喬治·索羅斯的税單 - 彭博社

喬治·索羅斯喜歡説富人應該繳納更多的税。然而，他財富的很大一部分來自於推遲繳税。在建立作為世界上最偉大的投資者之一的記錄時，這位84歲的億萬富翁利用了一個漏洞，使他能夠推遲客户支付的費用的税款，並將其再投資於他的基金中，在那裏它們繼續免税增長。根據索羅斯的愛爾蘭監管文件，到2013年底，索羅斯通過索羅斯基金管理公司積累了133億美元的推遲税款。

國會在2008年關閉了這個漏洞，並命令使用該漏洞的對沖基金經理在2017年前支付累積的税款。根據克拉瓦斯、斯韋恩和摩爾的税務合夥人安德魯·尼德漢的説法，像索羅斯這樣的紐約資金經理將面臨39.6%的聯邦税率，加上總計12%的州和市税，以及3.8%的投資收入税以支付奧巴馬醫保。將這些税率應用於索羅斯的推遲收入將產生67億美元的税單。該計算基於公開可用的信息，例如愛爾蘭監管文件，這些文件僅提供了索羅斯財務狀況的部分視角。實際的税單將受到億萬富翁特定因素的影響。根據發言人邁克爾·瓦洪的説法，索羅斯拒絕發表評論，國税局發言人安東尼·伯克也是如此。

就在國會關閉漏洞之前，索羅斯將資產轉移到愛爾蘭——當時一些人認為這是一個可能的法律避難所。文件首次顯示了索羅斯近300億美元財富的程度——他在彭博億萬富翁指數中排名第23——是如何通過尋找推遲繳税的方法並將資金再投資於他的基金而來的。

喬治·索羅斯，億萬富翁和索羅斯基金管理公司的創始人。

攝影師：傑森·阿爾登/彭博社許多對沖基金經理使用了税收遞延策略，國會聯合税務委員會在2008年估計，新規則將在接下來的十年內為美國財政部帶來約250億美元的收入，包括2017年的80億美元。“沒有人有憲法義務支付超過他所需支付的任何税款，”税務律師詹姆斯·西特里克説，他為索羅斯提供了幾十年的法律服務。如果索羅斯“不能合法地這樣做，他就不會這樣做，”西特里克説，他曾在美國財政部從事國際税收政策工作。

作為一名匈牙利移民，索羅斯在1950年代開始了他的職業生涯，並在1992年因押注英國將被迫貶值英鎊而獲得了廣泛的投資聲譽，賺取了10億美元。他的量子捐贈基金在2011年之前每年平均回報20%，當時他退還了外部投資者的資金，並將索羅斯基金管理公司轉變為一個僅代表索羅斯及其家人和他的開放社會基金會投資的家族辦公室，開放社會基金會是一個全球性的慈善網絡，促進民主、法治和經濟發展。

索羅斯於1973年以約1200萬美元的投資者資金創辦了量子捐贈基金，主要來自富裕的歐洲人，基金設在當時的荷蘭安地卡羣島，根據他在1995年出版的一本書《索羅斯論索羅斯》所述。他立即開始將幾乎所有客户利潤的份額再投資，他寫道。當索羅斯創辦他的公司時，美國法律並沒有阻止資金經理推遲接受客户費用並讓資金留在他們的基金中，以便在不徵税的情況下增長。但對於總部設在美國的基金來説，這並不是一個真正的選擇，因為如果經理不收取費用，他們的客户將無法從自己的應税收入中扣除這些費用。

對沖基金經理可以通過為不受美國税收影響的投資者設立平行離岸基金來規避這一障礙，因此他們並不關心基金經理是否推遲對費用的納税。這樣，費用——通常是投資金額的2%和任何利潤的20%——加上任何投資收益，可以在經理提取資金之前增長而不被徵税。

推遲納税對對沖基金經理尤其有價值，因為他們的大部分利潤通常來自短期交易，並且需要繳納普通所得税，而不是較低的資本利得税率。為了説明推遲納税的好處，伊利諾伊大學香檳分校的金融助理教授維亞切斯拉夫·福斯計算出，擁有索羅斯業績記錄的經理，如果從投資者那裏開始時有1200萬美元，提取20%的利潤，並在40年內免税再投資這筆錢，最終將獲得159億美元。如果同樣的經理在再投資之前對費用和相關投資收益支付聯邦、州和地方税，數字將縮減至24億美元。聖地亞哥大學的法律教授維克多·弗萊舍表示，普通所得税對對沖基金經理的利潤“影響很大”。“如果他們能夠推遲這一點並在税前基礎上再投資，那就有很多利益在其中。”

隨着對沖基金行業的發展，“絕大多數”經理通過在海外籌集資金獲得了類似的推遲，尼達姆説。這一策略在2007年引起了國會的注意。民主黨成員拉姆·伊曼紐爾，當時是伊利諾伊州的代表，比較了對沖基金經理能夠無限制地儲存税前收入的能力與當時普通美國人通過401(k)計劃可以推遲的15500美元的上限。2008年10月3日，喬治·W·布什總統簽署了關閉離岸漏洞的立法。

法律包括對位於美國以外的公司免税的條款，這些公司需繳納當地税。在法律簽署前一週，索羅斯在愛爾蘭註冊了一家新公司。量子捐贈基金將遞延費用以及某些其他資產和負債轉移到新公司，名為量子捐贈基金愛爾蘭。根據一位不願透露姓名的熟悉該公司財務的人士，索羅斯基金管理公司從未利用2008年對遞延費用的禁令的豁免。2009年1月，國税局發佈了更嚴格的規則，使公司更難以申請豁免。

索羅斯將量子捐贈基金愛爾蘭設立為愛爾蘭第110條公司，理論上需繳納25%的企業税。由於第110條公司可以發行所謂的利潤參與票據，並幾乎將所有收益作為分配支付給票據持有者，因此它們通常繳納的税款非常少。

根據其財務報表，從2008年10月到2013年底，量子愛爾蘭在分配給投資者的利潤參與票據上，淨收入為3851美元，繳納了962美元的愛爾蘭税款，期間分配了72億美元的經營收入。大多數，如果不是全部，票據由索羅斯的免税開放社會基金會持有。去年，索羅斯關閉了量子愛爾蘭，並將遞延費用轉移到一家在開曼羣島註冊的新實體。

索羅斯長期以來呼籲更公平的收入分配，曾與億萬富翁沃倫·巴菲特一起敦促國會提高遺產税。在2011年的一篇文章中，他寫道自己已向基金會捐贈超過80億美元。

索羅斯可能通過將資金捐贈給基金會來減輕潛在的税收衝擊，這些基金會通常會將他的捐款再投資回量子捐贈基金，根據他們的税務申報。這隻能部分減少賬單。根據克萊因伯格、卡普蘭、沃爾夫和科恩的律師喬迪·克里格的説法，私人基金會的捐款扣除額限制為捐贈者當年調整後的總收入的30%。

索羅斯可能找到另一種推遲支付費用税的方法。1986年，國會對美國投資者在離岸基金中的投資施加了限制，索羅斯創建了一種證券，使他公司的合夥人能夠推遲納税並將普通收入轉換為税率較低的資本利得，根據一位熟悉該公司財務的人士的説法。在2010年，索羅斯通過讓量子捐贈基金向“相關方”發行30億美元的可轉換優先合夥權益，恢復了這一操作，根據愛爾蘭的財務申報。

至少有四位税務律師表示，他們不知道資金管理者有任何方法可以避免2017年到期的賬單。“很多人將不得不咬緊牙關支付税款，”費因戈德與阿爾珀特的高級合夥人弗雷德·費因戈德説。“這取決於人們的激進程度以及他們對支付税款的厭惡程度。”

***結論：***索羅斯從對沖基金客户和這些費用的投資收益中積累了133億美元的遞延費用。