水井坊去年鉅虧1.54億10年最差 洋思維頻遭質疑

中新網4月28日電 (證券頻道 陳鴻燕) 遭遇轉型陣痛的水井坊交出了10年來最差的成績單，去年鉅虧1.54億元，同比下降145%，今年一季度公司業績再下台階驟降175%。慘淡的業績令外界對公司的“洋思維”質疑之聲不斷，而另一邊因“涉嫌違法違規”公司仍處被證監會調查的煩惱之中。

水井坊去年鉅虧1.54億一季度業績驟降175%

4月26日，水井坊發佈2013年年報顯示，公司去年實現營收4.86億元，同比下降70.31%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1.54億元，同比下降145.47%；經營活動產生的現金流量淨額為-4.41億元，同比鋭減804.22%。

水井坊上一次虧損要追溯到2003年，當年公司淨利潤虧損約1.77億元，隨後幾年公司淨利潤總體保持上升勢頭，並於2012年達到峯值3.38億元。

對於業績下滑，除了受白酒行業調整衝擊高端品牌產品銷售等因數影響外，公司還表示，為維護品牌形象及保證市場份額，公司加大了產品宣傳推廣力度，銷售費用並未因收入下滑而大幅減少。報告顯示，公司去年銷售費用 3.66億元，同比僅下滑21.80 %。

高端品牌受衝擊，低檔酒業績同樣表現不佳。年報顯示，2013年公司中高檔酒營收4.28億元，同比下降72.4%；低檔酒營收0.50億元，同比降31.89%。

就銷售量來看，受行業進入調整期影響，去年公司酒類銷售量為3596 噸，同比下滑18.01 %，同時由於2013年訂單量下降，公司生產量同比減少18.98%至3971噸。

與此同時，作為白酒上市公司業績“蓄水池”的預收款項也不容樂觀，水井坊公司去年預收款為955.26萬元，較上一年同期減少81.98%。

未來水井坊仍將面臨多重困境，公司表示，在高端白酒終端消費鋭減的同時，公司高端品牌市場空間受到嚴重擠壓；公司中低端品牌基礎又比較薄弱，正處於品牌培育期，在目前的市場競爭中尚不佔優勢。公司預計2014年實現主營業務收入3.35億元，營業總成本6.27億元。

同日，水井坊還發布2014年一季報，1-3月公司實現營業收入0.74億元，同比下滑77.03%；實現淨利潤0.85億元，同比驟降174.95%。

業績比酒鬼酒還慘“洋思維”頻遭質疑

截至4月27日，13家上市白酒公司中除伊力特外，其餘12家公司均披露了2013年年報及業績快報，其中貴州茅台淨利潤逆勢增長13.74%，剩餘11家白酒公司淨利潤清一色下滑，與2012年13家公司淨利潤全線上漲形成鮮明對比。

據Wind數據顯示，已披露年報的12家上市白酒公司中，水井坊以145.47%的淨利下滑幅度排名第二。皇台酒業去年淨利潤虧損2930.53萬元，同比驟降389.15%，業績下滑幅度排名居首。酒鬼酒去年淨利潤虧損3668.36萬元，同比下滑107.40%，排名第三。其他公司淨利下滑幅度均控制在100%以內，五糧液淨利下滑19.75%。

先是遭遇“塑化劑超標事件”打擊，今年1月底，酒鬼酒再度“鬧鬼”，子公司的1億元存款涉嫌被盜，相當於去年前三季的收入化為烏有。不過出人意料的是，水井坊2013年的虧損額竟趕超酒鬼酒。

中國廣播網引述業內人士觀點稱，除了大環境因素外，水井坊的下滑也有其自身的原因。首先是遭遇人事震盪，去年公司更換了總經理，管理層發生很大的變化，這需要時間來慢慢消化。另外，在品牌投入方面，水井坊最近幾年也沒有像樣的動作。品牌競爭力不足導致終端動銷一直不温不火。而酒類經銷商四川1919酒類直供董事長楊凌江指出，水井坊銷售量大幅下滑的重要原因是，在茅台、五糧液都降價的情況，它卻不願意放下身段。

另外，“洋思維”不接地氣也成為業內對水井坊的解讀。上海證券報發表評論稱，水井坊以洋酒思維運營白酒品牌、銷售，但市場的選擇最終讓這種不接地氣的做法淪為業界菜鳥。評論還指出，“短期看，三年內，水井坊(純粹的白酒業務)都難翻身。”

2013年3月15日，中國通”大米正式出任水井坊總經理。一年後，水井坊業績天翻地覆，交出“10年最差成績單”。面對各方質疑和不理解，大米在接受成都日報專訪時笑稱自己和諸葛亮一樣，“奉命於危難之間”。他很有信心的表示，“請再給我一些時間，水井坊的未來一定是光明的。”

歷經帥印更迭、調整轉型、銷售改革等種種嘗試，仍難改水井坊股價頹勢。去年全年水井坊股價重挫46.76%，一年市值蒸發逾26億元。2014年以來，該股仍向下尋底，年內累計跌幅已達到20.71%。

涉嫌違法違規正被證監會調查

值得注意的是，水井坊在年報、一季度中均提示“涉嫌違法違規被證監會調查”風險。公司表示，2013年10月23日，公司收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》(編號：成稽調查通字 131009號)，因涉嫌證券違法違規，決定對公司進行立案調查。截至目前，該案件仍處於立案調查階段。但水井坊並未在報告中透露因何事而被立案調查。

中新網證券頻道翻閲此前相關報道，證監會官網曾於2013年10月25日發佈消息稱，水井坊存在與關聯方簽署重大合同未披露行為，涉嫌違法違規。

2013年10月11日，水井坊公告稱，公司收到四川證監局下發的《行政監管措施決定書》。經四川證監局核查，公司在向上海糖業煙酒集團轉讓全興酒業40%股權之前，曾於2010年12月23日及之後與全興酒業、四川成都全興集團及上海煙糖簽訂了合作框架協議及合作備忘錄(簡稱四方協議)，約定了公司在轉讓全興酒業40%股權後在技術、人員支持和避免業務競爭等方面的義務。但公司僅公告了股權轉讓事項，未披露四方協議，導致信息披露不完整。

除了信披露違規外，此前資深媒體人吳黎華通過北京晨報爆料，“自2013年以來，內幕交易和操縱市場的民事賠償訴訟出現了明顯增長。截至3月17日，投資者可以索賠的A股上市公司大約有30餘家，包括五糧液、水井坊等案。” (中新網證券頻道)