中國概念股明年表現料比今年好

據《聯合早報》12月29日報道，新加坡股市佔逾千億元市值的中國概念股（包括龍籌股）在來年的整體運程並不容易預測，但如果其中十隻較大型股票的表現可以作代表而且分析師預測準確的話，中國概念股明年的表現可比今年好。

歷史經驗顯示，只要沒有股災發生，中國概念股的表現將不會落後太多，當年曾經跑得比藍籌股還快。但過去六七年來，龍籌股讓新加坡投資者望而生畏，而整體中國概念股的落後情況一直到近期中國大陸股市大漲，仍沒有顯著改善。

截至12月26日（星期五）閉市，新加坡海峽時報指數今年來取得5.88％漲幅，而富時海峽時報中國指數（下稱中國指數）卻是下跌1.62％。如果以五年來的表現比較，一個是上漲18％，一個是下跌25％。如今年關就近在眼前，中國指數勢將連續七年表現落後於反映藍籌股走勢的新加坡海峽時報指數。

新加坡大華繼顯的股票經紀兼新加坡證券經紀協會青年部主任高龍飛受詢時説：“我不看好龍籌股，因為有很多不利的因素。中國的牛市只會帶動這裏的大型中國概念股，較小型的仍擺脱不了會計問題的陰影。所謂大型，要市值10億元以上的中國概念股才可以考慮投資，它們才會跟着中國牛市上升，而且投資者對它們也比較有信心。”

正面因素方面，他認為目前有滬港通的因素，而且中國貨幣政策正在放鬆，這是鑑於中國經濟改革導致經濟增長放緩，需要較寬鬆的貨幣政策支援。

根據彭博社數據統計，在新交所主板和凱利板掛牌的中國概念股共超過200只，市值合共約1100億新元（不包括約20只暫停交易或停牌的中國概念股）。

所謂中國概念股，是指中國（包括香港）為最大營收來源的股票，主板和凱利板股票都包括在內，這有別於中國指數的定義。中國指數的成份股首先必須是富時海指整體指數的成份股（只包括主板股票），而且營收至少50％來自中國或營業資產至少50％在中國。

如果只從中國指數來看，這個指數當中市值較大的十隻成份股今年來股價起落參半。這十隻股票的市值約700億新元，在中國指數比重則佔逾90％，可見它們的表現左右了中國指數，而其中三隻最舉足輕重的市值合共超過500億新元，在中國指數比重合計超過60％。那三大當中兩隻今年來股價顯著下跌5.6％及14.2％，把中國指數拉下了。

中國指數十大成份股前五名料漲5％至30％

展望來年，以分析師預測的12個月目標價來看，彭博社資料顯示，上述十隻股當中首五大的股價將有5％至30％的上漲潛能，而全部十股只有兩隻股價料將下跌（料跌7％和7.5％）。

按11月以來分析師的研究報告統計，分析師對上述三大的看法是：

一、豐益國際（Wilmar）：16名分析師當中，14名建議持守或購買，目標價介於2.90元至4.08元；

二、香港置地（Hongkong Land）：四名分析師當中，購買或賣出建議各佔半數，目標價介於5.50美元至9.09美元；

三、普洛斯（Global Logistic Properties）：13名分析師全部建議購買或持守，目標價介於2.99元至3.46元。

華僑投資研究公司在上個月的一份分析報告建議購買普洛斯時指出，普洛斯勢將得益於電子商務趨勢和主要市場對其物流設施日增的需求。報告表示“喜歡普洛斯的中國業務的增長潛能，尤其在三方物流服務、電子商務和零售方面”。這是鑑於普洛斯的市場領導地位和與當地業界領導者強有力的夥伴關係以及尋購地段的能力。

以上三隻股加上和記港口信託（Hutchison Port Holdings Trust）以及金光農業資源（Golden Agri-Resources），都是海峽時報指數當中的中國概念股。中國市場已是金光農業資源最大收入來源（比重從前財年的28.4％增至上財年的33.7％）。