12月中國官方製造業PMI50.1 創18個月新低

2015年發佈的第一組中國宏觀經濟數據並不樂觀。中國國家統計局和物流與採購聯合會(CFLP)今天（1日）聯合公佈，受生產和新訂單指數下滑拖累，中國宏觀經濟先行指標12月官方製造業PMI 降至50.1，為18個月以來最低。

12月製造業PMI僅為50.1，創18個月新低

據《經濟參考報》報道，為了發揮好PMI的預測預警作用，及時、全面反映宏觀經濟形勢變化，2015年1月1日起，製造業和非製造業PMI指數均在每月1日發佈。從數據來看，被認為更能反映經濟未來走勢的製造業PMI在2014年12月僅微高於50%的榮枯線，製造業面臨從擴張轉為收縮的威脅。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，這表明我國製造業保持穩定運行的基本態勢，但增長動力仍顯不足。

2015年，工業經濟增長前景更趨黯淡。“目前，工業經濟正處於經濟增速換檔期、經濟結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期的‘三期疊加’影響之下。進入2015年以後，這些影響會更加集中的表現出來，一是工業經濟將加速換擋，2015年工業經濟增長將面臨着傳統動力減弱的壓力，戰略性新興產業等高技術產業對經濟的支持能力還有待進一步提升。二是‘以改革促調整’將進入關鍵期，價格改革、混合所有制改革、金融改革、財税體制改革等各方面改革措施可能會密集推出和實施。三是前期刺激政策有待進一步消化，地方債風險、房地產風險、金融風險等需要高度戒備。”中國社會科學院工業經濟研究所所長黃羣慧對《經濟參考報》記者説。

尤其是在生產者價格指數（PPI）連續33個月同比負增長、連續11個月環比負增長的背景下，低通脹降成為整個經濟的困擾。澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛認為，由於PPI連續負增長以及CPI降至全球金融危機以來的最低水平，中國正進入去通脹化的過程。在此期間，房地產市場走軟帶來的經濟增長放緩對各個行業均將造成影響，使得中國經濟進入緩慢而痛苦的槓桿化過程。海通證券甚至認為，低通脹會成為今年中國經濟的頭號風險，抗通縮成為今年央行首要任務。

但是考慮到中國第三產業增加值已經超過第二產業，過於強調工業經濟與整體經濟走勢趨同可能會以偏概全。畢竟從非製造業PMI看，經濟增長前景仍然樂觀。今天同時發佈的去年12月非製造業PMI達到54.1%，不僅高於榮枯線4.1個百分點，且比上月上升0.2個百分點，連續2個月小幅回升，創4個月新高。這已經是連續第二個月製造業PMI、非製造業PMI走勢相反。

“總體來看，非製造業經濟增勢穩定，2014年商務活動指數全年均值運行在54%以上的較高水平，對於新常態下中國經濟的發展起到了較好的穩定器作用。從2015年來看，服務業活動的持續穩定，雖在短期內無法明顯提升經濟增速，但卻為培育新的經濟增長點，持續穩定就業增長奠定了較好的基礎。”中國物流信息中心武威表示。