盧布匯率1夜暴跌15% 俄羅斯央行800億美元救市無效

盧布1夜暴跌15%，俄羅斯經濟已死？週一紐約盤中，俄羅斯貨幣盧布兑美元匯率大幅下跌，不僅首次突破60大關，盤中還一度跌至67.27，創下1998年來最大單日跌幅。今天凌晨，俄羅斯央行火線開會，決定將基準利率從10.5%上調至17%。2014年以來，俄羅斯已經六次加息，之前投入超過800億美元外匯儲備也未能阻止盧布貶值49%。

油價暴跌是昨晚盧布跳水的最重要原因，美國WTI原油今天早間一度跌至56.25美元/桶，創2009年5月以來新低。與此同時布倫特原油也一度跌至60.28美元/桶，創2009年7月以來新低。俄羅斯央行發佈的明年經濟預期更是雪上加霜。俄央行指出，若油價處於60美元/桶，俄羅斯經濟恐怕會在2015年萎縮4.5%左右。

俄羅斯明年經濟或將萎縮4.5%，普京手裏還有牌嗎？

今天凌晨盧布匯率一度突破67，俄羅斯央行緊急救市後有所回落

盧布瘋狂跌破生死線

俄羅斯正在流行一個冷笑話：普京、盧布、油價都將在明年奔向63。不過現在看來，這個笑話遠遠低估了盧布和油價今年的頹勢。

北京時間今天凌晨（當地時間15日）的紐約盤中，美元兑盧布歷史首次突破60大關，而就在此後幾個小時，受油價再度暴跌影響，這一數字刷新成67.27，日漲幅突破15%。此前市場認為，美元兑盧布的50關口是盧布“生死線”，而如今盧布一騎絕塵，離這個門檻值越走越遠。

這創下盧布自1998年來最大單日跌幅，俄羅斯各類資產遭到慘烈拋售，給俄羅斯央行和普京總統巨大挑戰。

據路透社報道，交易員稱，週一盧布暴跌，讓俄央行不得不再次出手干預市場。從走勢上看，在美元兑盧布突破61關口後，俄央行可能賣出10億美元，將匯率短暫地打到60關口。

16日凌晨，俄羅斯央行臨時開會，決定將基準利率從10.5%上調至17%。俄羅斯央行的公告稱，加息以遏制盧布貶值和通脹風險。

俄羅斯2014年已經六次加息，之前投入超過800億美元外匯儲備也未能阻止盧布貶值49%。盧布是今年全球表現最差的貨幣。

截至目前，盧布總算有所反彈至65左右。

俄羅斯經濟將大幅萎縮

油價暴跌是昨晚盧布跳水的最重要原因。美國原油價格週一繼續下跌，WTI原油週一早間一度跌至56.25美元/桶，創2009年5月以來新低。與此同時布倫特原油也一度跌至60.28美元/桶，創2009年7月以來新低。 

此後，原油價格繼續暴跌，WTI跌3%，目前已逼近56美元。

僅過去一週，WTI跌幅就超過12%，而布倫特原油也跌近11%。6月時布倫特原油價格還曾高達115.71美元/桶，至今跌幅高達47%。

週一，彭博對17位分析師的調查中值顯示，2015年布倫特原油價格最低可跌至50美元/桶，意味着油價可能還會繼續下跌。

俄羅斯央行對該國經濟前景發出了進一步警告。該行15日預計，俄羅斯央行今日發佈報告表示，如果石油價格保持在60美元水平，俄羅斯經濟將在明年出現收縮。預計GDP在2015年將萎縮4.5~4.7%，2016年萎縮0.9~1.1%，至2017年底才能恢。

俄羅斯央行還指出，其國內通脹或將在2015年第一季度達11.5%，之後將有所回落，可能在2017年末達成4%目標，這意味着在2015年需要維持緊縮政策。

未來走勢：國際機構普遍看衰

世界銀行預測，假設明年國際油價平均值維持在每桶78美元，則2015年俄羅斯經濟將萎縮0.7%；若油價平均值為每桶70美元，則俄羅斯經濟萎縮幅度將增至1.5%。世界銀行預計，只有當2015年國際油價平均值高於每桶85美元時，俄羅斯經濟才能避免衰退。

盛寶銀行則警告，由於油價暴跌、烏克蘭危機以及美歐制裁等原因，2015年俄羅斯可能重蹈1998年的覆轍再度面臨主權債務違約的困境。1998年俄羅斯債務違約時，盧布幾近崩潰，國內通脹率飆升至80%。

不過，東部資本首席經濟學家馬庫斯·斯維德伯格對俄羅斯經濟的前景相對樂觀。斯維德伯格認為，雖然俄羅斯經濟看起來岌岌可危，但並不一定脆弱，“俄羅斯外匯儲備充裕，債務相對有限，失業率在歷史低水平，而俄羅斯民眾並未感到恐慌”。

普京的武器：已開始拋售黃金

面對金融大地震，普京還有什麼招？今天凌晨，俄羅斯央行緊急大幅加息，以圖穩定市場情緒，但這真的有用嗎？

值得注意的是，這已經是俄羅斯短短一週之內的第二次加息。上週四(12月11日)，俄羅斯剛剛把基準利率從9.50%提高至10.5%。不過那次加息當天，盧布就不漲反跌。

高盛集團發佈報告認為，僅憑加息不足以阻止盧布跌勢，預計俄羅斯央行將繼續根據通脹和通脹預期變化調整基準利率，同時可能會使用其他工具穩定盧布匯率。可能的工具包括非沖銷干預，既干預外匯市場又收緊國內流動性，同時限制主要貸款工具的供應。

南非標準銀行表示，預計迫於市場壓力，此後俄羅斯央行將實施更大幅度的加息，以阻止形勢惡化。由於油價繼續維持在低位，且西方國家制裁依舊，預計俄羅斯政府可能實施“資本管制”。

手裏相對還比較充裕的外匯儲備是普京的另一個武器。俄羅斯央行行長納比烏里娜表示，該行預計明年俄羅斯資本流出將高達1200億美元，明年可能動用高達850億美元的資金捍衞盧布匯率。今年迄今，俄羅斯央行已斥資逾750億美元支持盧布匯率，目前該國外匯儲備約為4160億美元。

但這一手段也並不那麼奏效。12月4日，俄羅斯央行曾大舉出售價值1011.5億盧布的外匯以穩定匯率，此舉曾一度幫助盧布匯率持穩，但隨後很快重拾跌勢。

如今，俄羅斯已經開始用上黃金工具。俄羅斯央行宣佈其黃金儲備一週來減少了43億美元，此前俄羅斯一直都並未動用其龐大的黃金儲備。

另外，高盛認為，俄央行將繼續根據通脹和通脹預期變化調整基準利率，同時可能會使用其他工具穩定盧布匯率。可能的工具包括非沖銷干預，既干預外匯市場又收緊國內流動性，同時限制主要貸款工具的供應。

或許，普京手上已經真的沒有多少牌可打，俄羅斯的未來還要看對手們的顏色。美國依靠頁岩氣革命獲得了打壓油價的資本，但英國金融時報指出，近來的低油價已經造成大量小型的美國油氣井停產。國際能源署(IEA)表示，油價下跌可能導致美國頁岩油投資明年減少10%。OPEC遲遲不願干預油價，顯然不是針對俄羅斯，而是希望拖垮高成本的美國頁岩氣產業。普京能不能真的看到那一天？