提價53%拯救毛利率 東阿阿膠再下“猛藥”
華夏時報記者 鄭重 赤峯報道
面對驢皮供應緊張的形勢，東阿阿膠(000423)（000423.SZ）正在加速上游——養驢基地的佈局。
“毛驢規模化養殖已經取得初步的成功。”9月11日上午，正在內蒙古自治區赤峯市巴林左旗考察養驢基地建設情況的東阿阿膠總經理秦玉峯頗為興奮地對《華夏時報》記者説，這意味着阿膠原料供應緊張的矛盾將得到有效緩解。而在一天後，東阿阿膠再次發佈提價53%的公告，遠遠超出近幾年的漲幅，超出市場預期。
實際上，此前的一年間，作為阿膠生產主要原料的驢皮價格再次上漲了一倍，阿膠生產成本的持續增長已經給阿膠生產企業帶來了很大的壓力。
東阿阿膠再次提價
9月12日，東阿阿膠發公告稱，作為阿膠主要原料的驢皮資源持續萎縮態勢未獲緩解，決定自公告之日起，上調阿膠出廠價53%，零售價將做相應調整。
儘管原料價格持續上漲，東阿阿膠上半年還是扭轉了一季度的“頹勢”，營業收入及利潤均有增長。
東阿阿膠8月25日發佈的2014年半年報顯示，今年上半年，公司營業收入達14.02億元，同比增長24.96%；歸屬上市公司股東淨利潤6.21億元，同比增長14.63%。
不過在鋭財經行業分析師劉江遠看來，驢皮價格的上漲對東阿阿膠的盈利能力依舊帶來不小的壓力，一個佐證是，上半年報告期內，東阿阿膠的阿膠及系列產品的毛利率同比下滑5.47%。
“從這一點上來講，東阿阿膠繼續提價在情理之中。”9月12日上午，長期跟蹤東阿阿膠的長江證券(000783)分析師張月鳳對本報記者説。
張月鳳的依據是，東阿阿膠面臨的主要風險包括阿膠塊銷量異常下滑和驢皮價格上漲超預期。
此前，中銀國際的研究報告分析認為，東阿阿膠的銷售符合預期，成長性得到進一步印證。報告指出，2013年公司阿膠系列產品收入同比增長17.9%，估計阿膠塊的銷售額增速在20%以上，這表明在經歷了兩次提價後，阿膠塊的銷量基本保持穩定。
“儘管如此，東阿阿膠的主導產品阿膠及系列產品的毛利率還是從2012年的71.04%下滑至2013年的66.2%。這是東阿阿膠3年來主導產品毛利率下滑最為嚴重的一年。”張月鳳分析道，東阿阿膠不可能讓這一結果持續下去。
劉江遠也認同張月鳳的看法，“這也是為什麼今年東阿阿膠提價的週期提前。”本次提價後，東阿阿膠的阿膠塊零售價格有可能會超過2000元/500g。
9月12日，在接受本報記者採訪時，秦玉峯直言：“提價不是目的，目的是產業鏈條的完善。”
拼搶上游
“因為原料問題，這兩年的阿膠產量一直在減少。”在接受本報記者採訪時，秦玉峯表示。正是因為驢皮資源緊張，他最近幾年一直忙於拼搶上游資源。
巴林左旗林東鎮後興隆地村是東阿阿膠在國內做的第一個“東阿阿膠希望鄉村”。
這個以種植業為主的小村子，現在已經有了一個毛驢合作社，大部分農户家裏都開始養殖毛驢，有的農户家裏毛驢的存欄量已經達到了40多頭。
“原來養毛驢掙不了多少錢，這兩年開始驢皮、驢肉的價格都上來了，養驢比養馬賺得多。”原來養馬的後興隆地村村民韓其瑞告訴本報記者，他春天養了36頭毛驢育肥，50天出欄，淨賺2.4萬元，正準備增加到100頭。
“這幾年單單依靠養驢，村裏人均收入增加一萬多元。”後興隆地村村委會主任陶志富向前來考察的秦玉峯、巴林左旗旗長劉長學一行人介紹，現在後興隆地村的養驢合作社已經輻射到了附近幾十公里的村子，交易十分火爆。目前，僅後興隆地村的毛驢存欄量已經達到1700多頭，年出欄800多頭。
此次到赤峯，秦玉峯的目的是與當地政府研究毛驢規模化養殖小區的建設。
“已經規劃了第一個規模為1萬頭毛驢的養殖小區。”9月11日上午，劉長學告訴本報記者，養驢產業已經成為巴林左旗的特色產業，目前的存欄量已經達到17萬頭。
巴林左旗畜牧局局長哈斯巴根告訴本報記者，更早在2010年，該局與東阿阿膠以及麥肯錫聯合，就毛驢產業的發展做了3個月的專題調研。
“下一步的計劃，是把巴林左旗發展成為輻射周邊的通遼、朝陽等地區的養驢產業聚集區。” 哈斯巴根説道。
秦玉峯的計劃是把巴林左旗的模式複製到全國，他9月11日連夜趕回山東總部，12日接待來自內蒙古、新疆、遼寧等地的政府考察團，這幾個地區已經把養驢產業列為當地的重點產業。
“這幾年秦總的大部分精力都放在了養驢基地的建設上。”剛剛從東阿阿膠新疆養驢基地調到內蒙古天龍食品有限公司（以下簡稱“天龍食品”）的總經理王懷利對記者説，今年公司又從營銷部門抽調了40多人到基地，目的是將原料供應鏈做紮實。
天龍食品是東阿阿膠設在赤峯的子公司，主要業務是毛驢的屠宰與加工。
在秦玉峯看來，驢皮價格乃至驢肉價格的上漲，是阿膠產業生態鏈建設的重要一環。“原料解決不了，整個阿膠產業就沒了。”秦玉峯對記者説，9月底，農業部的一個會議將在山東聊城召開，東阿阿膠發展養驢產業鏈的經驗是這次會議的一個重點。
秦玉峯表示，驢皮價格上漲不是問題，問題是要保證驢皮的供應。近年來的現實是，驢皮的供應量始終在下降。有關部門的一個統計是，毛驢每年的存欄量遞減20%。
“這個形勢很快就扭轉過來了。”顯然，秦玉峯對他在養驢產業鏈上的佈局還是相當滿意。