手機遊戲：Kabam努力製作下一個熱門遊戲 - 彭博社

一年前，Kevin Chou決定不為他的公司Kabam進行首次公開募股，該公司製作基於流行好萊塢特許經營的智能手機遊戲。相反，這位首席執行官選擇讓員工和早期投資者向投資者出售價值4000萬美元的股票，這一舉措使Kabam的財務狀況不必每季度接受公眾審查。“我們已經把IPO的需求從桌面上移除了，”Chou説。這是Kabam在兩年內第二次這樣做。

當一家考慮上市的初創公司決定不上市時，通常被視為一種失敗。但Chou在11月2日得到了某種驗證，當時動視暴雪以59億美元收購了Candy Crush的製造商King Digital Entertainment。雖然這是一筆鉅款，但比King在2014年IPO時的估值少了12億美元。動視的交易提醒人們，移動遊戲公司可以變得多麼龐大，以及它們仍然多麼脆弱。

King是移動遊戲的巨頭之一。幾乎有5億人玩Candy Crush及相關遊戲，自IPO以來，King每個季度的利潤都超過1億美元。然而，隨着公司未能推出同樣受歡迎的後續作品，投資者感到緊張。早期的休閒遊戲領導者如Zynga和Rovio的命運也有所下滑。

移動遊戲已被證明是有利可圖的，但這並不意味着製作有利可圖的遊戲是容易的。在這個行業中，持久的成功需要一系列達到票房大片水平的遊戲。“沒有人知道公式是什麼樣的，”Chou説。

在過去六年中，Kabam經歷了遊戲業務的波動。Chou和三位聯合創始人在2006年以Watercooler的名義創辦了公司，最初是一個專注於體育的社交網絡。他們後來轉向為Facebook開發遊戲，然後是自己的網站，最終將重點轉向移動遊戲。Kabam去年的收入達到了4億美元，公司表示自2012年以來一直盈利。它最新的大型遊戲是《漫威：冠軍之爭》，該遊戲設置了蜘蛛俠和雷神等超級英雄之間的戰鬥。該遊戲在去年12月推出後的七個月內賺取了1億美元，並且根據研究機構App Annie的數據，一直在iOS收入最高的10款遊戲中名列前茅。

授權受歡迎的角色幫助Kabam在數十萬款遊戲中脱穎而出。這也迫使公司與權利持有者分享收入。而熱門電影並不總是能轉化為熱門遊戲。Kabam最近對*《指環王》和《飢餓遊戲》*的改編從未帶來太多收入，Kabam的整體收入在2014年僅增長了7%，而前一年則翻了一番。該公司拒絕提供更近期的數據。

在四月，Kabam開始裁員，裁員人數未透露，公司的825名員工中有一部分被裁。自那時起，公司已不再出版其他開發者的遊戲，放棄了其網絡部門，並將開發中的遊戲數量從數十個減少到僅幾個。首席運營官Kent Wakeford表示，Kabam不再有興趣製作一系列邊際盈利的遊戲，而是希望集中精力。“如果我們每年推出兩到四款遊戲，那風險更大，”他説。“但你想要20款每月賺100萬美元的遊戲，還是一款每月賺1億美元的遊戲？”

Kabam還在中國押下了大賭注，今年中國超越美國成為移動遊戲最大市場——約有4.2億人每年支付55億美元，研究機構Niko Partners表示。西方遊戲公司在中國通常表現不佳，因為口味不同且當地的守門人主導市場準入。然而，Kabam與中國的關係比大多數競爭對手更為緊密。公司的創始人是華裔移民的子女，他們在中國已有五年的工作室。阿里巴巴在2014年7月向Kabam投資了1.2億美元，這筆交易使公司的估值超過了10億美元。

明年初，Kabam計劃推出一款針對中國市場的《漫威：冠軍之爭》版本。儘管Kabam過去在中國市場嘗試過其遊戲的本地化版本但未能成功，但這次它投入了更多的時間和精力。Chou表示，公司為在中國使用這些角色向漫威母公司華特迪士尼支付了比美國版本更多的授權費用，並且專門安排了200人來進行遊戲的本地化。

一些變化相對簡單，例如重新設計用户界面，以適應從上到下而不是從左到右的文本閲讀方式。中文版還將提供更多的虛擬裝備，例如龍和特殊武器，這些裝備可以通過數小時的遊戲獲得或用真錢購買。中國政府的審查也是一個因素：在中國，遊戲不能顯示血液，除非它呈現出不現實的顏色，復活也是禁忌。

在中國的成功可能會將《冠軍之爭》提升到移動遊戲的頂層。然而，即使如此，這也不能證明Kabam或任何僅製作移動遊戲的公司能夠獨立生存，曼哈頓風險投資公司的研究負責人Santosh Rao表示。在動視收購King後，Rao向投資者發送了一份研究報告，稱該行業正處於整合的時機。在一次採訪中，他表示Kabam的成功可能使其成為收購目標，出售將有助於公司在成功與失敗之間生存。

與Chou一樣，Rao表示Kabam沒有推動首次公開募股是一件好事。“這將是一場災難，”他説。“這是一個非常不穩定的行業。你的表現只取決於你最後一款遊戲的好壞。”

***結論：***Kabam去年的收入達到了4億美元，但像大多數手機遊戲製造商一樣，它正在努力建立一系列熱門遊戲。

（更新第五和第八段以更正Kabam聯合創始人的數量）