監管層再查量化對沖交易：檢查券商全部資管產品

《證券時報》報道，近期，多家券商收到監管層相關通知，將對量化對沖交易進行檢查，並詳細告知券商本次檢查的對象、內容和所針對的主要問題。

檢查對象為資管產品

據瞭解，本次檢查對象為資管產品，不僅包括公司自己發行的產品，也包括外部產品接入;檢查內容是針對量化對沖，但有程序化交易，但不包括量化對沖策略的，不在檢查範圍之內。監管層特別指出，量化對沖是量化+對沖，不是量化或者對沖。

在通知中，監管層指出了量化對沖交易存在的主要問題，包括對市場的影響，尤其是對於多個產品採用類似的“同質化”策略進行交易對市場的影響;對公平交易的影響;對交易系統的影響，對中小投資者的影響。

檢查券商參與形式和內容

監管層在通知中表示，將檢查券商參與量化對沖交易的形式和內容。針對券商自己的資管產品，包括公募、專户等產品，將檢查是否從事量化對沖交易，主要形式、策略和內容。包括但不限於，訂單生成與訂單執行環節採用的策略情況，以及觸發指令的條件，交易指令發出到進入交易所主機過程中經過的系統、流程環節、和採取的風控措施。

針對券商外部接入的資管產品，檢查內容包括是否從事量化對沖交易，券商是否開發量化對沖交易平台供外部使用。如提供了相關平台，將檢查平台名稱、主要功能、提供的算法和存在風險。

監管層還要求，券商需提供公司資管產品從事量化對沖交易的情況，以及外部接入的資管產品從事量化對沖交易的情況，認真填報相關表格。

檢查券商針對量化對沖風控

值得一提的是，監管層本次檢查還包括了券商對於量化對沖交易的風控情況，包括券商自己的資管產品從事量化對沖交易的風控情況，以及外部接入資管產品從事量化對沖交易的風控情況。

監管層指出，上述風控措施包括但不限於交易量控制、交易價格控制、撤單比例控制和尾盤控制策略等。

監管層特別強調，風控措施的檢查範圍還包括，券商是否對第三方購置的量化對沖程序進行評估，評估的主要關注點有哪些;通道管理人是否瞭解投顧方的量化對沖策略及主要風險；利用外部量化對沖平台的產品管理人是否瞭解外部量化對沖平台的風險管理狀況。