今日財經觀察：證監會稱場外配資風險已釋放 下調印花税成大概率事件

1.A****股“利好傳言”集結 養老金入市兑現

要點：“回調過快不利於股市的平穩健康發展。”昨晚，證監會發言人張曉軍在答記者問中表示，但並未回應“證監會考慮暫停A股IPO”的傳言。除此之外，當天盤中還傳出“中央匯金有限責任公司(下稱‘匯金’)入市”“保監會要求保險公司必須保持七成倉位”等多個“利好消息”。

在昨日的大跌中，市場可謂“傳言滿天飛”，除“考慮IPO暫停”外，當日最紅的一則消息，莫過於“保監會要求保險公司必須保持七成倉位，主攻方向為權益、藍籌、銀行、保險”。

不過，兩家大型公司資管部門人士均對《第一財經日報》記者表示：“沒有聽説。”但另有一名資管公司人士對本報記者稱“確有此事，是口頭通知”，可當記者追問信源時，他只表示“靠譜的朋友説的”。（第一財經日報）

點評：除了養老金將入市是真的，其他的都是經不起推敲的傳言。但是，在十幾萬億資金灰飛煙滅的情況下，幾千億的養老金恐怕難以扭轉A****股頹勢。

**2.**監管層醖釀救市 下調印花税或為大概率事件

**要點：**6月29日，滬深兩市依舊大跌，滬指一度跌破3900點，最終1500多隻股票跌停。

記者從接近證監會人士獨家獲悉，監管機構正在醖釀救市大招。

其中，預期較大的是，關於下調股票印花税，“具體下調比例還沒有制定出來，現在還在走流程，需要證監會、財政部簽字，才會公佈。”上述人士告訴記者。

接近證監會人士表示，近期A股暴跌，很多場外配資被打爆，如果政府不出大招，很難穩住大盤。“很多老百姓開了股票賬户，這波暴跌讓很多人損失慘重，在這個時候必須穩住。”（經濟觀察報）

點評：在上一波牛市時，財政部連夜將證券交易印花税税率由0.1%上調至0.3%，隨後的5****個交易日滬指震盪近千點。深刻的歷史教訓，使投資者對印花税異常敏感。不到迫不得已，相信監管層不會使出這一“大殺器”。

3.人社部：養老基金投資運營資金約2萬億 入股市上限為30%

人社部負責人説，截至2014年底，城鎮職工基本養老保險基金累計結餘3.18萬億元，城鄉居民養老保險基金累計結餘0.38萬億元，合計約3.5萬億元。但這些資金要有一部分用於當期的待遇支付或支付準備，不可能全部投資。《投資辦法》規定由省級政府根據當地養老基金結餘情況，預留一定支付費用後，具體確定委託投資額度。我們預計，扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營範圍的資金總計約兩萬多億元。但也不是馬上就能彙集起來，從地方逐級歸集起來需要有個時間過程。

該負責人説，我要強調的是，這裏的“30%”規定的是養老基金投資股市的上限比例，重點仍是合理控制投資風險。

點評：政府在昨晚股市暴跌後急忙拋出養老金投資管理辦法，救市的意圖非常明顯。不過，效果如何還有待檢驗。

**4.**證監會深夜回應暴跌：場外配資風險已獲釋放

**要點：**6月29日晚，證監會新聞發言人張曉軍通過其官方微博稱，“前期股市上漲積累了大量獲利盤，近期股市的下跌是過快上漲的調整，是市場自身運行規律的結果。”“但回調過快也不利於股市的平穩健康發展。”張曉軍説。

該微博還介紹了為期超過一個月的場外配資業務檢查成果，據其透露，與配資有關的HOMS賬户在一個月內減少規模達18萬户，佔存量賬户的近5成。

“從對場外配資初步調研情況看，通過HOMS系統接入證券公司的客户資產規模約4400億元，平均槓桿倍數約為3倍。”張曉軍稱，“子賬户數已由5月24日高峯時的37萬户下降至6月29日的19萬户，場外配資的風險已有相當程度的釋放。”

點評：場外配資遭清理，可能是近期大盤向下調整的導火索。不過，經過多日的暴跌，這一利空或許已經釋放。畢竟多數股民還是在用自己的錢炒股。

5.三大證券報頭版發佈社論談股市：面臨30年黃金期

要點：《中國證券報》、《證券時報》、《證券日報》三大證券報頭版分別發表評論文章，談論股市。中國證券報社長吳錦才表示，中國資本市場將產生一輪持續30年以上的黃金時間。證券時報社論指出，引領中國經濟新常態，需要發揮資本市場的重要作用，一個穩健發展的股市有利於提高要素配置效率，有利於緩解經濟下行壓力，有利於推動經濟結構升級。證券日報文章表示，，經濟基本面基本穩定；近期股市大調整有合理的部分，但也有相當一部分是對股市生態之病的反映，並不説明“改革牛”邏輯不再，行情不會就此終止。

點評：經濟基本面穩定，監管層救市政策頻出，相信清理完場外配資後，中國股市依然會向前發展。

6.温州樓市跌了近4年後強勢回漲 幾個月漲5000

**要點：**温州市民劉小姐一直關注甌海區三垟濕地板塊德信“愛琴海岸”項目，日前終於決定購買一套位於11樓的套房，折後單價為1.9萬元。然而就在幾個月前， 她的朋友購買同一棟樓17樓的套房時，單價僅1.4萬餘元。“才幾個月就漲了5000塊一平方米。”劉小姐稍有猶豫。然而，看到售樓處不斷增多的看房者，她很快還是選擇了簽訂購房協議。

近兩個月以來，温州樓市持續回暖。據統計，今年1至5月份，温州市區銷售新建商品房5919套，同比上升50.53%；完成存量房交易8391套，同比上升42.00%。尤其5月份，銷售新建商品房1507套，同比增幅163.92%；完成存量房交易2075套，同比增幅64.55%。（浙江在線）

點評：温州樓市復甦，政府的救市政策值得借鑑。一方面，温州政府從2013****年開始清理違約債務，把資金斷裂的爛尾項目通過拍賣重新入市；另一方面，加大土地供應、閒置民間借貸抑制炒樓。在多數樓市還未放開房貸的情況下，温州率先行動，加大對開發商的支持力度。

**7.**標普下調希臘評級 稱退歐概率50%

**要點：**標準普爾剛剛將希臘信用評級從CCC下調到CCC-。這是垃圾級中最低的主權信用評級。希臘的銀行已經關閉，預計將保持關閉至7月5日。希臘將於7月5日進行公投，決定是否接受債權人的援助條款。

標普稱：“我們認為，希臘就債權人援助計劃舉行公投的決定進一步表明齊普拉斯所帶領的希臘政府將國內政策放在金融和經濟穩定性、商業債務還款以及歐元區成員國身份之前。” “在我們看來，希臘目前有50%的可能退出歐元區。此外，我們認為，如果希臘局勢沒有發生意料之外的有利變化，希臘將不可避免的在未來六個月內商業違約。

點評：標普向來擅長落井下石。希臘違約問題不大，但如果希臘退歐，將引發全球市場震盪。時至今日，希臘人仍搞不清楚留在歐元區和反緊縮是無法兼得的，真是令人遺憾。