東北最大煤企鉅虧：25萬人工資不能按時發
“開採難度很大，導致成本很高，不像內蒙古多露天煤礦，龍煤集團的礦井都是深井，人工成本很高。如果説市場不好，煤價下跌，最倒黴的就是那些開採成本高的企業。”
5月9日晚，黑龍江龍煤礦業控股集團有限責任公司（下稱“龍煤集團”）下屬七台河分公司一煤礦發生的爆炸事故，再次將人們的視線集中到這家黑龍江省屬最大國有企業，同時也是東北地區規模最大煤炭企業身上。
礦難對於龍煤集團來説將是“雪上加霜”。在去年全年淨虧損22.8億元之後，今年一季度，龍煤集團的營業收入僅為77.1億元，也再次創下虧損紀錄，虧損增至16.22億元。
《第一財經日報》記者獲得的一份內部資料顯示，到今年一季度，龍煤集團資金鍊瀕臨斷裂，應收貨款增加近8億元；同時還由於企業資信等級下降，國有四大銀行已經停止向龍煤集團增加貸款。另外，本報記者也瞭解到，龍煤集團職工不僅降薪，並且工資也已經不能按時發放。重重困難正在考驗這個老牌國企。
鉅額虧損
2013年，龍煤集團淨利潤-22.8億元，虧損金額為公司2013年末淨資產的14%。對此，龍煤集團認為是“整個煤炭行業經濟嚴重下行與歷史矛盾和問題等多種因素相互疊加的結果”。
其中，“全國煤炭產生過剩，進口煤炭增加，需求不旺，市場競爭加劇，致使煤價連續大幅下降，銷量減少，收入鋭減”被龍煤集團稱為虧損的直接原因。
而從企業內部因素來看，龍煤集團表示，首先公司產品結構對精煤生產依賴程度較高，但近期精煤價格連續的下降對公司生產經營效益衝擊較大；其次，龍煤集團的礦井生產年限較長，多數礦井受地質災害威脅較重，安全投入增多；再者，公司歷史形成人員多，人工成本負擔較重，加之企業承擔的社會負擔重，2013年支出16.3億元。
然而，即便在煤炭行業發展的“黃金十年”裏，龍煤集團的效益也並不盡如人意。一位不願透露姓名的煤炭行業人士對《第一財經日報》記者表示，龍煤集團的效益始終不好，以前煤價高的時候，神華集團一噸煤賺300~400元，龍煤集團只能賺40~50元，那時還能維持盈利，但現在煤價已大幅下降，今年一季度就下降超過100元/噸，企業根本就無法承受。
2011年下半年，國內煤炭市場進入弱市，煤炭價格自2012年中旬開始大幅下跌。龍煤集團的經營也受到巨大沖擊，淨利潤由2011年的8.23億元直降為2012年的-8.32億元。
“開採難度很大，導致成本很高，不像內蒙古多露天煤礦，龍煤集團的礦井都是深井，人工成本很高。如果説市場不好，煤價下跌，最倒黴的就是那些開採成本高的企業。”上述人士介紹。
龍煤集團下設有12個子公司，主要包括黑龍江龍煤礦業集團股份有限公司（下稱“龍煤股份”），以及雞西、鶴崗、雙鴨山、七台河4個礦業集團等。在發展煤炭生產同時，還配套形成礦區鐵路、機械加工、地質勘探、水電通訊、建築建材、矸石和瓦斯發電、火工、林業等多元產業。
今年一季度，龍煤集團原煤產量完成1154.45萬噸，同比減少95.11萬噸；商品煤綜合售價完成621.13元/噸，同比下降164.53元/噸。由於銷量持續減少，導致庫存大幅上升，截止到3月末，公司煤炭庫存194.10萬噸，同比增加109.31萬噸。
實際上，在煤炭市場不景氣時，比銷售更難做的是貨款回收。今年1~3月份，龍煤集團回款總額43.44億元，同比減少25.31億元；回款率83.20%，同比下降18個百分點。
“現在要煤款可是真難啊，一噸煤賠四五十元也得賣。”龍煤集團一位銷售人員頗為無奈地表示。
沉重的人工成本
作為老牌國企，截止到今年一季度，龍煤集團目前在冊職工24.8萬人，沉重的人工成本也讓企業步履維艱。龍煤集團稱：“人工成本高，佔支出的60%以上，全行業最高。”
龍煤集團七台河分公司一位工作人員孫慶華（化名）向《第一財經日報》記者介紹，集團下面4個分公司以及其他產業也虧損，工資已不能按時發放。
內部資料還顯示，龍煤集團成立近10年，原煤產量始終維持在5200萬~5400萬噸的核定產能範圍，幾乎沒有外埠資源，幾乎沒有新增產能，產量規模擴張不足。
同時，龍煤集團42個煤礦，均屬於高瓦斯礦井，其中有19個煤礦存在衝擊地壓隱患，安全成本投入高。去年3月份鶴崗發生的兩起礦難，後續影響至今難以消除。
不過，自2012年以來，龍煤集團的虧損幅度大幅上升，企業資信等級也已經被多家機構連續下調。這對於公司後續融資將造成負面影響。
去年9月5日，中債資信評估有限責任公司（下稱“中債資信”）發佈龍煤集團主體信用評級結果。中債資信指出，公司債務負擔處於行業中等水平，近年盈利狀況持續下滑且2012年起開始虧損，在行業持續低迷背景下其虧損幅度將進一步擴大，財務風險有所加大。
同時，中債資信還稱，未來1~2年，龍煤集團資本支出規模較小，但隨着虧損額的擴大，自有資金難以滿足投資需求，需要加大籌資力度，即便公司暫停部分項目建設以減少資金需求，受虧損影響公司債務負擔也將有所提高，各項償債指標將進一步弱化，將公司的主體信用等級評為AA-，評級展望為負面。
緊接着，去年9月23日，中誠信國際也因龍煤集團連續鉅額虧損、負債大幅增加以及資產負債率居高等因素，將其主體信用等級從AAA下調為AA+，評級展望為穩定；並將“龍煤集團2012年度第一期中期票據”（下稱“12龍煤MTN1”）的債項信用等級從AAA下調為AA+。
中誠信國際高級分析師張汀表示，在煤炭行業景氣度下滑的背景下，煤炭企業償債能力顯著弱化，而財務政策激進、歷史負擔重、成本控制能力弱的煤炭企業將面臨比較大的財務風險。
龍煤集團2013年年報顯示，12龍煤MTN1募集資金總額50億元，已經全部用於補充流動資金和償還銀行貸款。而今年一季度，公司負債合計為600.18億元，其中流動負債達到434.11億元；資產負債率更是高達79.6%。
求助地方政府
為了改善業績，龍煤集團已多次向黑龍江省政府尋求幫助。其中一系列措施包括：緩交2014年上半年的養老保險金，並爭取繼續緩交下半年養老保險金的政策；將公司辦社會機構一次性移交地方政府；向省政府爭取對龍煤股份拉動就業和產業轉型的投資項目政策扶持，從省政府產業項目發展資金中向企業注入資本金等。
中國煤炭市場網首席評論員侯玉春對《第一財經日報》記者表示，以龍煤集團現在的情況來看，最主要的是國家是否允許大型國有企業倒閉，龍煤集團現在已經是個黑洞，地方政府會幫助其改革、整治、分流人員等，但估計不會再大量出資。
在內部措施上，龍煤集團計劃2014年深入調整不合理工資分配，住房公積金下調至最低標準；全年各項管理費用再壓減30%；壓縮各種非生產性支出，停止購置新車和房屋大修。另外，還將對資源枯竭、安全隱患突出、虧損嚴重扭虧無望的虧損大礦加快關閉退出。
不過，從目前的市場形勢來看，龍煤集團短期內仍無望扭虧。港富集團黑色行業首席分析師張志斌表示，二季度煤炭價格將繼續承壓，更為關鍵的是現在用電量上不去。
“民用電是淡季，工業用電也不振，所以大唐、國電等大電廠選擇在夏季用電高峯來臨之前檢修。近期，沿海六大電廠的日耗煤量已經下降到60萬噸左右，正常情況應該是70萬噸。”張志斌介紹。
扭虧無望，其結果之一就是龍煤集團的上市計劃被無限期擱置了。去年3月底，中國證監會2013年度首次公開發行股票申請終止審查企業名單，滬市新增終止審查企業中，龍煤集團所控股的龍煤股份赫然在列。
這意味着龍煤集團謀求上市的八年中，第三次無功而返。鶴崗去年3月11日和3月15日發生的兩起礦難被視為直接原因。
上市折戟的深層原因則是龍煤集團的鉅額虧損。龍煤股份下設9個子分公司，主要包括雞西、鶴崗、雙鴨山、七台河4個煤炭分公司，以及煤炭營銷分公司、物流公司、雙鴨山龍煤天泰煤化公司、七台河龍洋焦電公司、瓦斯地質研究院。
龍煤集團在2013年業績報告中稱，截至2013年12月31日，公司合併財務報表的流動負債超過流動資產合計金額人民幣159.62億元，主要受公司核心子公司龍煤股份影響，管理層綜合考慮了龍煤股份可獲得的資金來源，以及龍煤股份在可預見的將來預計的資本性支出。報告期末，龍煤股份尚有未使用的銀行信貸額度約237.2億元。
然而，持續下行的市場形勢早已經嚴重影響從業者的穩定。龍煤股份七台河龍洋焦電公司一位人士就表示，其實單位還是不錯的，但市場前景不好，現在正經上班的都沒幾個人，都不把心思放在工作上了。