俄羅斯還有牌嗎？

進入冬季的莫斯科，白天的氣温也只有零下10攝氏度左右。對於生活在這裏的人來説已經習慣了天氣的寒冷。然而2014年的冬天對於俄羅斯來説或許要經歷更要命的一層寒意：經濟上的“冷”。

受到盧布匯率大幅波動的影響，俄羅斯經濟正在遭遇“寒冬”。如何穩定盧布匯率，避免經濟進一步下行是一道艱難的考題。

一貫強硬的普京一再放話：儘管面臨外部挑戰，俄羅斯具備克服困難的所有條件。在12月22日與俄羅斯議會上下兩院代表會晤時，普京指出，成功的關鍵是政府各部門要協調工作。他強調，俄羅斯具備解決現有問題和進一步發展的所有條件。

然而，普京，或者説是俄羅斯，手上還有挽救經濟的牌嗎？

為了阻止盧布貶值，俄羅斯在市場上投入大量外匯儲備。有統計顯示，自今年年初以來，俄羅斯6次加息，投入超過800億美元的外匯儲備。在盧布接連暴跌的“黑色星期一”“黑色星期二”之後，俄羅斯財政部在12月17日決定，向市場出售70億美元外匯結餘資金，以遏制盧布繼續大幅貶值。這一舉動讓盧布匯率出現了反彈。

問題是，俄羅斯的外匯儲備足夠嗎？

按照普京的説法，“俄羅斯央行外匯儲備有4190億美元”。但這一數字並不能説明一切，因為這其中的一些需要扣除。比如，俄羅斯擁有約450億美元的黃金、120億美元的國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權，這些非現金很難立刻被動用。

此外，俄羅斯的外匯儲備中還包含主權財富基金，而這些基金都有專門的用途，比如支付俄羅斯的退休金體系，支付聯邦預算支出等。如果把這些基金通通扣除，俄羅斯實際可動用的外匯儲備大約為1920億美元。而俄羅斯非金融類企業和銀行業在2015年的到期債務加在一起約為1000億美元，這樣算下來，俄羅斯的外儲已經捉襟見肘了。

當然，這一年裏俄羅斯還可以通過擴大出口、吸收外資來增加外儲，可在西方的多輪制裁下，吸引外資對於俄羅斯來説難度不是一般的大；而提到擴大出口，眼下不斷下跌的油價又給俄羅斯的傷口上撒了一把鹽。

面對困境，俄羅斯開始尋求新的合作伙伴，包括中國、印度、土耳其在內的國家都是其謀求深化合作的目標。

中國外交部部長王毅在接受媒體採訪時表示，中國會力所能及地向俄羅斯提供幫助。他同時表示，中俄合作不受國際形勢左右，兩國的平等互利合作在當前形勢下更為重要，中方會與俄方保持接觸，看下一步能做哪些事情。

就在本月上旬，普京訪問印度時，俄印兩國在能源、核能、軍事等領域達成多項合作成果，總額約100億美元。而在月初，俄羅斯剛剛與土耳其達成天然氣管道建設協議，該協議規定，俄羅斯將建設一條年供應量為630億立方米天然氣的海上輸氣管道通過土耳其境內，藉此土耳其每年可以獲得俄方140億立方米的天然氣供應，俄羅斯也可藉機打入南歐市場。

除了外儲，俄羅斯還將目光投向了離岸資產。普京公開表示：“俄羅斯商人應該把海外資產帶回俄羅斯。”

一聲令下，俄羅斯首富阿利舍爾·烏斯馬諾夫成為第一個雪中送炭者。據外媒報道，烏斯馬諾夫已將所持產業股份從境外轉回俄羅斯公司。不過也有分析稱，烏斯馬諾夫此舉絕非單純響應普京的號召。在西方制裁之下，俄羅斯富豪們海外資產的安全性已經大打折扣，“送金回巢”其實是無奈之舉。不過是否還有更多俄羅斯企業將離岸資產轉回國內還需要觀察。

除了黃金、外儲、離岸資產，俄羅斯還有什麼？答案是經濟基本面。

盧布匯率的動盪的確給俄羅斯經濟造成了影響，但如果因此判斷俄羅斯經濟即將崩盤還為時尚早。通過財政狀況、國際收支、國內購買力等數據進行分析，俄羅斯經濟的基本面受到的傷害是有限的。在過去十年俄羅斯經濟大體實現平穩增長。雖然有經濟學家認為，俄羅斯患上了“荷蘭病”（指一國經濟中某一初級產品部門異常繁榮而導致其他部門衰落的現象），製造業在俄羅斯經濟中的比重從2000年的21%降到了現在的8%。但如果盧布一直低迷，“荷蘭病”的影響就會減小，因為盧布貶值意味着俄羅斯製造業和農業的投資將帶來較好的經濟效益，這兩個領域都將反彈。

當然，對於俄羅斯經濟結構的問題普京很清楚。據報道，俄羅斯正在加快“進口替代”進程，俄羅斯企業開始自己生產之前從國外進口的商品，刺激國內消費和擴大就業。

普京曾放言，在最壞情況下，俄羅斯能夠在兩年內走出經濟困境。這一論斷是否能成真，時間將給出答案。