天交所違反38號文件? 天通銀疑涉非法期貨交易

中國經濟網貴金屬頻道4月8日訊 ( 記者 張海蛟 華青劍 ) 近日，一位天通銀的投資者致電中國經濟網記者投訴稱，“天交所保證金額度太低，只有5%，無法控制風險，對投資者很不利，一個月就賠了40多萬。”

中國經濟網記者查詢發現，國務院在2011年發佈的38號文件中，明確規定除國家批准的期貨交易所以外，其他單位不得以做市商交易方式進行標準化合約交易。另外，期貨交易管理條例也規定，實行T+0交易制度，同時保證金收取比例低於合約額20%的都屬於變相期貨交易。

業內人士稱，“天交所這種行為，其實是打着做市商的旗號做期貨交易，有非法期貨嫌疑。”

中國經濟網記者致電天交所總部，對方回應稱，“相關問題請記者上網查閲天交所交易規則。”

天交所被指掛羊頭賣狗肉 天通銀實為變相期貨

業內人士對中國經濟網記者表示，“天通銀這類現貨白銀交易從交易屬性看，廣泛借鑑甚至抄襲期貨市場的遊戲規則，形成了一個非常龐大的變相期貨市場羣體。”

中國經濟網記者查詢資料發現自2011年度《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》(以下簡稱“國發38號文”)下發以來，有大量違規交易所宣佈停業整頓，或直接關門倒閉。

值得注意的是，2012年5月，天交所就發佈通告指出其產品“天通金”因違規停止交易，但天通銀得以保留。

業內人士對中國經濟網記者表示，“38號文件明確規定做市商不允許進行變相期貨交易，但天交所的天通銀保證金比例只有5%，槓桿是20倍，比上期所的白銀還要高，其實是一種非法期貨交易。”

2014年央視315晚會對天交所會員單位的違法行為進行了曝光。業內人士對中國經濟網記者表示，“變相期貨交易對金融市場的健康發展帶來了巨大危害。”

對此，證監會發言人也曾在官方平台回應關於有部分公司採取違規的白銀交易方式欺騙投資者的提問時表示，“將要求各省級人民政府對本地區以電子商務名義，開展包括貴金屬在內違法違規交易活動的公司進行專項整治。”

《期貨交易管理條例》明確規定，禁止在國務院期貨監督管理機構批准的期貨交易場所之外進行期貨交易，禁止變相期貨交易。實行當日無負債結算制和保證金制度，同時保證金收取比例低於合約(或者合同)標的額20%的，為變相期貨交易。

業內人士告訴中國經濟網記者，“我國的商品期貨交易所一直是會員制，且只有三家分佈在上海、鄭州、大連。”

“天交所為了經濟利益，進行變相期貨交易，其實是一種掛羊頭賣狗肉的行為。”業內人士對中國經濟網記者表示。

“天交所把保證金的比例設為5%對於初級投資者來説很不利，投資者容易忽視風險重倉操作，一但做錯方向20倍的高槓杆很容易讓投資者出現暴倉風險。”業內人士説。

一位天通銀投資者稱，“炒天通銀不到1個月，就虧損了40多萬。我們對槓桿和保證金還沒深入瞭解，業務人員就在QQ羣裏指導開倉，導致鉅額虧損，賠了後才知道天通銀槓桿比期貨還高，風險實在太大了，現在已經不炒了。”

國內某現貨白銀企業高管對中國經濟網記者表示，“天津貴金屬交易所是作為金融開放的試點，現在基本上由地方政府和社會力量自律監管。”

“現在的問題是天交所這種做市商制度存在的問題太多了，要統一監管才行，且對做市商的會員單位一定要從嚴核查資質。”該高管稱。

“要是證監會能對天交所進行有效的監管那就再好不過了。”該高管告訴中國經濟網記者。

天交所存爆倉風險 普通者投資者沒有保障

業內人士對中國經濟網記者表示，“天交所以創新的旗號偷換概念，明明是對賭的做市商，資金都在內部對沖，沒有監管，對投資者而言是無限的風險。”

中國經濟網記者查詢發現，天交所會員單位業務員向投資者推介業務的時候，都會強調多餘的頭寸會放到國際市場上去對沖。業內人士對此表示，“天交所成交量很大，對沖的量應該不小，如果進入國際市場肯定能夠看得到，天交所業務的本質就是投資者和交易所對賭。”

“一旦有大資金砸盤，或者出現大的單邊行情，交易所目前的資本金根本無法接得住，風險會逐級傳遞，導致做市商爆倉，投資者資金根本沒有保障。”業內人士告訴中國經濟網記者。

一位離職的天交所會員單位業務人員對中國經濟網記者表示，“成為天交所會員單位的門檻非常低，這樣一些沒有金融牌照的機構很容易披上合法外衣。”

“國外都是超大型的投資銀行擔任做市商，而天交所目前的資金實力和金融衍生品市場上的經驗顯然不夠。”該人員稱。

一位天通銀的投資者對中國經濟網記者表示，“央視315揭露了天交所會員單位的白銀騙局，希望監管單位能給投資者一個交待，為被騙的投資者追回血汗錢。”

業內人士告訴中國經濟網記者，“天交所會員單位的業務人員多數金融知識淡薄，但讓人驚訝的是代理天交所的產品後不到兩年時間就身家千萬，其背後原因值得思考，沒有現貨支撐的交易就是投機，需要納入證監會或者銀行系統進行監管才行。”