上交所除權價擺烏龍 潤光伏市值損失8.5億元

除權價計算的失誤讓上海證券交易所(下稱“上證所”)不得不在昨日下午將XR海潤光伏(600401.SH)實施盤中臨時停牌。而對於最終的説法，6月13日凌晨1點20分海潤光伏發佈公告稱，將與上證所共同依法承擔相應的責任。

隨後在今日凌晨1點28分，上證所官方微博“上證所發佈”發佈微博稱，6月12日的交易有效，將與海潤光伏共同承擔責任，今日海潤光伏將繼續停牌。而對於具體承擔何種責任並未作出詳細披露，海潤光伏復牌後將以什麼價格開盤也未作出説明。

上證所稱，6月12日，針對投資者關於海潤光伏股票除權參考價的疑問，上證所立即啓動核查程序，並於當日下午13：00對公司股票實施了停牌。同日下午，上證所還約見海潤光伏董事會秘書，瞭解有關情況。根據上證所披露，2014年6月6日，公司發佈2013年利潤分配及資本公積金轉增股本實施公告。公告披露，公司本次擬以資本公積金向除原海潤光伏20名股東以外的其他股東，每10股定向轉增1.6股公司股份。公告還披露，公司本次轉增股票除權日為2014年6月12日，新增無限售條件流通股份上市日為2014年6月13日。

2014年6月12日，公司股票即時行情顯示的除權參考價為7.16元，而按相關公式計算的除權參考價應當為7.95元。上證所表示，經核實上述除權參考價誤差產生的原因，一方面在於公司未充分考慮本次資本公積金轉增並非面向全體股東這一特殊性，在向上證所相關業務部門提交的操作申請單中，未明確提示公司定向轉增的比例；另一方面在於本所相關業務部門在具體操作審核中也未充分注意該特殊性，按公司向全體股東轉增1.6股得出公司除權參考價。

對於後續的處理問題，上證所稱海潤光伏6月12日的股票交易結果有效。股票除權參考價為投資者交易時的參考價格，對交易有一定影響。同時，其實際交易價格與市場交易各方的投資判斷、公司基本面、市場整體情況等多種因素密切相關。就投資者因相關交易受到的影響，上證所及公司將依法承擔相應責任。同時海潤光伏股票將於6月13日繼續停牌。上證所將會同公司積極做好後續處理工作，切實保護投資者合法權益。上證所將舉一反三，完善相關業務操作規程，防止類似問題的發生。同時，也將督促公司提高責任意識，妥善處理此事。

從上述通報中不難看出，上證所將與海潤光伏共同承擔相關責任，但是對於如何承擔以及承擔什麼責任並未作出明確披露。“上證所可能存在計算除權價之時的一些失誤，導致最終確定的開盤價出現誤差，這會導致很多投資者出現虧損，同樣昨日買入的投資者則可能出現一定的盈利”，滬上某上市公司高管人士昨日在接受《第一財經日報》記者採訪時表示，接下來上證所要面臨的問題如何承擔責任。“無論如何處理，都將是一個十分尷尬的處境”，該高管表示。

值得注意的是，根據海潤光伏的一季報，有7只公募基金跟兩隻社保基金出現在其前十大流通股股東名單之中，共計涉及四家基金管理公司。按照上述的開盤價誤差，昨日海潤光伏的市值憑空蒸發了8.5億元左右，而四家基金管理公司則分別共計損失4315萬元。

有不願透露姓名的分析人士對記者表示，無論是個人投資者還是機構投資者都會面臨這個賠償的問題，而這一切都取決於接下來的交易復牌之時上證所會給海潤光伏定出什麼樣的開盤價。“是繼續按照現有價格交易還是重新迴歸每股7.95元的價格交易，這是一個十分難以處理的問題，因為任何一種處理方式都會有部分投資者面臨損失”，該人士向記者表示，“而接下來就是這種投資者的損失是否需要賠償，又該由誰來賠償，怎麼賠償，這些都需要上證所給出答案。”