用住房公積金辦銀行是個好主意

繼兩天前市場傳出消息之後，昨日《人民日報》的文章也顯示，公積金升級為住房保障銀行的方案很有可能正在有關方面的醖釀和討論之中。

這篇題為“完善住房保障是安邦固本的長遠大計”的文章認為，當下完善保障房制度的核心問題是創新住房投融資機制，而創設住房政策性金融機構是各國普遍採用的解決方案。在中國，創設此類機構其實已有相當基礎，上世紀90年代以來建立的住房公積金制度就是可資利用的條件之一。

結合全國兩會期間代表委員的呼籲，筆者以為，這意味着承擔了部分住房保障融資功能的住房公積金如何發揮更大的作用，已經具備了進一步討論的價值。現有的住房公積金具有穩定的資金來源，也有相對穩定的資金使用去向，但短板是缺乏更廣泛的資金運用空間，以及不同地區資金富餘和缺口之間不能互通有無。假如能夠在一張政策性銀行牌照下全盤運作，上述問題顯然可以得到比較好的解決。

從資金使用看，各地現有的住房公積金投資渠道都很有限，除部分用於購買國債和協議存款外，資金僅有向購房人發放公積金貸款一個使用渠道。而考慮到政策性主體的特徵，公積金貸款的利率也一直維持在比商業貸款利率七折略低的水平，這在相當程度上限制了其滾動做大併發揮更大作用的可能。與國外通行的住房保障銀行相比，這種模式無疑侷限過多。僅以房利美和房地美為例，其資金除了發放貸款和購買債券外，還有其他很多選擇。

再從資金來源看，現有的住房公積金幾乎全部來自職工和企業繳納所得。而一個全牌照的住房保障銀行無論能否吸收公眾存款，起碼將可以發行金融債券募集資金，這顯然可以避免很多地方在公積金運行初期對個人賬户資金運用做出諸多限制的做法。如果將各地的住房公積金進一步統一到一家銀行旗下，不同地區的資金還可以互通有無，進一步發揮全盤效應。

考慮到中國的現實需求，如果成立政策性的住房保障銀行，為保障房建設募集開發資金也將是其重要職能之一，而這對一家全牌照的銀行來説不會有任何問題，國開行就是一個典型例子，它已為各地保障性安居工程提供了大量的貸款資金支持。

總而言之，讓公積金升級成為住房保障銀行，是完善保障房建設大棋局中一個值得討論和重視的解決方案。