專家：救俄羅斯就是救我們自己 中國應伸出援手

中國該不該“救”俄羅斯

盧布危機，中國應伸出援手

李建民

近日俄羅斯盧布暴跌是多種因素疊加的結果。盧布有兩大屬性：首先是原油關聯貨幣，屬高風險貨幣。盧布走勢與油價存在明顯的正相關關係。今年7月以來，隨着國際石油價格的大幅下挫，盧布貶值甚至超過油價跌幅。其次盧布是自由兑換貨幣，國際投機資本更容易做空盧布。2014年盧布成為彭博社跟蹤監測的41種波動性貨幣中最不穩定貨幣。

從外部因素看，美國退出量化寬鬆對新興市場帶來衝擊。2013年以來美國啓動退出量化寬鬆使美元指數上升，促使石油等價格下降。退出量寬產生兩大效應，一是加快大宗商品行情下行，二是促成資金從新興市場到發達國家逆流動。在過去一年半內，90%的新興經濟體都在減速，經濟處於下行狀態。這或許是新一輪經濟週期內發達經濟體與新興經濟體之間的一場博弈，俄羅斯只是被衝擊的目標之一。

此外，烏克蘭危機後美歐聯手對俄發起多輪制裁本身就是負能量，嚴重打擊了投資者信心，避險情緒升温，資本大量外流，股市大幅縮水。這加速了本幣貶值,盧布在外匯市場上遭到大規模投機性拋售，俄政府被迫救市，國家外儲進一步消耗，主權信用評級遭下調，形成惡性循環。

俄羅斯的根本問題在於自身經濟結構和經濟增長模式。俄羅斯原有的以原材料出口支撐經濟增長的發展模式已走到盡頭。2013年俄經濟已進入慢速增長期，由於自身結構性矛盾加劇和外部需求減少的雙重衝擊，政策調整空間有限。

近期內，盧布兑人民幣也出現大幅貶值，使在俄中資企業受到多種影響。中國車企普遍銷售大幅下滑，從事對俄出口輕紡家電的華商也損失慘重，而以美元計價的現有項目或將面臨俄方沒有外匯支付的可能。從目前情況看，國際油價的下跌似乎還未見底，盧布保衞戰雖已打響，輸贏還要密切關注。

如果俄羅斯金融出問題，中國到底救市不救市，一個尖鋭的問題擺在決策者面前。如果從更廣闊的視野和中國長期發展的大目標考慮，中俄在長期內相互支持將是一種基本格局，雙方將發展雙邊關係作為兩國外交的長期戰略選擇，彼此視對方為重要發展機遇和主要優先合作伙伴。中國在推動國際體系和全球治理改革，積極推進“一帶一路”建設等重大戰略時，都需要俄羅斯的支持和配合。當前新興經濟體發展面臨共同的挑戰和機遇，在這種時候，救俄羅斯就是救我們自己。

*無論從政治上、道義上，還是戰略上、經濟上，在俄羅斯需要時，中國都應伸出援手，相互給力借力。*具體應堅持互利互惠和互利共贏的原則，除雙邊層面外，還可利用金磚、上合組織等多邊機制，通過貸款、大項目合作、參與俄方國內基礎設施投資等多種方式。▲(作者是中國社科院俄羅斯東歐中亞研究所研究員)