。近年來赴美投資的人越來越多，一方面是為了分享美股上漲的紅利，另一方面是因為中國A股市場持續低迷。因此當A股市場再度活躍，甚至超越美股市場的時候，這部分投資者極有可能選擇資金迴流中國A股市場。

而此前隨着滬港通的開閘，市場普遍預期的外資大舉進入內地股市的情況並沒有出現。港交所數據顯示，滬股通除了首日130億額度提前用完意外，啓動兩週以來始終不温不火，為A股輸血量尚不足500億元，海外資金初期的觀望氣氛濃重。