新加坡料將迎來更多區域房地產投資和商業信託掛牌

據《聯合早報》12月23日報道，新加坡接下來預計會迎來更多區域的房地產投資信託和商業信託掛牌，包括中國、東南亞和印度。

新加坡交易所執行副總裁兼上市部主任黃良穎昨天在受訪時談到了本地首次公開售股（IPO）市場的前景。

他認為，新加坡的IPO市場展望良好，包括房地產投資信託、礦產、石油和天然氣、大宗商品、醫療和環保等領域的公司都有興趣在本地上市，不少目前在進行籌備工作。

REIT方面，預料會有來自中國和東南亞以及不同房地產資產領域的信託前來上市，給新加坡的REIT市場投資者更多的選擇。另外來自印度的基礎建設商業信託也有意在新加坡上市。

目前新加坡掛牌的REIT當中，大多數的保薦機構（sponsor）是新加坡房地產公司，例如凱德集團、豐樹集團和星獅地產。

黃良穎指出，目前有興趣上市的一些REIT，其保薦機構是外國公司，例如保薦機構是中國公司的中國產業REIT。

現在新交所共有兩隻純中國房地產REIT，即凱德商用中國信託（CapitaRetail China Trust）和豐樹大中華商業信託（Mapletree Greater China Commercial Trust），它們的保薦機構都是新加坡公司。

就融資規模而言，今年新加坡的IPO市場整體不如去年，主要是去年包括了幾個大型的REIT和商業信託，如豐樹大中華商業信託和亞洲付費電視信託（Asian Pay Television Trust）。

黃良穎認為，這主要是源於市場情緒，因為REIT的融資規模往往比較大，有些融資比率超過50％，因此對市場情況和時機比較敏感。

今年早些時候，韓國百貨集團樂天購物（Lotte Shopping）就宣佈暫緩在新加坡推出房地產投資信託並上市的計劃，據報道原因是當時市場波動性較大及投資者對房地產信託的投資意願欠佳。

有市場人士指出，新加坡接下來的REIT上市可能會放緩，一個原因是新加坡市場已經有相當多的REIT供投資者選擇。

黃良穎説，REIT的投資者從原本的機構投資者轉向財富管理的客户，即富裕人士，他們追求穩定的回報率，對REIT的需求預計會保持良好。

過去兩年新加坡還未見任何中資企業IPO，不過有公司“借殼上市”，如中鋭地產（Chiwayland）通過反向收購RH能源（RH Energy）掛牌，中國光大國際集團反向收購漢科環境科技（HanKore）讓旗下的廢水處理業務上市。

黃良穎指出，這反映了中國企業對新加坡市場的興趣，事實上不少中資企業，包括央企子公司、省級國有企業和民營企業，都對新加坡上市抱有興趣，而且去年推出中國企業到新加坡直接上市的框架，便於中資企業來新上市。

他説，相對於香港，新加坡市場能為上市公司提供一個拓展東南亞業務的機會，可以擴大區域的顧客和供應商人脈網，吸引新加坡和區域人才。

另一方面，新加坡的投資者羣國際化，並且對一些行業認識深刻，例如REIT、海事、礦產、石油和天然氣、大宗商品等。

今年的凱利板上市活動活躍，吸引了眾多中小企業融資。

黃良穎説，中小企業對凱利板的興趣依然很濃厚，此外，新交所也正在研究近來興起的羣眾集資（crowdfunding），這是資本市場價值鏈的一部分，為中小企業提供服務。