A股跌宕起伏國際投行困惑 外媒解讀上漲背後動力

中國經濟網北京12月26日訊（記者林秀敏）中國股市在不到半年時間裏上漲了上千點，吸引了全世界的目光。當人們還沒弄清中國股市是進入了“黃金時代”，還是出現了“瘋牛”時，最近幾周的跌宕行情讓大部分投資人更加迷惑。

一些國際投行和海外媒體在12月9日中國股市上演了“跳水”行情時紛紛發表看法，但對於近日跌宕上漲的行情卻鮮有評論。不過，A股近日表現似乎有力回擊了他們對中國股市的質疑，而反映出中國經濟在轉型升級中的“質變”。

據中國經濟網記者瞭解，澳新銀行編制的圖表顯示，在本輪行情上演前，外資正從包括中國在內的亞洲新興經濟體的股市撤退，是三年中規模最大的一次。而在當前中國經濟增長減速的情況下，中國內地股指如此猛漲，引起了有關部門的注意，目前中國證監會已經着手調查中國股市場潛在的價格操縱。

然而，無論是外資撤資還是中國證監會調查價格操縱，都無法阻止中國股市上漲的“衝動”。今天滬深兩市延續週四強勢，上證指數強勢站上3100點整數關口。

彭博社引述倫敦資產管理公司Daniel Stewart&Co首席經濟學家懷特的話稱，儘管中國經濟基本面並不十分理想，近期股市走出的熱鬧勢頭似乎和基本面相脱節，但或許恰是因為房地產等此前吸引大量閒散資金的投資項目無利可圖，才令不少無處可去的資金轉而湧入股市，並推動股指一路走高。還有分析家認為，近幾周股指的加速上揚帶有一定程度的政府引導行為，這從中石油和幾隻大型銀行股異乎尋常的漲勢便可見一斑。

摩根大通(J.P.Morgan)認為，11月到12月初這一段漲勢無法持續。早先的升勢也是受政府動作的刺激，尤其是11月21日的意外降息，以及11月17日滬港通開通的消息面助推。當局額外的寬鬆舉措將支撐市場進一步上攻，但在引資銀行和地方政府債務規則收緊的情況下走出大牛市無疑是瘋狂的，這也將加劇“中國金融市場的動盪”。

《華爾街日報》認為，本次中國股市飆升的主要原因是資金面推動，而一些通過融資購買股票的投機行為對這種上漲提供了助推作用。

美國《僑報》報道稱，據中國證監會11月24日至12月4日滬深兩市的統計數據顯示，自然人淨買入是專業機構投資者的兩倍多。這説明進場的散户，貢獻比機構還要大很多。由此基本可斷定，這是一波散户行情，本輪A股瘋漲靠散户進場注資推動。