肖剛：新證券法4月提交 IPO註冊制望年內落地

全國人大代表、中國證監會主席肖鋼在“兩會”期間接受採訪時稱，目前實施股票發行(IPO)註冊制的基本條件已比較成熟，新證券法正式實施之日起，註冊制即可開始推行；另外，今年將適當增加新股供給，但因IPO平均融資規模不大，不心過分擔心擴容。

肖鋼指出，審核權的下放是註冊制改革的內容之一，它的實施也將與法律修訂同步，目前市場認為註冊制的審核應下放交易所，但確定須有法律依據。

肖鋼在兩會上接受採訪

肖鋼表示，從十八屆三中全會提出推進註冊制改革至今，證監會一直在着力開展準備工作，隨着證券法修訂的推進，還會有一段準備期，經過前後大約兩年準備時間，有信心，在新法實施後，把註冊制改革搞好。

在註冊制實施時間上，他透露，待證券法修訂完成，自新證券法正式實施之日起，註冊制即可開始推行。而在審企業是否審完，與是否推行註冊制改革沒有直接聯繫，目前有600餘家排隊企業，在由核准制改為註冊制時未審完的，還將繼續排隊。

據統計，去年以來首發的125家企業，累計募資669億元人民幣，平均每家募集5億餘元，融資額較小，而2014年全市場再融資規模超過4,000億元。

今年將成IPO註冊製成埃落定年

觀察者網注意到在2013年十八屆三中全會召開後發佈了《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》。其中明確提到，將健全多層次資本市場體系，推進股票發行註冊制改革，多渠道推動股權融資，發展並規範債券市場，提高直接融資比重。同年11月，證監會制定併發布《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，在這一意見中提到監管部門對新股發行的審核重在合規性審查，企業價值和風險由投資者和市場自主判斷。經審核後，新股何時發、怎麼發，將由市場自我約束、自主決定，發行價格將更加真實地反映供求關係。由此，股票發行拉開了從核准制向註冊制過渡的序幕。

而今經過從十八屆三中全會到今年全國兩會的一年多的時間，觀察者網發現“股票發行註冊制改革”之前的謂語已從“推進”變成了“實施”。

另據北京青年報報道，註冊制改革方案草案也已經完成，並已上報國務院，同時，證券法修改也已列入今年人大立法計劃，修訂草案將在兩會後提交人大審議，如果進展順利的話，股票發行註冊制最快有望在6月落地；但考慮到修法工作的進度，落地時間因此也存在一些不確定性。

全國人大財經委副主任委員吳曉靈稍早曾表示，按正常進度，證券法修訂案有望4月底提交。初審過後，需要徵求意見並總結，最快8月份進行二審，10月份完成三審。

證監會創新部巡視員歐陽昌瓊稍也曾表示，股票發行註冊制改革各項準備工作都在抓緊推進，註冊制實施要以修改《證券法》為前提，修法工作正在按計劃進行。他還稱，從黨中央、國務院的決策部署，到監管部門的方案設計，各項準備工作都在抓緊推進。社會各界對這項改革已凝聚高度共識，改不改已不成為問題，大家關注的是早與晚、快與慢的問題。

增加新股供給條件已成熟

本次兩會上，肖鋼還對媒體稱，目前市場狀況和規模已經具備了增加新股供給的條件。他表示，2015年新股發行會比去年多，今年仍將基本按月均衡發行，並適度增加新股供給。具體審核進度需依據發審委的審核情況確定，不會人為確定一個具體數字，但根據目前的審核情況看，預計總體會超過去年。

肖鋼針對市場關注的新股發行數量表態説：“今年新股發行還是按月均衡發行，會適當增加新股供應，具體家數不會人為控制，總體來説比去年多。“今年的市場情況和審核力量也具備適當增加新股供給的條件。經觀察者網查詢發現，根據證監會3月2日發佈消息，已核准24家企業的首發申請。其中滬市12家、深市中小板4家、創業板8家，這批新股將於3月10日起集中發行。

但肖鋼同時強調，允許未盈利企業上市絕不等於垃圾股上市，也絕不等於越虧損越上市。這類企業的信息披露規則將進一步完善，要求其充分披露包括商業模式、營業收入、客户羣體、公司治理、激勵機制、研發等在內的信息。同時還將設定對不同投資者的適當性要求。

肖鋼3月5日還表示，預計“深港通”可以在2015年上半年獲批，年內有望正式推出。據他介紹，“深港通”各項準備工作正在有序推進，涉及方面較多，除兩地監管部門外，還包括兩地交易所及登記結算機構的配合。肖鋼表示，“深港通”與“滬港通”類似，將由中國證監會和香港證監會以共同發佈聯合公告的方式宣佈推出，這一動作預計可以在上半年完成。之後，兩地交易所、結算機構等將進行準備，“深港通”將有望在年內推出。目前無打算仿照滬港通模式與其他國家資本市場展開類似合作。