彭博社：外資將助力馴服瘋狂的中國股市

【近期中國股市經歷了驚心動魄的大震盪。11月26日，時隔1188天后上證綜指重返2600點。12月2日，上證綜指暴漲83點，創去年9月以來單日最大漲幅，劍指2800大關。8日，滬深股市低開高走大幅震盪，上證指數一度突破3000點。****但好景不長，繼多日的連續大牛市後，9日上證指數又遭大幅下挫，跌至2856點。

美國媒體彭博社10日發表文章暗示，中國股市的大規模震盪相當程度上是由於中國國內投資者缺乏成熟的投資理念造成的。中國國內投資者不看重公司業績，僅根據股票走勢就作出投資決策。彭博社認為，中國官方希望通過引入境外成熟的投資機構，從外部引入壓力迫使國內投資者改變不理性的投資習慣，以便引導中國股市的成熟，從而儘可能維持證券市場的穩定。原標題《China Seeking Foreigners to Tame Stock Market Swings》。觀察者網獨家編譯， 譯者 李晽】

彭博社網站截圖

文章如下：

對大多數新興市場國家而言，境外資本的流入一般來説預示着不穩定性的增強。在中國，近期發生了五年來最大規模的股市震盪，對外開放恰恰該國控制股市震盪所需要的。

中國資本市場的規模已達4.6萬億美元，其中80%都是個人賬户。由於本地交易商預期央行會進一步採取刺激政策，中國資本市場已經繼希臘之後成為世界上最不穩定的資本市場。儘管昨日大盤下跌1.7%，但今日又再度上漲2.9%。

滬市經多日的大牛市後，9日又經歷了大幅下跌

此前，滬港通已於11月17日正式啓動。這表明政策制定者希望通過引入外資的方式來培育國內職業投資人進行長期投資的視野。職業投資專家約翰-保羅·史密斯表示，近期中國的股市震盪，加劇了這樣一種緊迫性。

史密斯是一家位於倫敦的投資諮詢公司Ecstrat的創建者，他昨日在電話裏表示：“市場就整體而言並不樂觀，大起大落使得預測行情變得極為困難。”

一名在上海工作的營銷主管張靜（音譯）介紹了她個人的投資理念。她根本不在乎上市公司的經營業績，而只關心股票走勢圖：如果走勢不錯，她就買進。這就在很大程度上解釋中國股市大起大落的原因。

境內外股市聯通機制作用仍亟待加強

張靜直截了當地説道：“公司基本面根本就無關緊要。”

但位於香港的職業投資經理羅納德·陳卻採取了與張靜完全不同的方法。他擁有一個完整的團隊。團隊成員對上市公司經理人進行訪問、分析供應鏈以及盈利模式之後，才會決定是否買進該公司的股票。

如今股市聯通機制已經允許境外投資者購買總值達3000億人民幣（480億美元）的中國大陸股份。官方還曾聲明份額還會隨着時間推移進一步增加。

今年中國已近拓展了QFII（合格境外機構投資者）和RQFII（人民幣合格境外投資者）兩項機制。上週，中國證監會的發言人鄧舸在一份聲明中，要求境外投資者理性行事。

股權結構變更將改善中國公司的治理模式

摩根大通中國區首席經濟學家朱海斌表示：“政府非常重視引進機構投資者。希望這樣能夠重塑中國的證券市場。”

據彭博社的數據顯示，外資參與股市聯通項目的情況仍然不温不火。國際投資者目前大約每天只使用了28%的額度。

滙豐晉信傑裏·馮（音譯）則表示，隨着海外職業投資人不斷參與到對中國公司的投資中來，他們也將推動合作伙伴改善針對中小股民的待遇。

單獨一家境外投資者允許最高持股10%。對一家中國公司而言，外資持股比例最高可達30%。

馮還進一步表示：“股權結構的改變將會對公司治理模式產生衝擊。儘管過程會很漫長，但我們目前正走在正確的道路上。”