美聯儲對加息“保持耐心”

美聯儲在結束了為期兩天的貨幣政策會議後，於北京時間12月18日3時公佈了利率決議，美聯儲主席耶倫在隨後的新聞發佈會上表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）重新確認利率維持在0~0.25%的區間內是合適的。同時，美聯儲在何時啓動貨幣政策正常化的問題上會“保持耐心”。

耐心等待加息

美聯儲12月召開的FOMC會議決定，維持聯邦基金利率目標區間在0~0.25%不變。聲明稱，可以“耐心地”開始將貨幣政策立場正常化，並稱這與此前量化寬鬆政策結束後維持低利率“相當長時間”的立場一致，且勞動力市場進一步改善。

耶倫還表示，至少未來兩次會議上不太可能開啓貨幣政策正常化，部分委員認為，2015年中期的經濟條件可能適合加息。“委員會不可能在未來兩次會議上開啓貨幣正常化。”耶倫説：“當然，這一評估是完全取決於經濟數據的。”

對此，復旦大學國際問題研究院副教授宋國友對國際商報記者分析稱，美國在明年加息是大概率事件，目前就業率、失業率、居民消費價格指數等數據都已達到當初伯南克提出的門檻。但是量寬剛剛退出沒多久，美國經濟還沒有恢復到強勁復甦的狀態，因此市場要消化一段時間。如果過快加息，可能會影響到美國經濟復甦的進程。

耶倫表示，就業增速已經很快了，就業市場仍有發展空間。若就業市場改善，將會有更多就業者尋求工作。FOMC認為美國經濟基本上非常強勁。

“年底的美聯儲議息會議論調偏‘鷹派’，比預期要強硬，這是一個驚喜，説明美聯儲對美國經濟信心強，目前整體數據都比較好，包括耶倫比較關心的空餘崗位，美國經濟正處於小步慢走的過程。”中國工商銀行金融研究所分析師程實也表示，“美國將是2015年所有國家中預期發展最好的，其經濟提速超過了所有國家，此次會議也反映了這一趨勢”。

但是，據宋國友透露，美國勞動參與率一直維持在較低狀態，有學者認為這説明美國經濟並沒有顯著好轉，目前的經濟增長並不是真正創造就業的增長。

密切關注通縮走勢

另外，值得關注的是，美聯儲FOMC聲明加入了“將繼續密切監控通脹變化”這一措詞，這意味着美聯儲擔憂與石油關聯的通脹下跌。雖然耶倫強調通脹下滑是暫時的，大部分官員也認為經濟將熬過這一短暫時期，但之前美聯儲並未在聲明中表明正在監控通脹，且美聯儲經濟預期中的通脹預期也遠低於9月，這似乎表明在就業市場與通脹之間，美聯儲的決策有偏向通脹指標的趨勢。

業內人士紛紛表示，不必過度擔憂美國陷入通縮的風險。“通縮在美國出現的可能性不是很大，因為能源價格並沒有佔到美國經濟的主要方面，目前其經濟產出以及經濟活動都在增長。是否面臨通縮風險關鍵看經濟增長如何，美國明年經濟增長率最好能達到3%的水平。”宋國友就此稱。

程實補充道：“美聯儲並沒有過度關注通縮問題，今年年中通脹率上漲了3%，但對於美經濟只是短期震盪，目前通脹有所下降，接近2%，屬於比較温和的狀態。不過全球都面臨通縮壓力，油價的下滑也令美國開始關注通縮帶來的威脅。”

未來，美聯儲仍將密切關注通脹走勢。耶倫表示：“油價下跌類似於減免税負，這將為消費者帶來幫助”。