今日財經觀察：24省上半年GDP提速 證金公司持股40多隻

**1.**多家銀行對股權質押情況進行緊急風險排查

要點：《第一財經日報》“愉見財經”專欄從多個消息渠道獲悉，從6月末到7月份，多家銀行從總行層面佈置各分行及總行營業部，對股權質押授信情況進行緊急風險排查。

“表內外授信都要查，流通股和限售流通股都要查，質押率、警戒線、補倉線、追加擔保措施都要上報得很細。”某銀行總行授信業務管理部門人士告訴愉見財經，存量貸款排查後，估計會對前期過高質押率進行收口，補設或提高警戒線、補倉線。“紙，早晚包不住火。”上述授信業務管理人士説。（第一財經日報）

點評：股權質押是除了槓桿以外的第二顆定時炸彈。表面上，這是企業家將股市的利好傳導到實體經濟，融出錢來進行實業投資，但實際上，這些資金的最終流向很可能就是股市。資金總是逐利的，但跟流入房地產市場不同，進入股市意味着隨時可能虧損。進而引發一系列的連鎖反應。

2.24省份上半年GDP提速 穩增長下半場仍靠基建投資

**要點：**地方穩增長的“上半場”已見成效。上證報記者統計發現，截至7月26日，全國31個省份中已有26個公佈上半年GDP數據，其中安徽、山東兩省上半年經濟增速與一季度持平，其餘24個省份上半年GDP增速均較一季度有所回升。

在數據發佈後，地方相繼召開經濟形勢分析會。多個省份強調，“下半年經濟下行壓力仍然較大”，並將穩增長放在重要位置。在部署下半年工作重點時，地方普遍注重突出穩投資，尤其是基建投資。（上海證券報）

點評：可以看出，東北三省是今年全國經濟增長最慢的一個版塊，目前僅有遼寧公佈上半年GDP****數據，2.6%的增速在已公佈數據的26省中排名墊底。不過依然比一季度有所回升。下半年隨着一系列政策的顯效，相信形勢會比上半年更好。

**3.**豬價上漲剛剛開始：明年或形成階段性高點

**要點：**Wind數據顯示，豬肉價格已從4月初的19.63元/千克上漲至目前的25.98元/千克，漲幅近三分之一。　CPI隨之被牽動。國家統計局最新公佈數據顯示，6月豬肉價格上漲7.0%，影響居民消費價格總水平上漲約0.20個百分點。貨幣政策也因此面臨一定的變數。

 “豬肉價格如果急速上漲，它對貨幣政策會有影響，但是貨幣政策不會因此而迅速轉向。”俞平康7月23日向21世紀經濟報道記者表示。

“因為本輪豬價上漲將至少持續一年時間，同時由於今年上半年CPI基數低，豬價上漲帶動CPI出現高點很可能在明年上半年出現。”前述農業行業證券分析師表示，“CPI是一個同比數據，今年上半年基數低，因此明年上半年壓力最大。”

點評：豬肉價格上漲過快，貨幣政策將面臨一定的變數，從而對股市再次形成負面衝擊。不過，在經濟下行壓力不減的大局面前，也未必會導致貨幣政策的轉向，寬鬆的貨幣政策轉向的概率並不大。

4.證金公司入場救市持股逾40只

**要點：**過去的三週裏，中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)的救市“主力軍”地位逐步確立。這一過程不僅讓A股免於發生系統性風險，更是多方救市勢力及背後維穩資金彙集併合力顯效的一道縮影。

不完全統計顯示，截至目前以證金公司席位新進建倉買入的股票已有45只。

點評：“國家隊”買入的股票絕大多數都漲了，平均漲幅為18.17%****，已跑贏同期的上證綜指。

**5.**收益率再創新低 餘額寶取消“限購”

**要點：**繼6月中旬收益率跌破4%之後，餘額寶貨幣基金七日年化收益率近期又創出3.3390%的新低。7月24日，天弘餘額寶貨幣基金髮布公告稱，取消對基金份額持有人單個交易賬户持有本基金份額不超過100萬份的限制。（新浪財經）

**點評：收益率下滑與銀行降息等相關政策有關。隨着利率市場化步伐的加快，以貨幣基金為主要投資方向的互聯網“寶寶”類產品的收益集體縮水。市場層面，去年下半年以來，股市火熱，不少資金從互聯網“****寶寶”類產品轉移至股市。同時，互聯網金融發展繁榮，P2P和其他各類理財產品競相湧現，與“****寶寶”**們爭奪市場。

**6.**我國近期首提擴大人民幣波幅 穩外貿“國七條”發佈

要點：《經濟參考報》記者從中國政府網獲悉，近日，國務院辦公廳印發《關於促進進出口穩定增長的若干意見》(以下簡稱《意見》)，部署進一步推動對外貿易便利化，改善營商環境，為外貿企業減負助力，促進進出口穩定增長，培育國際競爭新優勢。

《意見》提出七條具體措施，包括堅決清理和規範進出口環節收費、保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定、加大出口信用保險支持力度、加快推進外貿新型商業模式發展、繼續加強進口工作、進一步提高貿易便利化水平和切實改善融資服務。《意見》明確指出，完善人民幣匯率市場化形成機制，擴大人民幣匯率雙向浮動區間。這是國家層面近期首次提出擴大人民幣波幅。

**點評：今年以來，外貿形勢異常嚴峻，雖然出口在6月扭轉了數月負增長的態勢，但進口連續第九個月下降，上半年進出口總值同比下降6.9%，這與全年增長6%**的目標相去甚遠。《意見》的出台可謂即時。而擴大人民幣浮動區間，意味着政府在為下半年可能出現的情形做政策準備，包括美聯儲加息導致美元暴漲、出口進一步下滑做預案。