羅思義：金磚銀行 風頭全被亞投行搶了?

**【相對於曝光度極高的亞投行，金磚銀行已經進入實質性的籌備階段。**上週，首任行長卡馬特來滬考察，金磚銀行秘書處辦公室也已曝光，其位於浦東東方明珠旁邊的中國金融信息中心8樓內，預計今年年底金磚銀行將正式開始運行。觀察者網專欄作者羅思義賜稿，從經濟角度分析金磚銀行的巨大優勢；另外一方面，他認為，金磚銀行不同於亞投行，成員國之間的利益更加協調一致。原文為英文，觀察者網楊晗軼譯，英文版發佈於中國網。】

金磚國家新開發銀行預計將於今年年底正式開始運行，該行由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非倡議組建的，總部設在上海。

首任主席昆達普爾·瓦曼·卡馬特來自印度，他曾擔任印度最大非國有銀行工業信貸投資銀行（ICICI）的總經理，印度對新開發銀行的重視程度可見一斑。新開發銀行初始認繳資本500億美元， 可供成員國平衡收支差額的外匯應急儲備1000億美元。新開發銀行不但本身重要性極高，而且它的影響將輻射全球可能改變世界。

2020年以市場匯率計GDP增量 金磚國家>G7

通過與西方七國集團（G7）作比較，我們可以瞭解金磚國家的規模。金磚五國人口佔世界人口的40%以上，而G7只佔10%。世界人口前十名的國家，金磚五國佔了四個，而G7只有一個。

由於金磚國家都是發展中國家，以市場匯率（而不是購買力平價）計算它們的經濟規模實際上存在低估。但即使不按購買力平價來修訂，國際貨幣基金組織（IMF）最新的預測結果是，到2020年，金磚國家國內生產總值（GDP）總和按市場匯率計算將增加7.6萬億美元，而G7集團GDP增量為6.8萬億美元。

金磚國家真實的發展很可能不只這個數字。首先，有充分的證據表明IMF對美國的經濟增長抱有“樂觀偏見”—— 自2007年以來， IMF對美國經濟增速的預測一直偏高。

其次，如果按購買力平價計算，金磚國家到2020年GDP增量應為17.2萬億美元，G7集團GDP增量應為8.7萬億美元。伴隨着國家的發展，市場匯率GDP趨於向上調整，接近購買力平價GDP，但IMF在預測中國和印度的GDP時並未將這個因素考慮在內。不管如何，即使根據IMF的保守計算，金磚國家經濟總量的增長都將大於G7集團。

關鍵的一點是，世界增長最快的兩個主要經濟體——中國和印度——都是金磚國家。中印兩國經濟增長速度是美國的兩到三倍，是歐洲和日本的四到五倍。因此，媒體對巴西和俄羅斯經濟減速的評論實際上沒有抓住重點—— 因為即使巴西、俄羅斯和南非遭遇經濟問題，中國和印度的發展足以維持金磚國家的增長。

金磚銀行成員國利益比較集中一致

金磚國家新開發銀行與日前成功籌建的亞洲基礎設施投資銀行有所不同。亞投行的意向創始成員國超過50個，各國所處的發展水平大不相同，其中既有低收入國家（如孟加拉、柬埔寨），也有高收入國家（如澳大利亞、英國、沙特阿拉伯）。鑑於亞投行的內部多樣性，它尚未提出新的政治或經濟結構框架。亞投行是個性質複雜的重要金融機構。

反觀金磚國家，它們都是大型發展中經濟體。即使俄羅斯的人均GDP已達24800美元，按世界銀行標準已可正式劃入高收入國家，其他金磚國家按全球標準都屬於“中等收入”經濟體——按購買力平價計算，印度人均GDP為5900美元，中國12900美元，南非13000美元，巴西16000美元。金磚國家類似的發展水平意味着它們不僅規模龐大，而且面臨相似的問題，這使它們的利益比較集中一致。

金磚國家新開發銀行的支撐主要來自中國的金融實力。關於中國是否應被視為世界第二大經濟體，國際上還未討論出結果。中國認為應該按照市場匯率統計GDP；而許多西方經濟學家認為應該用購買力平價統計，這意味着中國應被看作世界最大的經濟體。

但無論怎樣測算，中國銀行業的“原材料”，即儲蓄，都遠遠高於美國。正如圖表顯示，2014年中國國民儲蓄總額，按當前市場匯率計算，幾乎達到5.1萬億美元，遠高於美國的3.1萬億美元。

中國比美國多出的近2萬億美元儲蓄，意味着中國已經是世界級金融超級大國。中國與其他金磚國家共同籌建新發展銀行，意味着該銀行擁有巨大的潛在能量。

當然，金磚國家新開發銀行能否發揮全部潛力，要看中國和其他金磚國家能否在外交上成功應對挑戰。美國在世界各地建立所謂的“聯盟”，在本質上是美國對別國進行“指揮和控制”。美國在國際貨幣基金組織和世界銀行都掌握着正式否決權，並通過對日本經濟政策實權的掌控，也控制着亞洲開發銀行。

金磚國家和美國的聯盟體系不同。由於金磚經濟體的規模都很大，如有必要，它們可以奉行完全獨立的經濟政策。再者，儘管金磚國家之間有巨大的共同利益，但它們都不甘受到其他成員國的控制，這一點在新開發銀行的投票權結構上反映得很清楚。在IMF內部，各國的投票權不同；而在新開發銀行中，每個國家擁有平等的投票權。

正因為金磚國家之間擁有共同的利益，它們得以建立起一套廣泛的協調機制，比起亞投行有過之而無不及。除了年度金磚國家峯會以外，今年六月首屆金磚國家議會論壇在莫斯科舉行。中國全國人大常委會委員長張德江在論壇上表示：“我們（金磚國家）必須努力建立貿易和經濟合作的單一市場；建立多層次貨幣體系；創造新的基礎設施項目；並在人民支持的基礎上加大合作力度。關鍵工具包括金磚國家新開發銀行和金磚國家儲備貨幣池。”金磚國家中的印度、中國和俄羅斯等三國，也都處於中國“一帶一路”倡議所覆蓋的地理區域以內。

亞投行的籌建理所當然地受到了高度重視，但金磚國家新開發銀行絕不應受到忽視。一方面金磚經濟體的絕對經濟增長將超過G7集團，另一方面該銀行有中國無與倫比的金融實力做後盾，政策協調機制也正在發展完善當中，金磚國家新開發銀行將在改變世界的進程中扮演關鍵的角色。

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