民營銀行：想説賺錢不容易

李振

摘要：整體來看，民營銀行作為我國金融改革藍圖的重要組成，仍處於探索階段，近期有望邁出實質性的步伐。投資者在投資民營銀行想要賺錢的同時，更要注重有效防控經營中存在的各種潛在風險。民營銀行的發展不可能一帆風順、一蹴而就，但從長期來看，民營銀行將取得長足發展，成為銀行業中充滿活力的新生力量。

全國“兩會”拉開序幕，李克強總理作政府工作報告指出“穩步推進由民間資本發起設立中小型銀行等金融機構”。今年1月6日，銀監會表示，成立民營銀行將“試點先行，首批試點3至5家，成熟一家批設一家”。監管部門對民營銀行醖釀多年後，首批牌照有望在近期發放，將漸進推行民營銀行改革，逐步放開民間資本進入銀行業的限制。民營銀行概念再次成為了投資者關注的焦點。

目前，在我國上市銀行中，民生銀行被認為是碩果僅存的民營銀行。但是，人們只看到了民生銀行現在的光鮮，卻沒有看到它經歷的曲折。民生銀行成立於1996年，卻受累於1997年的亞洲金融危機，發展速度減慢，資產質量也快速下降。但進入新世紀以後，民生銀行卻得益於全國工商聯相助，中國經濟以年均近10%的高速增長，四大行因為壞賬問題裹足不前。民生銀行逐漸擺脱了經營窘境，資產質量和盈利水平快速提高，經營範圍也擴大到全國範圍。但由於各種原因，民營銀行並沒有在全國鋪展開，民生銀行也就成為了不可複製的奇蹟。

事實上，原國家計委、國務院、銀監會發布了很多鼓勵民間資本進入銀行業的通知、意見，但設立民營銀行的“天花板”一直沒有被打破。直到黨十八大三中全會，明確指出“在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構”，設立民營銀行的阻礙才最終清除。但是，民間資本在歡呼雀躍的同時，也要注意民營銀行在經營中面臨的各種潛在風險。民營銀行想説賺錢不容易。

銀行業是一個典型的“順週期”行業，其經營效益與宏觀經濟形勢緊密相關。中國經濟在2007年達到運行的高點，卻在2008年的全球金融危機中陷入下滑的困境。從中長期來看，中國經濟已經告別兩位數的高速增長，步入6%-8%的中高速增長區間，將成為經濟增長的常態。由於經濟增長放緩，企業投資機會的不斷減少，減弱了企業對銀行信貸和其他金融服務的需求。民營銀行失去了依靠信貸擴張帶動資產業務發展的有效途徑，為了爭取優質的業務資源，民營銀行將會付出更高的成本，盈利空間受到擠壓，盈利能力備受考驗。

經過近二十年的利率市場化改革，銀行間拆借市場利率、債券市場利率、外幣存貸款利率先後放開，2013年7月開始全面放開金融機構貸款利率管制，隨後正式運行貸款基礎利率集中報價和發佈機制，制定施行《同業存單管理暫行辦法》。隨着利率市場化的加速推進，銀行業也將面臨最直接的影響，利差收窄使得依賴高利差的傳統盈利模式難以為繼。因此，民營銀行必須形成獨具特色的盈利模式，完善內部定價機制，健全風險管理體系，拓寬多元化融資渠道，調整客户結構和信貸結構，進一步提升產品創新能力，才能夠在日趨激烈的銀行業同業競爭中佔有一席之地。

長期以來，存款保險制度缺失，國家為存款者提供事實上的存款擔保。銀監會強調民營銀行設立要“自擔風險”，不能享受隱性的國家信用支持。由於缺乏長期積累的信用基礎，民營銀行將會面臨更加激烈和複雜的同業競爭局面，少數經營不善的民營銀行出現破產倒閉。因此，存款保險制度的確立，是普及設立民營銀行的先決條件。建立銀行存款保險制度，形成市場化風險補償機制，為經營不善而退出市場的銀行提供安全的、有效的退出路徑，有利於保護存款人的利益，維護金融和社會的穩定，為民間資本進入銀行業創造公平公正的競爭環境。

關聯交易可以幫助民營銀行和關聯方企業，減少信息不對稱帶來的交易成本，提高交易效率，降低交易風險，因此，適度的關聯交易是合理的。但是很多民營企業參股民營銀行，是為了解決自身融資難、融資貴的問題，把銀行當成“提款機”。民營銀行與股東開展過多的業務往來，將會導致銀行業務過度集中，一旦關聯企業出現經營困難，無法償還到期貸款，風險將會轉嫁到銀行。民營銀行也會面臨巨大風險，大量信貸資產流失，形成不良資產，甚至可能破產倒閉，引發區域性的金融混亂。所以，對民營銀行的監督管理要做到，嚴格審核股東資質，限制股東及其關聯方的持股比例，完善關聯交易信息披露制度，增強關聯交易的透明度，從而做到有效防範和化解關聯交易風險。

雖然民營銀行的發展不可能一帆風順、一蹴而就，將會面臨諸如經濟增長放緩、利率市場化加速推進、存款保險制度缺失、關聯交易等各種潛在風險。但是，從長期來看，民營銀行將取得長足發展，成為銀行業中充滿活力的新生力量。設立民營銀行，有利於放鬆小微企業、“三農”等薄弱環節面臨的融資約束，促進銀行業股權結構多元化，提升公司治理水平。而且，民間資本進入銀行業，將部分從事非正規金融的民間資金，引領到正規金融領域，將緩解民間借貸風險，實現投資的多元化。

整體來看，民營銀行作為我國金融改革藍圖的重要組成，仍處於探索階段，近期有望邁出實質性的步伐。投資者在投資民營銀行想要賺錢的同時，更要注重有效防控經營中存在的各種潛在風險，這是監管部門對於設立民營銀行的首要考慮因素，也是未來民營銀行發展和壯大的前提。(作者李振系中國人民大學重陽金融研究院研究人員)